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大盤在本周的走勢再也不能用言語來表達了。在短短的五個交易日內，股指從周一開盤的1519.93點大幅下跌到最低1376.88點，跌幅達到了9%以上，即使在從去年7月份以來的暴跌，這種短時期內的大幅跳水也并不常見。而更為關鍵的是在這種暴跌有可能引起股災的情況下，消息面卻出奇的平靜，而且還時不時出來一些看似有利于市場發展其實在近期內對市場卻構成實質性利空的消息。難道管理層真的是要股市推倒重來嗎？可即使指數打到1000點，國有股減持問題還是沒有解決，這個中國股市最大的利空不能有效解決的話，推倒重來的只 是市場的指數，市場的重構難題仍然牽制證券市場后續的發展。
首先，在本周指數下跌的過程中，大盤指標股在其中扮演了非常關鍵的角色。表面看來大盤股的啟動可以憑借其權重大的優勢起到四兩撥千斤的作用。但恰恰是這種作用一方面掩蓋了大多數個股主力在出貨的本質，另一方面，一旦其不能繼續上沖時，在其自身調整的過程中反手做空的結果反而會使股指會加速下滑，這在周四的盤中已經表現的淋漓盡致。其次，從基金的走勢來看，我們也發現從周四開始已經有許多大手筆的賣單開始砸盤，致使基金價格出現快速的下跌。這也說明主力機構對大勢也是以看空為主的。因此在連機構都看空的情況下，我們對大勢的期望值又能有多少呢？第三，雖然本周盤中時不時經常出現盤中的反彈，但從盤口觀察，每一次的反彈都會有較大的賣單成交，而價格的上漲卻只需小筆的買單就可實現。這也說明市場中空方已經是主動性的拋售，而不是在成交價上方掛賣單等待成交了。而且，雖然在極度的深跌后市場已經有迫切的反彈愿望，但反彈過程中所表現出來的信心仍然是相當不足的。其實我們也很容易理解，一來，主力既然已經在減持手中的籌碼，那么每一次的反彈都是他逢高出貨的好時機，既然拋壓存在，股指反彈的高度就相當有限，二來，稍微理性一點的投資者在這種暴跌行情中是不會由于持續時間尚不足一日的反彈就再度進場的，三者，目前進場搶反彈的大多數是短線客，而且稍有贏利便會出局的一貫做法使他們既容易成為促進股指反彈的能量，也容易成為短時期內打壓股指的主要力量。因此，本周盤面所表現出來的這些特征說明大盤的后市還是相當難以看好的。后市更有可能繼續下挫。
在大盤極度虛弱的情況下，政策面卻相當的冷靜。這種冷靜甚至讓我們窒息。而且還不時的出臺一些表面消息再度對打擊市場力量。雖然有些消息表面看來是有利于市場的長遠發展的。周一有平安保險準備分拆上市，中國人壽開始著手股份制改造；周三朱容基在印度表示中國今年經濟增長難以達到7.3%，但會盡量達到7%的目標，最高人民法院發出通知稱有條件受理證券民事侵權案；周四2002年被定為上市公司治理年；周五竟然公告稱財政部日前發布的《國有資產評估違法行為處罰辦法》自今年1月1日起施行。舊事重提，用意何在？
周五的反彈雖然也表現出較為強勁的力度，但這種反彈一來離不開大盤股的杠桿作用，二來在長期大幅下跌后許多個股自身在技術上也具有非常強烈的反彈要求。但是見底并不是一天兩天就能完成的，底部的真正確立也要有一個比較充分的放量過程。但這些在目前的市場中并沒有出現，而且從技術上來看，股指并沒有突破5日均線，甚至連3日均線也沒有向上掉頭的跡象，股指仍處于快速的下降通道之中，在這種情況下能夠說反彈開始，股指見底嗎？而且消息面上的真空更加需要投資者保持清醒的頭腦，堅持寧可錯過不可做錯的操盤原則，贏的少沒有關系，虧損才會使投資者損失最后扭虧的本錢。我想中小投資者再也虧不起了。
至于下周大盤，我們認為仍然需要謹慎。我們不能因為一時的走好就認為大盤要反彈了。本月10日和16日的走勢不都是給盲目樂觀的投資者很大的教順嗎？在沒有確切的利好出臺之前，保持冷靜是最為重要的。在上周我們已經提到本周將是多空搏殺加劇、后市逐漸明朗，本周的走勢也的確證實了我們的觀點。后市大盤的趨勢已經明朗，短線的走好并不代表反彈的開始。可以這么說，利好不出，股市的乾坤就難以扭轉。而在市場自身的作用下，空方的力量仍然遠大于多方。目前任何一次反彈都將是逢高派發的有利時機。當然如果空倉者愿意冒較大的風險的話，也可以選擇那些業績有望增長，但股價也已經有相當大的跌幅的個股短線介入。指標股仍會是主力調控大盤的有力工具，下周寶鋼股份、中石化等個股仍會在盤中有一定的表現。
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