主持人:高陽
邀請嘉賓:聯合證券山鷹
高陽:我們看到目前大盤非常顯著的特征是B股整體反彈,是不是B股先于A股止跌,它的走勢對A股有沒有影響?
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山鷹:從B股的走勢看,今天明顯強于A股,也帶動A股出現反彈。B股市場整體規模較小,去年12月開始下跌跌幅較大,接近前期低點,這樣大幅下挫后,在這個位置敢需要技術性反彈,確定前期低位對指數有否支撐,從B股的反彈力度也可以看到成交量還不夠,成交量較小,經過超跌反彈后,只能理解為技術性反彈,均線系統對市場還是有一定壓力。短期來看這樣局部性小反彈會維持一到兩天,投資者可以逐步做逢高減倉的考慮,另外A股市場今天也出現反彈,跌破10月22日的政策底后出現的反彈,這樣的缺口預示大盤向下突破,是個突破性的缺口,對市場還有一個牽引的作用,回補難度較大,反彈也是技術性反彈。從市場板塊熱點來看,第一點超跌的股票如果連續幾天下跌幅度超過20%,短線都有一定反彈的要求,另外低價國企股,特別是指標股,象寶鋼股份這只股票在大盤出現破位下跌的過程中,它是逆市上揚的走勢,大盤短期下跌的動能也不會太大,從這只個股來看,它屬于次新股,整個來看調整幅度也比較大,目前在發行價下方,有向上反彈的要求,發行價是4.18,對市場也有一定壓力,短期來看它有穩定大盤的功效,中線是否展開上升的行情,時間還沒到,投資者在參與的過程中盡量以指標股來觀察,以短炒的性質來把握好一些。從目前市場的運行趨勢來看還是在在找合理的價值中樞。今天有十幾家股票跌破發行價,很多跌破了凈資產值。這樣的話還有很多股票每股凈資產在1塊多錢,股價在10塊錢左右,與凈資產值偏差非常大,是不是要向更低的價格調整,還有非常大的壓力。整體股價定位市場還在尋求中。我感覺去年整個股價結構形式是金字塔的形式,低價股較多,中價股相對少一些,高價股更少,但按國際上的情況來看股價結構應該是橢圓形的,高價股很少,中價股應該是最多的,虧損的或業績非常差的股票應該非常少。這樣市場才是較合理的格局。目前從調整的情況來看,整個平均股價向下調整了非常大,而且最低股價也有兩塊錢的,象ST九州,北特鋼等還會有下行空間,可能形成1塊錢或幾毛錢的形式。30塊以上的股票也只有幾只,說明股價結構逐步往合理的結構形式轉變。從上證指數情況來看,1450點對市場也是有一定的支撐,短期在這里做適當的反彈還是需要的,但考慮市場的調整趨勢沒有完全體現出來,還會繼續下探,如果按凈資產值價值回歸的話,還會有大部分股票有下調的空間,這個時候參與炒作,只能把握好短炒的機會。另外場外套牢較多的投資者在目前反彈的格局中還要考慮一定量的減倉,籌碼太多的話,大盤還有下調空間,操作上就非常被動,在選股個股上,參考它的凈資產值,如果凈資產值太高,股價偏高是一定要拋售的,另外連續兩年微利,或其中一年虧損,這種業績不好的股票不排除去年年報也會大幅下滑,也會面臨短期下跌的要求,社種類型的股票也是要堅絕離場的。觀察市場的整體運行方向,到了合理的價格區間,市場運行平穩的格局中,再選擇好的公司操作上會比較準備的。國有股減持方案對市場影響非常大,這個方案很有可能對二級市場形成配售的方案,如果大盤在下跌過程中,投資者把資金都購買股票,沒有進行二級市場配售,就非常被動,如果國有股是以二級市場配售的方式,沒有錢的話就沒必要拿到補償的利潤,所以建議投資者不要把所有的錢都投到市場上來,即使有好的政策,有資金去認購,也可以彌補一定的損失。
高陽:我們看到大盤在今年下午前一時段仍是震蕩反彈的走勢,那么能否從多空雙方情況來研判大盤的后市走勢?
山鷹:目前市場是空頭占主導,多頭只是急跌時有所反抽,是不是有資金開始中線建倉,現在盤口上還不能清晰的看出來,我想市場還會有下跌的空間,目前超跌補倉盤也有可能是空倉后選擇短炒資金的多頭氛圍。但還是要把握好,現在市場還是空頭氣氛較濃的市場中,參與時要注意止損,反彈的話,如果錯了,就要止損,另外盡量以觀望為主,市場還沒有到合理的定價區間內,投資者在這個階段中還是要冷靜下來。
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