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一、國有股流通刻不容緩
從中國股市誕生伊始，國有股就不能流通。中國股市發展十多年的歷史表明，國有股不流通，對股市發展極為不利，許多怪現象也隨之而來。
股票比價不合理，高價股與低價股相差不很大。正常情況下，股票價格可以很低，甚 至低于面值也不足為奇。當然也可以很高。但在我國，高價股票不高，低價股票不低。不少業績一般的公司、甚至資不低債的公司的股票一般也不低于4—5元，3元左右的股票是極個別，只占千分之幾。
公司股本快速擴張，業績卻難以跟上。上市公司通過送紅股或轉增股本、再實施配股的方式，股本快速擴大，而業績增長緩慢、甚至下降。股民只熱衷紅股、轉增股本的分配方式，對現金紅利不屑一顧。
流通股票與非流通股票市場分立，公司與莊家各顯神通。由于股價的波動對公司沒有太大影響，所以公司只考慮如何高價配股或增發新股，對股價高低不太在意。
現行的國有股協議轉讓的方式，使資產重組成本極低，導致假重組泛濫。重組一個公司往往只需花幾千萬，多則也不過億元左右。重組后的公司被賦予各種概念，給股民描繪出極具吸引力的利潤增長點或可能得到一些所謂的收益(有的上市公司將一些不能流通的法人股以極高的價位轉讓獲利，或有其他明顯不合理的獲利行為……)，該重組公司的股票在二級市場上便可以從幾元上漲到十幾元甚至二十幾元，從而獲得暴利。由此可見，資產重組對二級市場有“四兩拔千斤”之功效。因此，在股票市場上，即使業績極差的眾多公司的股票其價格也很難低于4、5元。現行的國有股政策，使業績一般甚至極差的公司也對其前景抱有種種憧景和幻想，他們高枕無憂地耐心地等著重組機會。這就是為什么即使是垃圾股，其股價也居高不下甚至還上漲和上市公司熱衷于紅股、轉增股本的原因了。莊家的“詩外功夫”由此可見一斑。
股市的種種怪現象都與股票不能完全流通有關。其對股市發展產生的負效應非常之大，違規現象禁而不止、假重組泛濫、圈錢沒商量、正確投資理念行不通…凡此種種。要徹底消除股票市場上的不合理現象，僅靠加強監管是不夠的，必須從制度上消除這種不合理現象賴以生存的溫床。因此股票完全流通勢在必行。
二、國有股減持方式對二級市場影響分析
如果股票完全流通，那么國有股將以哪種方式減持更為可取呢？我們先來看一下目前股票價格的形成機制。國有股協議轉讓，沒有市場。流通股價的形成是基于國有股不流通的前提下形成的，即有條件的市場價。國有股減持將使二級市場股價形成的基礎遭到破壞，股價也將重新定位。我們通過以下模擬分析，可以看出國有減持對市場的影響如下：
1.股票炒作發生根本變化
股票價格與公司所有股東利益息息相關，大股東制定政策將會考慮是否會損害股價，殃及自身；作莊控盤炒作股票將承擔較大風險。因為莊家控盤將不只是在炒股票，而且已經成為公司的管理者，要承擔相應的法律責任；公司收購重組完全市場化。收購重組將遍得公開，成本將上升，假重組減少；股價結構將日趨合理。高價股與低價股相差巨大，股民將不喜歡紅股分配方式，正常的投資理念才能樹立。
2.市場價減持預期：
如果以市場價減持，無論是國有股全部減持還是部分減持(以先減10%為例)，其效果應該都是一樣的。這是因為，先減部分國有股，剩下的國有股或早或晚還是要減持，所市場必然會按全部減持來對待；
如果按市場價減持，實際上等于使二級市場現有流通股本增加了1-2倍，且增加的股票成本很低，勢必導致股價大幅下降；另外，重組方式也必將發生重大變化。重組必需在市場進行，重組成本也將增加，重組現象隨重組成本增加而減少，許多股票將退守到凈資產附近。如此以來，上證指數肯定下降至1000點以下，甚至可能到800點以下。
國有股以市場價減持將出現這樣的結果：一部分國有股只能以低于凈資產的價格減持；一部分國有股在凈資產價格附近減持；一部分國有股高于凈資產價格減持。
由此可以看出，國有股以市場價減持并不能獲得某些證券管理部門官員所預期的豐厚利潤。股民損失將十分慘重，股市信心將遭重創。前一段股市持續低迷已經證明了這一點。
3.按凈資產價向股民減持：
如果按凈資產價向股民減持，也將增加股市現有流通股本，股價也會有所下降，資產重組方式同樣會發生變化，股票價格結構也將發生變化。但是，按凈資產方式減持與按市場價減持最大的不同在于，由于股民持有的國有減持股價位較低，考慮除權等因素，股民可以避免較大的損失，上證指數可望維持在1300點以上。因而不會給股市帶來毀滅性打擊。
4.按凈資產價與市場價之間的價位減持：
這種方式減持對市場的影響程度將介于前二種減持方式之間。
綜上所述，可以提出以下結論：
減持國有股，實現全流通，將大大減少股市中存在的問題。政府不論以哪種方式減持，最終許多國有股只能在凈資產附近減持。這是由市場價格規律決定的。而預期的高價減持，由于受市場的制約根本無法實現，而且使股民損失不可估量。不但對國民經濟危害極大，而且對社會穩定的產生巨大的負面影響。
由于篇幅所限，其他減持方法，如回購減持、股轉債、期權等方式對市場影響，將不再一一分析。
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