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主持人：高陽邀請嘉賓：國通證券范路
高陽：今天是今年的第一個交易日，我們看到今年的開頭大盤選擇低開低走的態勢，這種走勢說明了什么問題？
范路：從本周一的走勢來看大盤是向上的強勁的態勢，多頭主力連續做多走出漂亮的 揚升行情，今天是低開低走震蕩下行的態勢，到目前為止大盤低開30個點，大盤反彈的高度需要消息的配合。1600點需要技術的重新確認，從政策面來講近期不少公司完成新的擴股，證監會監管手段層出不窮，同時對浙江證券等處罰嚴厲，對違法行為起到威懾的作用。從今天的走勢看，中國石化也沒有走出特別好的態勢，前期熱門股瀏陽花炮等次新股主要是對以后業績分紅的預期，但今天來看它們并沒有保持強勢，一些老莊股表明了長線資金堅絕退場，今天表現強勢的是ST板塊，這個板塊是難以帶動大盤走出強勁行情的。投資者還是減倉投資為主。
高陽：那么今年行情會有什么趨勢？
范路：2002年A股市場還有很多不確定的因素，還是結構調整為主，2001年的規范監管使市場投資者信心受到打擊，投資者信心恢復需要很長時間，沒有信心的市場難以爆發很大的行情。規范監管的政策出臺，避免引起市場的大幅波動，總體來說上攻的態勢是趨暖的，上半年有可能出現反彈行情，但力度有多大還不難確定，因為2002年還有很多不確定因素，包括國有股減持方案，期貨股指推出，十六大召開等，一些深度被套的機構和券商會以出貨為目的展開反彈自救的行情。從2000年股指運行來看規范發展是主旋律，但管理層會考慮市場的承受能力，規范發展和維護證券市場的穩定，我們認為相當長的時間內，1500點會成為市場的政策底部。這是管理層出臺相應政策的出發點。管理層充分考慮市場的承受能力。以減緩市場的震蕩，預計2002年市場出臺政策仍然會用這種方式，從國外環境來看對投資者信心產生不利影響，投資者做為晴雨表的證券市場，也制約了市場的反彈行情。世界經濟急劇降溫，經濟疲軟的情況下，9，11事件增加了惡化。投資者信心受到重創，國內經濟來看，世界經濟的衰退對國內經濟產生不利的影響，2001年消費保持平穩的增長，一定程度抵銷了經濟增長下滑的影響。近兩年的經驗表明單純的政府投資對經濟拉動力明顯減弱，對長期經濟的增長產生負面影響，要改善上市公司的基本面。從以上的情況來看，整體市場應該是投資者信心大為經受考驗的市場，2002年投資者操作的難度應該會加大，建議最后是輕倉操作或波段性操作，對倉位應該有嚴格的控制。
高陽：今天盤中ST個股無論業績如何都是反彈的走勢，您怎么看這個現象？
范路：這些股票有很多機構在里面參與，可能是機構自救的行為，它們基本面不是太好，前期受打擊跌幅較深，目前來看很多公司還有一定生存機會，不一定馬上退市，年報公布前會產生較強的反彈行情，但我對這些個股的行情一直是不看好的態度，我認為投資者盡量應該不參與這類股票，這類個股的走勢基本和技術面沒多大關系，是莊家操作所為，還是不碰為好。
高陽：您認為哪些板塊看好？
范路：我想受WTO影響，交通運輸類的板塊走勢會比較好，在大盤低位時可以建倉處理。
高陽：去年基金重倉股在年末走勢較強，今年它們表現一般，它們還有沒有機會？
范路：基金重倉股多數會隨大盤走壞，象中興通訊等跌幅較小，目前到了年末，大多數基金為了年報要求，此類個股成為重倉股。基金也是不斷受市場考驗的，也在不斷進行結構性調整，我們到2001年年尾時，大盤走勢和年報有一定關系，我想對重倉的個股短線應該遞減，投資者可以從四五只基金的第三季度報告中看出，持倉最多的是中興通信，持倉機構較多的是上港集箱，中興通信上市很久，有過大幅上漲，而上港集箱沒有經過大幅炒作，后面機會大一些，不排除這幾只重倉股后面還有表現機會。2001年下半年基金增倉時，對藍籌股應該積極關注。對于近期熱門股票應該保持謹慎的態度。基金重倉的股票也要區別對待。
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