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主持人：高陽邀請嘉賓：上證吉龍張德良
高陽：今天是2001年最后一個(gè)交易日了，回顧今年的走勢，今天證券市場中哪些問題，哪些政策會(huì)對(duì)明年的行情產(chǎn)生影響？
張德良：這里先祝大家新的一年里投資順利。總的來看，2001年是市場令人傷心的一 年，從99年一年半的上升的時(shí)候，開始調(diào)整。今年市場基本面上的一些事情對(duì)來年還有影響，主要是三方面，一是監(jiān)管和規(guī)范的舉措為明年的走勢仍構(gòu)成較大影響，規(guī)范的舉措涉及兩方面，上市公司的經(jīng)營會(huì)更透明，我們注意到恰好在今天的時(shí)候，我們看到有關(guān)新的規(guī)定，在明年上市的新股和老的公司要融資的話，它的財(cái)務(wù)報(bào)表要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部批準(zhǔn)的國際審計(jì)公司審計(jì)，加強(qiáng)了規(guī)范上市公司，這對(duì)上市公司構(gòu)成壓力，消除泡沫對(duì)未來一年還有較大影響。第二方面，今年經(jīng)過監(jiān)管后，很多機(jī)構(gòu)投資者的操作行為和理念有了新的改變，我們看到兩市形成所謂的做莊是盲目做莊，這種新的格局目前仍沒有形成，明年這種模式會(huì)演化形成。我想在規(guī)范和監(jiān)督上也會(huì)對(duì)明年構(gòu)成較大的影響。上市公司是否會(huì)取得很大進(jìn)展，同時(shí)二級(jí)市場是否是迎來新的投資者進(jìn)來都是要關(guān)注的。還有對(duì)市場影響較大的就是國有股減持的方案，現(xiàn)在有很多征求意見稿，無論采取什么方式都會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生影響，都是潛在的擴(kuò)容壓力，這能否得到資金面的支持是值得關(guān)注的。過去三年里超常規(guī)發(fā)展的投資者在機(jī)構(gòu)投資培育方面會(huì)不會(huì)取得進(jìn)展，這些都對(duì)明年的走勢構(gòu)成影響。整體上制約明年走勢的因素是非常多的，而且是復(fù)雜的。
高陽：我們看到今天盤中科利華繼續(xù)大幅下挫，已經(jīng)跌停，它的價(jià)格比較低，而且跌的時(shí)間較長了，對(duì)這只個(gè)股的走勢您怎么看？
張德良：科利華是九九年以來的大牛股，歷史漲幅較大，最近在10元附近橫盤很長時(shí)間，上周五開始大幅下挫，今天很快地量跌停，在它的影響下，同類型的科技股也是大幅下跌的，象網(wǎng)絡(luò)股份，綜藝股份也跟著下挫，深圳方面廈門信達(dá)也同樣是大幅下挫。這批股票的共同特點(diǎn)都是在今年最近之前的一年半里跌幅非常巨在，平均調(diào)整幅度都達(dá)到70%-80%，這給市場心態(tài)的震撼是很大的，可以認(rèn)為是2000年網(wǎng)絡(luò)概念的典型代表，它現(xiàn)在絕對(duì)價(jià)格進(jìn)入到10元以下，它快速下跌的原因來自業(yè)績預(yù)期，它今年加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范，實(shí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況下，2001年的經(jīng)營業(yè)績會(huì)出現(xiàn)大的滑坡，有些可能陷入虧損，現(xiàn)在的下挫是對(duì)業(yè)績的提前反應(yīng)。我想元旦后仍會(huì)有進(jìn)一步影響，但對(duì)市場的殺傷力會(huì)減弱，因?yàn)檫@些個(gè)股在高位，它的流通市值降低了，對(duì)股指的拖動(dòng)性和影響力降低了，它只會(huì)對(duì)業(yè)績較差的個(gè)股構(gòu)成壓力，對(duì)業(yè)績好的個(gè)股并沒有太大的影響，現(xiàn)在市場對(duì)業(yè)績的敏感度在增加，對(duì)業(yè)績可能不好的個(gè)股是回避的。
高陽：今天盤中兆維科技放量上漲，對(duì)它后市您有什么看法？
張德良：今天兆維科技表現(xiàn)非常出色，今天居滬市漲幅第一位，我認(rèn)為它的漲升主要是和業(yè)績有關(guān)的，它上半年每股收益是每股0.4元，它目前在14元的價(jià)格是偏低的。今天早上貴州茅臺(tái)發(fā)力上攻，茅臺(tái)和五糧液是不相上下的白酒類的績優(yōu)股，貴州茅臺(tái)中期業(yè)績攤薄接近九毛，全年可能一塊六或一塊八，可以支持它的價(jià)格，市盈率也是偏低的，市場開始對(duì)業(yè)績關(guān)注，不單是盤子小的業(yè)績好的股票，盤子大的業(yè)績好的個(gè)股也受到關(guān)注，象上海汽車流通盤大，但最近成交量溫和，走勢扎實(shí)，它目前市盈率在15倍以下，很低，現(xiàn)在新股的平均市盈率水平在18-20倍左右，它的成長性也不錯(cuò)，在科技和網(wǎng)絡(luò)概念遭到市場拋棄的時(shí)候，回歸業(yè)績和上市公司價(jià)值的思路還會(huì)形成。
高陽：下面回答一下觀眾來電咨詢的個(gè)股，有觀眾問沙隆達(dá)的走勢。
張德良：這是今年上半年強(qiáng)烈炒作的個(gè)股，它短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)翻番，隨后大幅下挫，它目前價(jià)格低于主力成本，今年上半年主力介入成本在12-13元區(qū)間，它前期被惡炒過，不宜久留，應(yīng)該及時(shí)退出。
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