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以收盤點位計算，滬市自6月13日的最高點2242.42點下跌至最低點1520.66點之后，借助暫停國有股減持、降低印花稅、放松券商增資擴股等一系列利好政策，市場展開了一波聲勢浩大的反彈行情，時至今日，按最高點計已反彈242點，運行32個交易日。后勢將會如何發展呢？筆者想從技術層面進行一些簡單的分析，供大家參考。
一、波浪分析：中期底部探明，當前運行四浪B的反彈
1。波浪劃分
以上海滬指為研究對象，以收盤點位計算，我們認為前期市場的大跌是對始 于1999年5月19日的大浪級上升推動浪的調整，因此有必要與同浪級別調整的歷史狀況作比較，根據我們的分析，對循環Ⅲ浪進行大浪級的劃分如下：
第一大浪：1996.1.22—1997.5.12：上升983.94點，升幅190.52，歷時314交易日。(516.45點至1500.39點)
第二大浪：1997.5.12—1999.5.18：下降440.52點，跌去一浪漲幅的44.77%，歷時492個交易日。(1500.39點至1059.87點)
第三大浪：1999.5.18—2001.6.13：上升1183.03點，升幅116.71%，歷時499個交易日。(1059.39點至2242.42點)
第四大浪：2001.6.13至今第四大浪又可以分為調整的ABC三浪：
四浪A：2001.6.13—2001.10.22：下降721.76點，跌去第三大浪漲幅的61.01%，歷時89個交易日。(2242.42點至1520.66點)
四浪B：2001.10.22至今當前市場正運行四浪B的反彈。
2。幅度分析
按照波浪理論，四浪調整最低點不會低于一浪的最高點，因此當前四浪允許達到的最低點位在1500.39點，而事實上目前達到的最低點為1520.66點；按照四浪調整三浪漲幅的0.5、0.618、0.75分位計算，調整的最低點分別在1653.91、1511.31、1355.15點，一般而言，黃金分割點0.618位置成為調整最低點可能更大，事實上目前的最低點1520.66點與之非常接近；根據替代原理，由于二浪調整一浪漲幅的幅度比理論預期小(僅為44.77%)，因此四浪調整幅度理應高于50%的平衡點位，當前最大調整幅度61.01%不可謂小。綜合估計1520.66點很可能就是本輪四浪調整的最低點，即市場中期底部已經探明，其后的四浪C注定將會失敗。
四浪B是對四浪A的反向修正，雖然波浪理論沒有明確指出其幅度的理論預期，但四浪A下跌幅度的系列黃金分割點位是判斷四浪B反彈高度的重要依據，依此計算，1/3、0.382、0.5、0.618對應的反彈高點分別為1761.24、1796.37、1881.54、1966.71點，顯然1/3反彈目標位已經達到，從成交量看，本次反彈過程中放量并不明顯(出政策之后的幾個交易日除外)，既顯示市場拋盤壓力較輕，也說明資金大多采取了觀望態度，但考慮到市場往往是有行情就有資金的特征，這種不明顯的放量也說明作多動能仍有釋放余地，因此估計反彈點位可以進一步看到1800點附近。
3。浪型分析
根據波浪理論中的替代性原則，二浪與四浪形態呈交替特征，因此估計四浪調整將以“之”字形態為主，再輔之以“平坦形”或“三角形”的某種組合。這一判斷基本符合目前已運行的四浪部分的形態特征，如A浪呈典型“之”字型。
二、形態分析：上升三角形突破后的量度升幅看到1840點
從10月22日到11月27日，收盤線顯示滬指走出一個很明顯的上升三角形整理形態，其突破時刻為三角形的0.69位置處，處于標準的突破時間范圍(0.5-0.75)之間，突破時的點位在1715點附近，據此測算的理論升幅應該有125點，即本輪反彈至少能升到1840點，即A浪跌幅的44.6%。
三、江恩分析：市場在1×1線與1×2線之間反彈
按照江恩理論，以每日10點分別從6月13日的最高點向下和10月22日的最低點向上做江恩角度線，發現：向下的2×1與向上的1×2線交叉點1745點形成前期反彈的第一阻力點；而向上的2×1線與連接10月22日低點和11月7日低點的支撐趨勢線相當吻合，我們認為指數若有效跌破該線，則可以肯定B浪反彈已經結束；標志著牛熊分水嶺的1×1線則是當前反彈行情的主要壓制線，估計隨著時間的推延，市場也將在某日再度觸及或接近該線后反轉向下拉開C浪下跌的序幕。因此投資者可密切關注1×1線與1×2線與指數變動之間的關系。
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