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新華網(wǎng)北京11月1日電 新華社記者張旭東
“冰棍拿在手中，它就不斷融化，銀行不良資產(chǎn)也是如此。”
中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司總裁楊凱生近來(lái)常常闡述他的“冰棍理論”：“不良資產(chǎn)將隨時(shí)間的推移加速貶值，因此應(yīng)當(dāng)盡可能加快處置的速度，提高不良貸款的回收率。”
道理雖好懂，但在不到兩年時(shí)間里，1.4萬(wàn)億元的巨額銀行不良資產(chǎn)便轉(zhuǎn)移到了中國(guó)信達(dá)、華融、長(zhǎng)城和東方四家金融資產(chǎn)管理公司身上，這四大公司總裁肩上的擔(dān)子誰(shuí)都不輕：既挑著重?fù)?dān)，又要跑的快，這確實(shí)是個(gè)難題。
1.4萬(wàn)億元：一個(gè)難解的結(jié)
到今年上半年，這四家資產(chǎn)管理公司對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行不良資產(chǎn)的接收工作基本完成，接收資產(chǎn)金額總計(jì)13939億元人民幣，一下使銀行的不良資產(chǎn)率平均下降了9.7%。但是，資產(chǎn)管理公司該如何盤(pán)活“接手過(guò)來(lái)”的這筆巨額不良資產(chǎn)？
最新的數(shù)據(jù)表明，截至今年9月底，四家資產(chǎn)管理公司合計(jì)處置不良資產(chǎn)930.8億元，回收資產(chǎn)377.7億元，其中現(xiàn)金232.8億元，并對(duì)580戶企業(yè)總額為4050億元的債權(quán)實(shí)施了債轉(zhuǎn)股。
有專家分析，不算4050億元的債轉(zhuǎn)股，目前還約有近9000億元的不良資產(chǎn)待處理。那么，按照目前的進(jìn)度來(lái)看，將全部不良資產(chǎn)處置掉大約需要20年的時(shí)間。而日前信達(dá)公司總裁朱登山表示，處理不良資產(chǎn)最初定的時(shí)間是10年，就目前的進(jìn)度來(lái)看，現(xiàn)在很難給出一個(gè)具體的時(shí)間表。
很多的資產(chǎn)管理人士也同意楊凱生的形象比喻，表示要加快化解歷史遺留問(wèn)題的進(jìn)程，避免因“冰棍效應(yīng)”而造成不良資產(chǎn)價(jià)值的進(jìn)一步貶損，從而提高資產(chǎn)處置的效率和效益。
以目前華融公司為例，到今年9月底，華融公司的資產(chǎn)處置回收率為48.04%，現(xiàn)金回收率為30.43%。專家認(rèn)為，這一比例還是居于較高的資產(chǎn)回收水平。但對(duì)于不良資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，如果不加快處理，隨著時(shí)間的流逝，很多不良資產(chǎn)的賬面價(jià)值雖然存在，但實(shí)際回收率卻極有可能在一天天地下降。
資產(chǎn)處置：各施手法
處置1. 4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)的擔(dān)子壓在四家資產(chǎn)管理公司1萬(wàn)余人的肩上，這既是榮譽(yù)，又是挑戰(zhàn)。
以信達(dá)公司為例：其公司要處置3730億元的不良資產(chǎn)，涉及6萬(wàn)多個(gè)債務(wù)人約十幾萬(wàn)筆貸款，平均每名職工要處理2.5億元的不良資產(chǎn)，這的確是沉甸甸的責(zé)任。
這兩年間，這四家資產(chǎn)管理公司對(duì)不良資產(chǎn)的處置分別作出了不同的探索，在借鑒國(guó)外資產(chǎn)管理公司的成功經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，努力探索適合我國(guó)國(guó)情的金融資產(chǎn)管理之路，并在處置過(guò)程中逐步形成自己的特色。
譬如，華融公司提出，資產(chǎn)管理公司要加快資產(chǎn)處置，提高回收率。實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置回收價(jià)值最大化要從不良資產(chǎn)處置過(guò)程規(guī)范化、處置方式公開(kāi)化和處置方案最優(yōu)化這三個(gè)方面的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行。信達(dá)公司則是千方百計(jì)提高資產(chǎn)回收率和千方百計(jì)降低處置成本。
長(zhǎng)城公司先后對(duì)湖北省蒲圻造紙總廠、沈陽(yáng)市水泥廠等一批負(fù)債累累國(guó)有企業(yè)開(kāi)展了形式多樣的資產(chǎn)重組，使其獲得新生，并對(duì)連續(xù)多年嚴(yán)重虧損的PT渝鈦白等上市公司實(shí)施重組，恢復(fù)了其利用資本市場(chǎng)的融資功能，“PT渝鈦白”的重組也在同業(yè)間留下了一個(gè)較為成功的重組案例。東方公司則利用資源優(yōu)勢(shì)，積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)。
但在資產(chǎn)管理公司進(jìn)行有益探索的同時(shí)，現(xiàn)在無(wú)論是重組、收購(gòu)，還是訴訟保全，靠這些種種的變現(xiàn)途徑，完成這1.4萬(wàn)億元之巨的不良資產(chǎn)的處理，其確切時(shí)間仍無(wú)法估計(jì)，即使采用大規(guī)模打包出售的方式，也難定合適的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格。這些問(wèn)題依然困擾著資產(chǎn)處置者。
現(xiàn)在大規(guī)模的資產(chǎn)處置工作剛剛起步，許多問(wèn)題還在摸索之中，作為一項(xiàng)前無(wú)先例的金融業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)工作，怎樣判斷一筆資產(chǎn)是否實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，如何防止國(guó)有資產(chǎn)不流失，資產(chǎn)處置的工作的確頗為棘手。
機(jī)制創(chuàng)新：有待破題
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍今天表示，當(dāng)前我國(guó)的金融資產(chǎn)管理公司在運(yùn)行過(guò)程中遇到了許多問(wèn)題和困難。主要是處置不良資產(chǎn)的市場(chǎng)環(huán)境較差，金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)權(quán)限和處置手段不夠，不良資產(chǎn)處置效益較低。這些問(wèn)題如不盡快解決，將嚴(yán)重影響金融資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作和發(fā)展。
今天在京召開(kāi)的“2001不良資產(chǎn)處置國(guó)際論壇”上，中外資產(chǎn)處置專家們議論的一個(gè)話題就是如何拓展不良資產(chǎn)處置國(guó)際市場(chǎng)，從而加快不良資產(chǎn)的處置的進(jìn)度。據(jù)了解，華融公司即將在本月間舉行的國(guó)際投標(biāo)活動(dòng)，是我國(guó)首次按照國(guó)際慣例批量處置金融不良資產(chǎn)的新舉措，招標(biāo)資產(chǎn)的組合共涉及賬面資產(chǎn)金額近200億元人民幣。國(guó)際上一批著名的投資銀行等海外投資者將參加此次投標(biāo)活動(dòng)。
對(duì)于處置我國(guó)的不良資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)新嘗試。利用外資處置不良資產(chǎn)在中國(guó)是一件新事物，這既不同于外商直接投資，也不同于傳統(tǒng)意義上的其它金融業(yè)務(wù)。隨著國(guó)家有關(guān)部門(mén)規(guī)定的出臺(tái)，對(duì)外處置不良資產(chǎn)的原則已經(jīng)開(kāi)始建立，處置不良資產(chǎn)的進(jìn)程可望加快一步。
打破框框，才能放開(kāi)手腳。長(zhǎng)城公司總裁汪興益認(rèn)為，各公司應(yīng)根據(jù)自身情況，各具特色，各有所長(zhǎng)，這樣才能加快處置不良資產(chǎn)的進(jìn)程。不良資產(chǎn)的處置速度還取決于資本市場(chǎng)的容量，國(guó)家的激勵(lì)政策，法律環(huán)境以及各地政府的支持等因素。
目前，幾大資產(chǎn)管理公司正在努力探索符合我國(guó)國(guó)情的多元化的資產(chǎn)處置模式和渠道。而隨著經(jīng)驗(yàn)的積累，處置不良資產(chǎn)機(jī)制的創(chuàng)新和市場(chǎng)的不斷開(kāi)發(fā)，可以相信，有效地進(jìn)行創(chuàng)新嘗試，最大限度地保全資產(chǎn)的預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，將會(huì)為化解我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)效益發(fā)揮獨(dú)特重要的作用。(完)
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