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光大證券/曾小龍
在經(jīng)過一天的振蕩盤升后，滬深綜指分別以1718.06點(diǎn)和498.66點(diǎn)收盤，兩市日線為一小陰線�？v觀個(gè)股，滬深兩市漲跌互現(xiàn)。次新超跌股反彈依然強(qiáng)勁，某些莊股出貨跡象明顯。在所有這些漲跌個(gè)股中，值得注意的一個(gè)板塊就是所謂“德隆系”板塊�！暗侣∠怠奔w拒絕上漲成為滬深兩市的一道顯著的風(fēng)景線。
“德隆系”集體拒絕上漲對廣大投資者來說意味著什么呢？有部分分析家認(rèn)為，“德隆系”的下跌意味著近4月來下跌行情的結(jié)束。換言之，“德隆系”的下跌意味著滬深大盤底部的出現(xiàn)。然而，事實(shí)是否如此？我們認(rèn)為此說有待檢驗(yàn)。
在我們看來，“德隆系”股票的集體拒絕上漲無非是對其前期拒絕下跌的一個(gè)回應(yīng)。從“德隆系”所持主要股票，如湘火炬A(0549)、合金投資(0633)和新疆屯河(600737)等來看，這些股票在前四個(gè)月中大盤持續(xù)下跌的行情一直拒絕下跌，相反它們還出現(xiàn)不同程度的上漲。而此次的滬深大盤反彈，“德隆系”率先下跌重要原因是投資者對莊家和盈利的認(rèn)識(shí)的調(diào)整。在一個(gè)下跌行情，一般而言緊隨莊家是可以達(dá)到損失最小的(在持有股票的前提下)，有時(shí)或有意外驚喜(如不跌反漲)。然而，在一個(gè)突發(fā)性行情中，出于短期炒作的目的，投資者定然會(huì)尋求更富進(jìn)攻性的股票進(jìn)行投資。正如我們在以前所講，像一些次新超跌股正好符合投資者的心愿，成為上漲行情中的明星。
縱觀之，“德隆系”的集體拒絕上漲并不意味著股市從此走入牛市。中國股市的漲跌在很大程度上取決于中國政府的政策走向。而目前情況下，在沒有進(jìn)一步政策導(dǎo)向下滬深股市將會(huì)在1800點(diǎn)附近遇到較強(qiáng)的阻力。
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