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23日大盤(pán)指數(shù)以接近漲停的空前氣勢(shì)橫掃空方，宣告市場(chǎng)等待已久的真正的反彈行情終于到來(lái)了。由于有實(shí)質(zhì)性利好的支撐，這一輪漲升行情被普遍的看好，部分人的估計(jì)甚至更加樂(lè)觀，認(rèn)為從此將開(kāi)始展開(kāi)反轉(zhuǎn)行情。筆者個(gè)人認(rèn)為，下跌的空間當(dāng)然已經(jīng)被有效封殺，底部卻只是初步探明，反彈的過(guò)程中會(huì)有許多阻撓和不確定因素的干擾，因此，不遠(yuǎn)的將來(lái)還有一個(gè)回抽動(dòng)作，對(duì)底部進(jìn)行進(jìn)一步有效性確認(rèn)，也許屆時(shí)的次低點(diǎn)才是中長(zhǎng)線穩(wěn)健型投資者戰(zhàn)略性規(guī)模建倉(cāng)的真正良機(jī)。
歡欣鼓舞的同時(shí)，我們還應(yīng)該保持一定的冷靜�？紤]各方面制約因素，大盤(pán)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間沖高反彈后，很可能有一個(gè)對(duì)中期底部進(jìn)行確認(rèn)的回抽動(dòng)作。
1、下跌途中有過(guò)較激烈爭(zhēng)戰(zhàn)的區(qū)域和一些重要心理點(diǎn)位將成為大盤(pán)反彈途中的攔路虎。滬指在1861點(diǎn)上方抵抗了15日，之后下一臺(tái)階，于1800點(diǎn)上方盤(pán)整了13日，以上區(qū)域又是此輪下跌730點(diǎn)反彈的1/3位置，可能成為大盤(pán)難以逾越的障礙。
2、月線高位死差、年線開(kāi)始拐頭，一種大趨勢(shì)的形成往往不是短時(shí)間內(nèi)可以扭轉(zhuǎn)的。5.19行情后60日線上穿年線引發(fā)了兩年的大牛市，目前60日線下破年線看來(lái)不是什么太好的兆頭，我們可以期待其間會(huì)有幾次較象樣反彈行情的產(chǎn)生，但延續(xù)的寬幅震蕩將不可避免，震蕩的空間可能發(fā)生在1550——1850點(diǎn)這300點(diǎn)之間。
3、規(guī)范發(fā)展仍然是后續(xù)證券市場(chǎng)監(jiān)管的主要基調(diào)，監(jiān)管高潮的到來(lái)不會(huì)一蹴而就，將來(lái)信息地雷的引爆對(duì)大盤(pán)的拖累作用依然存在。世界經(jīng)濟(jì)減速將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，出口銳減影響一段時(shí)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速。
4、臨近年底，各方面資金還有一個(gè)套現(xiàn)的動(dòng)作，反彈可以成為主力自救出局的一種選擇。市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)存在的券商與私募基金的委托理財(cái)資金總額近7000億元，其待收回比例如果按照保守的百分之五十估算，總規(guī)模應(yīng)在3500億元左右，這個(gè)壓力不可忽視。
5、停止減持的舉措也為一度被擱淺的新股發(fā)行與增發(fā)敲開(kāi)了門(mén)，隨著市場(chǎng)融資機(jī)能的恢復(fù)，年末新股高密度擴(kuò)容對(duì)后續(xù)漲升后的行情是一個(gè)制約。
6、停止《減持》中的第5條，不等于不減持，減持具體操作辦法制定的不確定性會(huì)繼續(xù)給市場(chǎng)帶來(lái)不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。
7、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的回落和上市公司業(yè)績(jī)的變動(dòng)帶來(lái)某些負(fù)面影響。
反彈行情中的操作策略：
由于反彈幅度的有限性以及年底時(shí)間跨度的局限性，決定了此間操作的短期性特點(diǎn)。如果我們按照30%進(jìn)行測(cè)算的話(huà)，頭一天已經(jīng)去掉了10%，同時(shí)，扣除反彈頂部和費(fèi)用空間5%以上，所�？砂l(fā)揮的余地已經(jīng)不多。投資者切忌盲目追高，頻率宜快。對(duì)于前期放量急速下挫的主力堅(jiān)決出逃個(gè)股還是應(yīng)當(dāng)回避，可以適當(dāng)關(guān)注深跌無(wú)量股票和部分上市后漲升幅度不大的次新股。
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