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本報北京8月23日電(記者潘圓) 中石化8月22日城門失守，以4.14元跌破發行價，今日再度下挫0.73%，以4.11元收盤，其最低價4.02元，直逼4元大關。此前，大盤股安陽鋼鐵也遭遇了跌破發行價的厄運。低價大盤股生不逢時，顯然加劇了市場的悲觀情緒。今日滬市1892.37點開盤，以1902.99點報收，勉強站在1900點上。
曾被認為是中流砥柱的中石化不但讓觀察家們大跌眼鏡，而且毫不猶豫地將一級市場
的投資者拉下馬來，其中包括3億股社保基金。對此，著名股份制專家劉紀鵬認為，中石化、安陽鋼鐵跌破發行價是中國證券市場的新氣象。它意味著一級市場股票發行價格的回落正在開始，新股發行不敗的神話將就此終結，其對中國證券市場的影響意義深遠。
他說，中國股市的震蕩正在由二級市場擴展到一級市場。跌破發行價表明，一級市場即將對不合理的發行價格作出反應。他說，在舊的審批體制下，一級市場的發行價格被限定為不超過15倍市盈率，轉為市場定價的發行方式后，有一個價格沖高的過程并不奇怪。依據市場規律，沖高過后，發行價格勢必逐漸回落。但當沖高過程與一級市場上的數千億元游資以及券商哄抬價格、投資人風險意識淡薄等因素結合后，這一價格的回落遲遲沒有出現，從而才有了新股發行平均30倍的市盈率，一些股票的發行市盈率甚至達到了六七十倍。
“一級市場是引發中國資本市場諸多不合理現象的關鍵。如果能借助此次股市大跌進行調整，將有助于清理中國證券市場深層次的問題。”劉紀鵬強調，抓住一級市場價格回歸的契機，不僅有助于引導整個市場向理性回歸，還將有助于解決國有股減持的難題。
國有股減持引發爭議，關鍵在于國有股定價搭了新股發行價的便車，因為一級市場的發行價被嚴重抬高，從根本上背離其價值。但如果一級市場逐步向理性回歸，違規資金被擠出市場的話，高估的發行價格就將回落，國有股減持便搭不上價格的便車。
引人關注的是，自7月底滬深股市深幅下跌至今，政府部門一直保持沉默，沒有預想中的“托市”之聲，也不見利好消息的出臺，這在素有“政策市”之稱的中國股市極不尋常。“中國股市正處在一個由計劃向市場轉型的時期。”劉紀鵬指出，“如同一個人走路一樣，已經向前邁出一步，正立足未穩。此時是把另一只腳一起邁出，還是把前一只腳也收回，是對監管部門的一次考驗。”
“顯然中國股市應更多地依靠市場的力量而不是計劃、政府部門的力量。監管部門不能既當裁判員又當運動員，不能干預輸贏、漲跌，既不應托市也不應砸市，而是要在監管體系下引導投資人對風險機會獨立作出判斷。”他說。
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