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青海證券 石鴻林
指數走勢：
今日兩市大盤均小幅高開，短暫沖高后震蕩回落，成交清淡，市場人氣謹慎。上證指數在1903.39點開盤，最高報1912.19點，最低報1883.23點，3：00以1886.800點收盤，跌16
.19點，成交69.59億；深圳綜指以571.61點開盤，最高報574.10點，最低報565.11點，3：00以566.13點收盤，跌5.23，成交38.99億。
盤面特點：
沉悶的觀望心理主導了周五的大盤走勢格局，一向表現搶眼的ST板塊也收斂了不少，僅僅剩下ST中科(0048)、ST中華(0017)等尚能逆市飄紅，其余則選擇了強勢整理，深滬兩市里象云南白藥(0538)、天龍集團(600234)等繼續拒絕調整的個股寥寥無幾；但盤面并沒有明顯的做空動力，缺乏買盤支撐的散戶行情是盤中主流，充分顯示市場人氣仍出低迷難振。
不過，仍有部分超跌個股強勢反彈，成為盤面中的稀缺品種，如天興儀表(0710)、大連國際(0881)、四川雙馬(0935)、康美藥業(600518)等均低位帶量拔高，對一些搏短資金就頗有吸引力。因此，在股指上下兩難之際，一些在技術形態上重獲支撐的個股，更有機會出現反彈行情；一些莊股也可能乘機發動自救護盤行為，成為是市場的短線熱點，如天龍集團(600234)、銀鴿投資(600069)等。
市場分析：
不可否認，重新抬頭的市場擴容步伐使投資者的心態更趨脆弱。江汽股份(600418)、獅頭股份(600539)的低調上市，以及天大天財(0836)、新華制藥(0756)公布增發及國有股存量發行方案，突出顯示管理層并沒有因為大盤的節節走低而放慢市場擴容的進度，是直接的導火線；但這并不是根本原因，在基本面仍不明朗的情況下，觀望資金不可能大大舉入市；一方面是市場資金供應出現短缺，另一方面是繼續大額增發與國有股減持，其結果是：擴大的資金需求與萎縮的資金供給之間形成巨大反差，而資金缺口又顯然難以得到緩解，導致大盤的反彈往往是“無量而終”。
股指再度圍繞1900點作反復震蕩，而量能的匱乏使“雙針探底”的形態并沒有得到確認，不過，就技術形態而言，由于殺跌動力消耗殆盡，股指再度試探前期的低點即1860點附近的可能性相當小；而自2000年9月以來，從大盤屢次在1900點附近出現反彈的技術特征判斷，1900點附近仍是構筑階段性底部的重要支撐區域，股指很可能繼續圍繞1900點作上下30點的窄幅震蕩；而何時打破盤局，關鍵因素還在政策面上，對投資者而言，保持耐心的觀望心態仍時明智之舉。
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