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近期，滬深股市在經(jīng)歷了一連串狂風(fēng)暴雨般的重挫后，終于在1900點(diǎn)一線初現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象。雖然此次1861點(diǎn)創(chuàng)出了一年多來股指的新低，但1900點(diǎn)之下殺跌力量的不足和盤中個股表現(xiàn)的明顯回暖，說明大盤短線的下跌空間已經(jīng)不大了。從后市方向上看，由于在急速下跌中許多高價股的風(fēng)險已得到了一定程度的釋放，中報預(yù)虧預(yù)警的結(jié)束也會使大家對業(yè)績的擔(dān)憂暫時告一段落，從技術(shù)上講，大盤在短短的一個多月內(nèi)已消耗了前期牛市1/3以上的漲幅后也在醞釀著一定的反彈，在此階段我們不宜再繼續(xù)盲目殺跌。但由于本輪暴跌中市場信
心受到了很大的挫傷，后市必然會經(jīng)歷一個慢慢恢復(fù)的過程，而且下半年究竟有多少違規(guī)資金從股市撤出，新股發(fā)行、國有股減持的速度節(jié)奏有多快，創(chuàng)業(yè)板、周邊股市環(huán)境等也存在一系列不確定因素，所以下一步行情如能企穩(wěn)，也不會馬上脫離調(diào)整，下半年很可能會有一個時間比較長的中線筑底過程以對市場進(jìn)行修復(fù)整理。
在下階段以時間換時間的整理過程中，做為操作思路來講，投資者必須把握住市場正在進(jìn)行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)大調(diào)整這一總體特征。今年以來，即使在牛市主升行情中，大盤也一直是在局部熱點(diǎn)的牽引下，伴隨著持續(xù)不斷的結(jié)構(gòu)性調(diào)整創(chuàng)出新高的，一部分股票長線反復(fù)走強(qiáng)，另一部分股票則持續(xù)進(jìn)行了價值回歸，市場參與者不同的投資取向使大盤彼此間的聯(lián)動作用趨于弱化。在此次深幅調(diào)整中，應(yīng)該說這種趨勢得到了進(jìn)一步的強(qiáng)化，正如我們目前看到的，在近階段一些入世受益的港口、房地產(chǎn)板塊、資產(chǎn)重組板塊、基礎(chǔ)設(shè)施類及低價大盤股板塊相對表現(xiàn)出了抗跌的特征，而相當(dāng)多價值高估的股票卻連續(xù)大幅下挫。因此做為投資者應(yīng)該更多地關(guān)注跌勢中抗跌板塊的表現(xiàn)，此類股票由于總體上在一個中長期的上升波段中運(yùn)行，在逆勢抗跌表現(xiàn)的背后往往有較強(qiáng)的基本面及資金面的支撐，不但風(fēng)險較小，而且會給投資者帶來相對穩(wěn)定的收益。當(dāng)前市場中這樣的股票主要有如下七大類：
一、入世概念中的強(qiáng)勢品種。加入世貿(mào)是將長期改變上市公司經(jīng)營環(huán)境的重大影響因素，在一些戰(zhàn)略型資金的長線關(guān)注下，部分受益明顯的個股會在相當(dāng)一段時間內(nèi)出現(xiàn)反復(fù)向上的運(yùn)行特征，目前還具有較好的投資機(jī)會，如深赤灣(0022)、招商局(0022)、鹽田港(0088)等。
二、房地產(chǎn)板塊。該板塊在近期大勢的下挫中表現(xiàn)出了相當(dāng)強(qiáng)的抗跌能力，同時從行業(yè)角度看，該行業(yè)有整體回升的跡象，尤其是上海本地房地產(chǎn)股，調(diào)整蓄勢得更充分一些，如陸家嘴(600663)、浦東金橋(600639)、世茂股份(600823)。
三、基礎(chǔ)設(shè)施和建材板塊。本身屬于從國民經(jīng)濟(jì)的增長中穩(wěn)定收益的板塊，隨著申奧的成功，道路交通、城市建設(shè)等將得到更大的資金投入，這無疑給與之相關(guān)的各產(chǎn)業(yè)在未來數(shù)年內(nèi)都會帶來較好的發(fā)展機(jī)遇。如路橋建設(shè)(600263)、華北高速(0916)、上海建工(600170)等。
四、實(shí)質(zhì)性重組板塊。資產(chǎn)重組板塊在弱勢中往往成為市場投機(jī)性熱錢相對活躍的避風(fēng)港，而其中一些具備實(shí)質(zhì)性重組題材的個股將會更一步具備中長線的潛力，如ST合成(0788)、ST黃河科(600831)、ST白云山(0522)等。
五、國企低價大盤股板塊。由于在牛市始終未有太好的表現(xiàn)，下行空間的基本被封閉是吸引一些注重穩(wěn)健的大資金的重要因素，中石化A股的上市企穩(wěn)也會穩(wěn)定該板塊的波動區(qū)間。如鋼聯(lián)股份(600010)、鞍鋼新軋(0898)、東方航空(600115)等。
六、廈門三通概念板塊。近期在市場的整體弱市中廈門三通概念股表現(xiàn)較為活躍，在大盤不斷下跌的情況下，仍能逆勢上行，且量價配合完美，有可能形成后期的局部熱點(diǎn)。如廈門國貿(mào)(600755)、廈門機(jī)場(600897)、廈門路橋(0905)等。
七、長線莊股板塊。在過去的長期運(yùn)作中，許多莊股經(jīng)過反復(fù)拉升已實(shí)現(xiàn)了對盤面的完全控制，前段跌勢正是借機(jī)表現(xiàn)吸引跟風(fēng)盤的時候，短線有機(jī)會，但一定要控制風(fēng)險。如：華信股份(0765)、合金投資(0633)、中華企業(yè)(600675)等。
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