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和訊/孫衛黨
“紅三兵”之后大盤不漲反跌，表面看是因“天大天財”的增發和市場價的國有股減持。但實際上反映了市場的弱勢特點。前期反彈受外在因素影響較大，首先是上周五有關開放基金推出消息對市場產生影響，股指順勢上揚；而周一兩市場的B股大幅反彈使市場人氣有一定聚集；再次以小陽線報收。雖然市場連續三天拉陽線，但盤升幅則較為有限，滬綜指尚
未回到上周初的水平，而三根陽線也僅僅收復上周四的一根中陰線。顯示出了目前市場仍處于相對偏弱的走勢之中。對于目前市場的短線發展，筆者認為在無太大的利空消息的情況下，則會在1900點以上走出震蕩的走勢行情，但滬市20日均線仍會有一定壓力，短線主動性上突的可能性不大，后勢有待于20日均線的進一步下移來化解此點位的技術面壓力。在弱勢行情中，利好對大盤推出作用有限，但利空的影響確不能忽視。周三正是在消息面的力空，導致大盤考驗1900點。后市大盤股，特別是剛剛上市的大盤股，一但業績低于市場的預期，個股的走低會累積大盤。新股發行，增發新股中的國有股減持等，仍會使弱勢雪上加霜。
雖然短期市場處于弱勢，而且調整行情會持續較長時間，但筆者認為此次調整屬于中長線的整理，但絕非象市場悲觀人士所分析的那樣，是熊市來臨。因而目前國內經濟狀況仍處于相對穩定良好的發展時期；股市在中國經濟生活中的地位仍十分重點。在大的格局未發生變化的前提下，市場不會走熊。當然同時我們也應看到，目前市場正處于投資理念的真空期，新的理念的建立需要一個否定過去，創建新的過程。而股市短暫的大幅下跌，所暴露出諸多下政策面的問題，其解決也尚待時日。一些問題目前仍處于爭議中。所以這決定了大盤將會有一年左右的震蕩調整時間。由于本輪行情仍應屬于上升過程中的中、長線整理，因而調整的空間應該在升幅的50%左右處到位，1999年底，滬綜指是從1340點啟動，2001年最高達到2240點，升幅為900點，因而回調450點，其調整的底部區域應在1850--1800點，如此算來，市場前期低點為1861點，離底部區域已無太大的空間。因而筆者認為，市場雖面臨著中、長線的震蕩整理，但下跌的空間已十分有限，投資人應重點把握住大盤的短線超跌以及個股的短、中線機會。
就目前市場而言，不會有明顯的持續板塊熱點，因而短線重點關注一些技術面走勢較好的強勢股。中線一是關注重組類個股，二是在大盤下跌中，一批績優股其價值也在逐步凸現，個股逢低介入也會較為穩定的回報。安陽鋼鐵中國石化上市后跌破發行價，將會對一批低市盈傳統行業的個股仍面臨一定的壓力，成長性仍應是中線選股的重要標準。
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