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一、 從兩周周K線排列看，本周走勢實屬正常。
本周滬深股市沖高回落并經橫盤后震蕩下行，但周五已顯企穩狀態。大盤回補了上周五的向上跳空缺口，周K線為略帶上影線的摜壓性回拉陰線，與上周帶長下影線的T字陽線剛好方向相反。表明大盤平勢運行中重心下沉的狀態。經過近周先揚后抑，5日均線與10日均線成功金叉，中線指標MACD也出現紅柱狀，但由于大盤成交量大幅萎縮，量能的欠缺，雖中石
化一度啟動，但上攻力度并不強使得指數很難有所作為。不過本周市場沒有再像前兩周那樣出現 “黑色星期一”的局面。僅從兩周周K線排列看，本周走勢實屬正常。當前制約指數上漲主要的因素是成交量持續低迷，這是隱憂所在。后市成交量穩定放大是決定市場價值中樞穩定的基石。
二、 政策面出現向好的基調，但制約市場上行的因素也不少。
好淡抵消，大盤只得休養生息為主。媒體公布財政部有關官員對銀廣夏事件的態度，表明注冊會計師的執業過程將受到更嚴格的監督，這將使那些依靠報表重組獲得帳面利潤的公司受到更大的限制。而開放式基金即將面世的消息雖然是利好，但大盤反應比較平靜。從上半年基金運營業績來看，普遍不理想，少數基金的凈值已跌破了面值1.00元，專家理財的優勢并未得到實質性的體現，因此，市場對開放式基金的預期普遍較低。
大約兩周時間沒有新股發行或新股上市，將隨著8月22日洪城股份的上市而改變。目前規范化治理仍是近期有關證券媒體報道的重點，但對前期大盤大幅下挫的深層次思考也在不斷的進行之中，其中不乏有一些著名學者的談話，如今日中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求教授就指出，目前二級市場的增發是一個保護落后的制度，是一個瘋狂斂財的制度，是一個違背經濟學原理的制度，是一個必須批判的制度，這代表著一部分投資者的心聲和觀點。而據路透社報道，多位滬深投資銀行人士證實，他們已接獲了證監會下發的增發新股有關限制規定的征求意見稿，其中規定增發新股所募集的資金量不得超過最近經審計的公司凈資產額等，新規定不久即會公布實施。
從管理層方面來看，全國證券稽查系統工作會議指出：加強稽查執法，提高辦事效率。會上周小川的兩句話很有代表意義，他指出：每個國家資本市場的監管工作都是主要靠事后查處來保證市場的公正和透明；與客觀條件的改善相比，主觀努力仍有很大潛力；不可錯用案件查處力度來充當宏觀調控工具。本欄解讀理解為：監管力度還要加大和持之以恒，但方式方法會更加科學。
三、 本周熱點新老交替，老的熱點繼續表現但出現分化退潮，新的熱點不斷產生但十分搖擺。
入世受惠概念股沖高受阻，如浦東概念股中的陸家嘴雖放量上攻，上摸20元，再創兩年來的新高，但仍回到19.50元下方，受此影響紡織、外貿、出口、房地產等板塊紛紛有所回落。須指出：由于上海的經濟布局特色是“三、二、一”，突出以金融中心、商貿、出口等外向型、服務性產業為主，故雖陸家嘴這個的龍頭股短線趨于整理，但它帶動了上海本地股新一輪股價結構的重新排序。上海本地股繼續有所表現，方正科技作為三無板塊個股率先走強帶動了興業房產(600603)、愛使股份(600652)等同板塊個股的上行，從北京裕興等舉牌方正科技及北大方正增持的時間來看，目前的價位基本就處于這些機構的建倉區。 在事關重組方面 ，濟南百貨、中科健兩公司均到同樣的問題：即大股東、重組方與股份公司的矛盾加劇，一邊是家長制，一邊是要求“婚姻自主”，股份公司命運如何及公司股價走勢令人關注。
前期大幅下挫的億安科技、中科健、ST中科等個股也于近期開始走強，出現了短線和局部的“逼空行情”。這意味著市場目前正處于大跌后的信心修復過程之中。此外一些公布中報的個股一度處于漲幅前列，如新疆眾和、湖北興化、南鋼股份等，這些個股或由于分配預案出色，或由于事先已將不佳的中報的利空消化，這表明市場已從前期恐慌的氣氛中緩過勁來。
本欄年初預測近期力薦的“三通”概念股廈門機場等仍是投資者短中線認可熱門大題材。還有內需拉動的基建板塊、西部開發等板塊等。
本周B股市場雖仍具有很大的彈性，但個股漲幅沒有上周那般整齊和漲幅驚人。市場的活力與上周沒發相提并論。由于個股普遍漲幅不大，操作的難度卻不小。絕大部分個股目前的行情就如雞肋一揚，食之無味、棄之又可惜或者不甘。或許需要一動不如一靜的“稍有耐心”。
四、 滬深股市要走強的確需要是在磨難中前行。
從技術面來看，上檔多根中長期均線重重阻隔，但已走平行運行格局，這表明大盤目前需要橫向波動尋求騰挪空間。而從周邊市場來看，也不景氣，故滬深股市要走強確需是在磨難中前行，可以推斷：后市震蕩大，漲幅也大，反之震蕩幅度不大，則大盤就會選擇溫和橫盤。 分析后市的走勢，成交量仍是后市走勢的關鍵所在，滬綜指日成交量萎縮至50億以下水平，已經將成交值所構成的有一定厚度的圓鍋底的下鍋底跌穿，故縮量已使大盤重心下移，如果近日成交值不能回復至此正常水平之上，則大盤很難上臺階，反之大盤就會立現“升機”，可以認為：成交量不足是大盤后市發展的最大隱憂。
就未來趨勢而言，有一點比較自信，這就是本欄一直堅信中國經濟能夠保持穩定和增長。本周有人以“中國經濟能否逆風飛揚”為題撰文，表達的就是與我們同樣的觀點。
展望后市，大盤前期的大幅下挫，宛若一條巨龍沿崖飛騰而下，在谷底經過充分飲水后，積聚伏飛的能量，本欄堅信，在谷底的巨龍必將重返天空。特別是三通概念股、上海本地工業股和入世受惠板塊個股等必將率先崛起。
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