看好中國(guó)黃金期 日興資產(chǎn)推中國(guó)A股基金

　　本刊記者 江紅霄

　　日興資產(chǎn)推出首只開放式中國(guó)A股股票基金

　　2005年1月14日下午2點(diǎn)，《紅周刊》記者得到消息，作為世界首家獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)管理中國(guó)A股基金的資產(chǎn)管理公司，日興資產(chǎn)管理公司宣布成立首家推出專為日本個(gè)人投資者 而設(shè)的開放式中國(guó)A股股票基金——“黃河”。

　　該股票基金以日元為單位，投資于以人民幣為單位的中國(guó)股票。發(fā)行規(guī)模為2億美元，發(fā)售期為2005年2月1日到2月25日，并將于2月28日正式推出。

　　在大盤1300點(diǎn)之下，日興資產(chǎn)推出首只中國(guó)A股股票基金，所為何來？《紅周刊》記者在第一時(shí)間連線東京，獨(dú)家電話采訪了日興資產(chǎn)管理公司大中華區(qū)業(yè)務(wù)董事宮里啟暉，以及擬擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理之一——王闖。

　　很多A股被市場(chǎng)錯(cuò)誤估值

　　最先接電話的是王闖，也是該基金小組惟一的大陸人。“在4個(gè)人組成的基金小組中，華人就有3位。除了宮里啟暉是日本人外，另外2名一個(gè)來自香港，一個(gè)是馬來西亞籍的華人。”在回答記者關(guān)于黃河基金的基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)A股到底有多熟悉程度的疑問時(shí)，來自上海的王闖這樣介紹道。

　　談到黃河基金成立的動(dòng)因，王闖表示，前提是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景比較看好。而且中國(guó)A股市場(chǎng)與B股、H股及紅籌股相比，不但品種多，流動(dòng)性也不錯(cuò)。“雖然整體市場(chǎng)的市盈率水平還比較高，但有相當(dāng)一批個(gè)股的市盈率水平只在15-18倍，很多股票正在被市場(chǎng)錯(cuò)誤估值，我們希望能夠成為搶先把握住這些股票投資機(jī)會(huì)的基金。”

　　在王闖看來，雖然中國(guó)的股票市場(chǎng)在構(gòu)造上存在著先天缺陷，但“它一天天在進(jìn)步，而且就是因?yàn)楝F(xiàn)在的不健全，才意味著它有很大的成長(zhǎng)潛力。如果等到市場(chǎng)健全再進(jìn)來，那些錯(cuò)位的股票數(shù)量就會(huì)少多了。”

　　選股完全自下向上

　　他認(rèn)為，回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最好的辦法，就是完全自下而上地選股。“我們的投資原則就是尋找中國(guó)高回報(bào)的公司，至于指數(shù)的漲跌與我們無關(guān)。”

　　在記者追問他選擇上市公司有何秘訣時(shí)，他非常謹(jǐn)慎地說：“不同行業(yè)之間是不一樣的。但我們比較看重現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，也就是公司今后能否掙錢。不過基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)是非常重要的，看問題的角度不同，得出的結(jié)論也會(huì)不同。”

　　說到這里，王闖希望記者能跟公司大中華區(qū)業(yè)務(wù)董事宮里啟暉談?wù)劊�因�(yàn)椤霸诨�金�?jīng)理小組里，自己主要是從微觀下手，宮里先生看問題的角度更宏觀。”

　　黃河代表著生命力

　　很快，電話轉(zhuǎn)到了宮里啟暉那里。電話那端非常流利的普通話，讓記者驚訝了許久，才意識(shí)到對(duì)方是黃河基金惟一的一位日本人，中間并沒有翻譯。“我出生在中國(guó)大陸，在中國(guó)生活了二十多年。”宮里啟暉輕松地化解了記者的疑問。

　　“為何將基金命名為黃河而不是長(zhǎng)江？”記者半開玩笑地問道。“我認(rèn)為，黃河代表著生命力，而長(zhǎng)江則象征著富貴。中華傳統(tǒng)文明的發(fā)源地就在黃河，它有著奔騰的力量，在前進(jìn)的過程中排除了很多困難。我們希望以黃河作為第一只中國(guó)股票基金的品牌。”

　　2005年開始步入黃金時(shí)代

　　在中國(guó)生活了多年的宮里啟暉非常看好中國(guó)的資本市場(chǎng)。他認(rèn)為，中國(guó)的資本市場(chǎng)有望在2005年走出發(fā)展滯后的瓶頸，步入發(fā)展的黃金時(shí)代。

　　“從大周期看，中國(guó)這個(gè)偉大的巨人已經(jīng)沉睡了600年。在明朝鄭和七下西洋時(shí)，中華文明達(dá)到了一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的頂峰，谷底出現(xiàn)在1840年。接著是100年的低位盤整，在新中國(guó)成立后開始緩慢復(fù)蘇，直到1979年改革開放后拉出了第一根大陽(yáng)線。現(xiàn)在第一波段已經(jīng)結(jié)束，進(jìn)入到第二波段的調(diào)整。但我相信，從2005年開始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)30年的黃金周期，在此期間，中國(guó)股市也將成為世界上回報(bào)最高的市場(chǎng)。”

　　“為什么如此看好中國(guó)？這是歷史的必然性造成的。從發(fā)展過程看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與日本有一定的相似性。要知道，中國(guó)現(xiàn)在每年都在制造一個(gè)像休斯敦這樣的大城市，中國(guó)的13億人要想真正實(shí)現(xiàn)安居樂業(yè)，還需要城市化進(jìn)程不斷加快。”

　　記者緊追不舍：“那么，在1300點(diǎn)以下發(fā)行黃河基金，是否就是想抄到中國(guó)A股市場(chǎng)的歷史底部呢？”

　　“如果去年我們就能拿到額度，我們當(dāng)時(shí)就會(huì)介入的。現(xiàn)在發(fā)行不過是由于所有手續(xù)才到位而已。至于現(xiàn)在是否是股指的底部，恐怕只有上帝才知道。但是，即使指數(shù)從1300點(diǎn)跌到1100點(diǎn)，那又如何?我們不期望買在最低點(diǎn)，那是一種賭博。我只知道像上海汽車(資訊 行情 論壇)這樣市凈率1.2倍，價(jià)格才4.5元的公司，與上個(gè)世紀(jì)六十年代的豐田汽車的價(jià)格差不多。現(xiàn)在的A股市場(chǎng)上還有這么便宜的上市公司，這才是最重要的。”

　　宮里表示，為了更好地掌握A股上市公司的情報(bào)，日興資產(chǎn)還和博時(shí)、融通兩家國(guó)內(nèi)的基金公司合作。“在A股市場(chǎng)，他們是我們的老師。”宮里最后謙虛地表示道。