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本報(bào)記者 李濤 發(fā)自北京
央行行長周小川4日在央行年會(huì)上就“穩(wěn)妥開展商業(yè)銀行設(shè)立貨幣基金管理公司”的表態(tài)，證實(shí)了本報(bào)年前關(guān)于央行年會(huì)將討論銀行貨幣基金公司的報(bào)道。央行貨幣市場司已經(jīng)收到數(shù)家包括城商行在內(nèi)的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立貨幣市場基金的申報(bào)材料，目前只待厘清監(jiān)管體系。
央行一位官員告訴記者，貨幣基金管理公司的監(jiān)管難度相對(duì)較小。因?yàn)榕c其他證券投資基金相比，貨幣市場投資風(fēng)險(xiǎn)較小。在貨幣市場上，基金管理公司相比于商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司規(guī)模較小，炒作的機(jī)會(huì)不大；并且由于基金資金的托管機(jī)制，挪用資金的可能性也很小。
這名官員指出，目前中國關(guān)于貨幣市場基金、貨幣市場和債券市場監(jiān)管方面需要加強(qiáng)的工作就是促進(jìn)市場評(píng)級(jí)體系的建立，這無論是對(duì)于推進(jìn)發(fā)展融資性商業(yè)票據(jù)市場、企業(yè)債券市場還是為貨幣市場基金運(yùn)作提供投資依據(jù)來說，都是重要的制度性建設(shè)。
至于監(jiān)管機(jī)構(gòu)間如何協(xié)調(diào)，據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解，由于央行目前對(duì)商業(yè)銀行設(shè)立貨幣基金管理公司的態(tài)度積極，不排除其將參與“三會(huì)”(銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì))聯(lián)席會(huì)議的可能，三方已達(dá)成“主監(jiān)管制度”的共識(shí)。
央行這位官員表示，金融當(dāng)局合作監(jiān)管將是貨幣市場基金監(jiān)管的要點(diǎn)，“目前我國貨幣市場基金是由證券投資基金管理公司發(fā)行和管理，同時(shí)貨幣市場基金主要在銀行間市場上經(jīng)營，而交易的對(duì)象可能為銀行機(jī)構(gòu)，將來交易的方式可能包括貼現(xiàn)銀行票據(jù)等行為，將來商業(yè)銀行設(shè)立獨(dú)立法人的投資公司發(fā)行和管理貨幣市場基金，所以作為銀行間市場監(jiān)管者的人民銀行、證券業(yè)監(jiān)管者的證監(jiān)會(huì)和銀行業(yè)監(jiān)管者的銀監(jiān)會(huì)，都需要對(duì)貨幣市場基金有關(guān)方面進(jìn)行必要的監(jiān)督管理，同時(shí)需要分業(yè)監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)合作。”
央行這位官員介紹說，在國外，中央銀行對(duì)貨幣市場基金一般不提取存款準(zhǔn)備金。美國聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)曾經(jīng)在1980年要求資產(chǎn)規(guī)模超過一定水平的貨幣市場基金繳納15%的存款準(zhǔn)備金，后來又降到7.5%，幾個(gè)月后，聯(lián)儲(chǔ)取消了這項(xiàng)要求。原因之一是貨幣市場基金不是存款類機(jī)構(gòu)，基金購買者自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，基金管理者沒有固定收益的承諾。
中國人民銀行對(duì)商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的問題已醞釀很久。2001年由貨幣政策司繼而移交貨幣市場司展開研究，確定了三種待選方案：方案一是以商業(yè)銀行一級(jí)法人作為貨幣市場基金的發(fā)起人和管理人。貨幣市場基金的管理由商業(yè)銀行原有的資金交易中心完成，基金的托管、銷售和清算則分別由商業(yè)銀行的資產(chǎn)托管部門、市場營銷部門和資金清算部門負(fù)責(zé)；方案二是以商業(yè)銀行一級(jí)法人作為貨幣市場基金的發(fā)起人，商業(yè)銀行下設(shè)“貨幣市場基金管理中心”準(zhǔn)法人機(jī)構(gòu)，作為貨幣市場基金的管理人，基金的托管、銷售和清算與方案一相同；方案三則是由商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司——基金管理公司來發(fā)起和管理貨幣市場基金，基金的托管、銷售和清算由商業(yè)銀行完成。由于第三方案不存在與商業(yè)銀行主體之間的信用混淆，最終得以勝出。
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