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“我們否決的就是增發方案”，華寶興業基金管理公司投資總監余榮權指著重慶百貨(資訊 行情 論壇)27日股東大會提交表決的議案《關于重新確定本次發行方案的議案》對記者說，從議案的名稱就可以看出，這是關于上市公司重新確定向社會公眾增發新股的議案，而不是僅僅就原增發方案中修改后的某一條款進行表決，因此我們投反對票，否決的是重慶百貨的增發事宜。
否的就是增發議案
但是重慶百貨和其增發保薦機構有關人士均向記者表示，首先公司充分尊重股東的意愿，但該次股東大會討論和否決的只是增發方案的一個具體修改條款，無礙增發的推進。
但在這點上，顯然上市公司與華寶興業有著不同的理解。
在27日股東大會投下反對票的華寶興業多策略增長基金的基金經理童國林向記者介紹了當初投資重慶百貨及為何要投反對票的原因。童國林表示，多策略增長基金當初投資重慶百貨，是認為該公司還是有較高的投資價值，重慶百貨業績比較穩定，且連續多年一直保持分紅，累計分紅已達約1.42億元。在對提交股東大會表決的議案理解上，華寶認為這是公司重新確定增發方案，而提交表決的這個議案內容不僅僅包括修改的條款，還有增發股數等一系列增發事項。而重慶百貨此前通過的增發方案是在沒有分類表決的情況下通過的，不受流通股股東意志的影響。資料顯示，重慶百貨2003年度股東大會通過的原增發方案中，擬發行A股股票總額不超過4000股，值得注意的是，重慶百貨總股本約為2.04億股，4000萬股正處于公司總股本20%之下，根據此前有關規定，增發股數超過公司總股本的20%的需經流通股股東審議通過。
此外，童國林指出，從重慶百貨財務報表來看，公司經營必須穩健，根據其三季度報告顯示，重慶百貨貨幣基金達1.9億元，而短期借款只有約5000萬，從過往歷史看，借款在不斷下降過程中，從這點看，重慶百貨增發實施與否對該公司生產經營沒有實質影響。
童國林在接受記者采訪時高度評價分類表決方式賦予流通股股東權利，有了充分發表意見的機會，這對于促進證券市場效率，推動市場健康發展都有極大作用，而華寶興業也將珍惜每一次投票機會，理性選擇。
同業競爭，要約收購
事實上要探究華寶興業投反對票的深層原因，還要追溯到今年4月，當時重慶百貨發布公告稱，2004年4月5日，召開了重慶商社(集團)有限公司、重慶華貿國有資產經營有限公司重組工作會議。在此期間，重慶市下發了《重慶市人民政府關于同意重慶華貿國有資產經營有限公司與重慶商社(集團)有限公司重組的批復》，該批復同意將重慶華貿國有資產經營有限公司及其持有的重慶百貨大樓股份有限公司全部國有股權并入重慶商社(集團)有限公司。而重慶華貿正是重慶百貨的第一大股東。耐人尋味的是，今年12月9日，重慶百貨第二大股東重慶路橋(資訊 行情 論壇)股份有限公司與重慶商社(集團)有限公司簽訂了股份轉讓協議，重慶路橋擬將其所持有的3502萬股(占總股本的17.17)轉讓給重慶商社，如轉讓完成，重慶商社將成為第二大股東。
結合以上兩項變動，重慶百貨的基本面正在發生重大變化，如果按照重慶路橋股權轉讓方案，且重慶華貿將被并入重慶商社，此舉首先將觸及上市公司要約收購，因為重慶華貿和重慶商社兩者將合并持有重慶百貨35.34%的股權，將會觸發要約收購。
其次，擬受讓重慶路橋所持股權的重慶商社也是經營百貨，且經營地點也在重慶，這樣便有可能和上市公司形成同業競爭關系。據了解，重慶華貿和重慶商社目前其實是一套班子、兩塊牌子，但重慶華貿在并入重慶商社后，仍保留獨立法人資格，兩家公司均設董事會、監事會，公司高級管理人員按干部管理權限任免。
華寶興業也表示，對上市公司在此時進行增發推進工作，存在疑問，從專業操作角度看，上市公司應該暫停增發事宜，先解決公司大股東之間重組可能產生的與上市公司同業競爭等問題。
從此事引發的另一個思考是對于提交審議的議案含義的理解，上市公司事前是不是需要和股東進行溝通？如何更加規范地表述，而在該議案被否決后，增發還能按原方案繼續嗎？對于這些，投資者期待著上市公司的回答。(中國證券報/記者 徐國杰)
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