博時基金投資報告：明年投資機會集中在三方面

　　本報訊　(記者敖曉波)博時基金最新發布的投資策略報告認為，明年投資機會集中在三個方面：

　　制度變遷的機會。分類表決、新股上市詢價、鼓勵投行創新都是制度變遷的內容。希望上市公司在較短時間內，用經營業績和經營性股東回報的快速增長為機構投資者提供良好標的已很困難，大規模的產業整合、公司兼并與收購必然會成為市場關注的焦點。在此過 程中，制度變遷、管理放松將迸發出很大的能量。

　　估值的結構性分化的機會。市場會對真正具有國際競爭力的企業給予比現在更高的估值水平，對其可能不會有市盈率的天花板。

　　受宏觀調控影響比較小的股票的機會。尤其是現金流良好、回報能力高的自然資源、壟斷資源股，以及某些小盤成長股。