興業可轉債混合型證券投資基金簡介 | |||||||||||||||||||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年12月26日 03:41 興業基金管理有限公司 | |||||||||||||||||||||||||
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【基金概況】
【產品介紹】 中國第一只可轉債基金，填補基金產品空白 本基金以可轉債為主要投資對象，填補了國內基金市場的空白，對基金基金市場進行了進一步的細分。 攻守兼備，融合債券基金和股票基金雙重優勢 本基金有效融合了股票基金和債券基金的共同優點：在股市上漲過程中，可轉債與對應基礎股票同步上漲，本基金能獲得明顯超過債券基金，并接近甚至等同于股票基金的投資回報；在股市下跌過程中，可轉債走勢類似于債券，因而本基金能夠較好地規避股市的下跌風險。 總之，本基金的本質特征是：熊市中抗風險類似債券基金；牛市中獲取接近股票基金的收益，因此能夠較好地滿足部分投資者既要確保投資本金的安全又不放棄獲取較高投資回報機會的需求。 獨特的風險收益特征，潛在需求巨大 我們根據中信基金評級的有關公開數據，對目前國內各類基金的風險收益特征進行了分析，并將本基金模擬組合的風險收益特征與其進行對比，從中不難發現，現有股票基金同質化現象較為普遍，債券基金和股票基金處于風險收益的兩端，風險收益的中端基本沒有產品覆蓋。而本基金的風險收益點能與其他基金清晰地區別開來，即風險處于中低端，而收益處于中高端，能夠有效填補風險收益中端的市場空白，潛在需求巨大。 【投資概要】 投資目標 在鎖定投資組合下方風險的基礎上，以有限的期權成本獲取基金資產的長期穩定增值。 投資范圍 本基金投資范圍是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的可轉換公司債券、股票、國債，以及法律法規允許基金投資的其他金融工具。 投資理念 利用可轉債的債券特性規避系統性風險和個股風險、追求投資組合的安全和穩定收益，并利用可轉債的內含股票期權，在股市上漲中提高本基金的收益水平。本基金還將投資一定比例的價值被相對低估的股票，一方面把握股市結構性調整的機會，另一方面便于其中基礎股票與可轉債之間的低風險套利，進一步提高本基金的收益水平。 投資策略 積極參與發行條款優惠、期權價值較高、公司基本面優良的可轉債的一級市場申購；選擇對應的發債公司具有良好發展潛力或基礎股票有著較高上漲預期的可轉債進行投資，以有效規避市場風險，并充分分享股市上漲的收益；運用“興業可轉債評價體系”，選擇定價失衡的個券進行投資，實現低風險的套利。組合中的股票部分，以“相對投資價值”判斷為核心，選擇所處行業發展前景良好、價值被相對低估的股票進行投資。 業績比較基準 60%×天相可轉債指數+15%×中信指數+20%×中信國債指數＋5%×同業存款利率。 【概況】 杜昌勇 先生——基金經理 ◎ 理學碩士，復旦大學國際金融在讀博士，具有十二年證券從業經驗； ◎ 投資風格穩健，堅持價值投資和長期投資理念，所管理的投資組合均取得了超過市場平均收益率的優良業績； ◎ 對可轉債市場有深入、獨到的研究，具有豐富的投資經驗。自2001年起，所管理的投資組合以可轉債作為主要投資品種，既規避了市場暴跌的風險，又獲得了良好的收益。 王曉明 先生——基金經理 ◎ 金融學學士，八年證券從業經驗； ◎ 歷任上海中技投資顧問有限公司研究員， ◎ 投資部經理，公司副總經理； ◎ 堅持從行業和公司基本面出發，挖掘投資機會，資產配置及擇股能力強；多年來管理的投資組合業績優良。 劉兆洋 先生——基金經理助理 ◎ 經濟學博士，七年證券從業經驗； ◎ 歷任光大證券有限責任公司投資銀行部經理、資產經營部高級經理、銀華基金管理有限公司基金經理部基金經理助理； ◎ 崇尚價值投資，有豐富的基金管理經驗，擅長宏觀和策略研究。 陳守紅 先生——研究總監 ◎ 金融學博士，深圳金融學會理事，八年證券從業經驗； ◎ 歷任光大證券資產管理部高級經理、平安證券綜合研究所所長等職； ◎ 兼具扎實理論功底與豐富的境內外投資經驗。公開出版專著6部，對宏觀經濟及能源、公用事業等行業有深入研究，2003年被《新財富》評為“水、電、煤”行業全國最佳分析師。 【投資意向調查】
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