社保基金低調(diào)劃撥 48億資金冬至暗抄股市大底

　　本報(bào)記者 李佳 深圳報(bào)道

　　據(jù)接近社保理事會(huì)的權(quán)威人士透露，一周前，社保理事會(huì)開始對(duì)4家新秀管理人進(jìn)行第一輪資金劃撥。

　　當(dāng)記者致電社保理事會(huì)投資部主任李克平求證時(shí)，李稱：“按照原定工作程序確實(shí)已 將資金劃撥給了3家基金公司和1家券商，而且這次劃撥的資金量并不是最終結(jié)果，只是第一次劃撥，以后還會(huì)有后續(xù)的劃撥。”

　　低調(diào)資金劃撥

　　據(jù)權(quán)威消息透露，此次社保基金共劃撥48億元資金給易方達(dá)基金、國泰基金、招商基金和中金公司這4家機(jī)構(gòu)，每家機(jī)構(gòu)的獲批股票投資組合均分得12億，這4家管理機(jī)構(gòu)的4只股票投資組合基金經(jīng)理已經(jīng)在12月22、23日前后開始將資金注入股市。

　　在敲定4家管理人之后，社保理事會(huì)從現(xiàn)有的8家托管行中選擇了中國銀行作為本輪投資資金的托管行。

　　另外，此次社保理事會(huì)與各家基金公司、券商簽訂了長達(dá)三年的委托投資合同。而在2003年第一次選秀中，社保理事會(huì)與6家基金公司只是簽訂了為期兩年的合同。

　　李克平說：“關(guān)于產(chǎn)品的問題，當(dāng)初管理人在申報(bào)的時(shí)候就不僅限于一類產(chǎn)品，而是分門別類涉及股票型、債券型、平衡型產(chǎn)品。”

　　對(duì)于社保基金來說，構(gòu)造包括不同風(fēng)險(xiǎn)和收益特征的多種產(chǎn)品在內(nèi)的產(chǎn)品線，會(huì)使整個(gè)社保基金的投資組合更符合其審慎和長期投資的原則。

　　“目前資金劃撥的首先都是股票類產(chǎn)品，這是根據(jù)社保理事會(huì)一開始進(jìn)行委托時(shí)作出的產(chǎn)品選擇。根據(jù)工作進(jìn)度、產(chǎn)品成熟度、準(zhǔn)備工作情況的不同，其他產(chǎn)品資金的劃撥將會(huì)不太一樣，正在準(zhǔn)備中。”李向記者表示。

　　加上第一批6家基金公司負(fù)責(zé)管理包括股票、債券和回購在內(nèi)的19個(gè)投資組合，目前正在運(yùn)作中的全國社保基金組合共有23個(gè)。其中，股票投資組合有8＋4個(gè)，債券投資組合有6個(gè)，其他包括回購在內(nèi)的投資組合有5個(gè)。

　　從目前“老6家”社保基金投資組合的專用代碼來看：每個(gè)代碼由三位數(shù)組成，第一位代表投資方向，其中“1”代表股票投資、“2”代表債券投資、“3”代表債券回購；后兩位數(shù)字則代表基金公司名稱，其中“1”為南方、“2”為博時(shí)、“3”為華夏、“4”為鵬華、“5”為長盛、“6”為嘉實(shí)；另外107、108組合主要指社保基金一直持有的中石化股票，分別由博時(shí)與華夏基金公司管理。據(jù)悉，新入選的4家機(jī)構(gòu)將沿用這一代碼形式。

　　這次社保理事會(huì)從選秀到資金劃撥只用了2個(gè)月，相比2003年社保理事會(huì)第一次從選秀到資金劃撥歷時(shí)半年之久快了很多，李克平回應(yīng)：“這是因?yàn)楸鹊谝淮味嗔撕芏嘟?jīng)驗(yàn)”。

　　社保的國際幕僚

　　記者還從有關(guān)渠道獲悉，社保理事會(huì)長期以來聘任道富環(huán)球投資管理有限公司�嘢SgA�堊鳛槠渫顿Y顧問，社保理事會(huì)在制定選秀模式及標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，都參照了道富投資管理有限公司的成功經(jīng)驗(yàn)。

　　而當(dāng)記者致電道富環(huán)球投資(亞洲)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部主管關(guān)秀霞時(shí)，關(guān)表示對(duì)道富與全國社保理事會(huì)接洽的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)內(nèi)容不便透露。

　　道富環(huán)球投資管理公司是全球最大的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理人、全美第三大投資管理公司，其母公司美國道富集團(tuán)成立于1792年，是全球最大的托管銀行和最大的資產(chǎn)管理公司之一。道富環(huán)球投資從1987年起就開始管理環(huán)球資產(chǎn)投資組合，并參照不同的指標(biāo)，為機(jī)構(gòu)投資者提供定制的、策略性的資產(chǎn)配置方案和對(duì)沖策略。

　　業(yè)內(nèi)人士分析說，可能是考慮到道富長期、豐富的策略制定經(jīng)驗(yàn)，全國社保理事會(huì)才將選秀模式和標(biāo)準(zhǔn)“鎖定”于它的。

　　道富環(huán)球投資有關(guān)方面也表示，由于道富豐富的國際經(jīng)驗(yàn)，使道富具備了足夠的條件來為基金發(fā)起人定制資產(chǎn)類別多元化的投資組合，無論個(gè)別市場(chǎng)的運(yùn)作條件不足和復(fù)雜的計(jì)算程序，甚至無論任何指標(biāo)、貨幣或證券，都能為客戶制定有效的方案。

　　另外，道富環(huán)球投資的風(fēng)險(xiǎn)管理體系相當(dāng)完善。其風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別和來源，采取分類管理的方法進(jìn)行識(shí)別和控制；實(shí)行嵌入式風(fēng)險(xiǎn)管理，通過事前監(jiān)測(cè)、事中監(jiān)控、事后監(jiān)查，使風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿于整個(gè)投資過程。這樣的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和方法最適合嚴(yán)格要求“穩(wěn)健投資”的社保基金。

　　截至今年12月17日，社保理事會(huì)基金管理運(yùn)營剛好滿三年。在這三年中，除在投資運(yùn)作方面進(jìn)行了各種探索和嘗試外，社保理事會(huì)對(duì)人事和成員知識(shí)結(jié)構(gòu)方面也作了很多完善工作。

　　在今年下半年，社保理事會(huì)開始對(duì)包括證券投資專業(yè)在內(nèi)的37名工作人員的招聘更可看作其走管理“專業(yè)化”路線的一個(gè)信號(hào)。社保理事會(huì)副理事長高西慶曾表示：“該招聘主要是為了從事資產(chǎn)配置方面的工作，而資產(chǎn)配置是一個(gè)機(jī)構(gòu)長期投資收益最重要的保證。”

　　高西慶一直被外界認(rèn)為是管理社保基金投資的最佳人選。高任證監(jiān)會(huì)副主席期間，就是分管基金，同時(shí)也是證券市場(chǎng)法規(guī)的建立者之一，此人諳熟財(cái)技，是專業(yè)的投資高手。另外，他的國際背景、率直的秉性也讓老百姓對(duì)社保基金“活命錢”的保值增值增加了信心。

　　兩屆政府總理都曾要求社保基金“一分都不賺可以，但絕對(duì)不能虧錢”。因此，對(duì)社保基金來說，不是安全第一，而是安全至上了！

　　“冬至”入市有深意

　　據(jù)透露，按照與社保理事會(huì)簽訂的合同規(guī)定，4家新秀管理人要在三個(gè)月內(nèi)完成建倉。作風(fēng)穩(wěn)健的社保基金在年底前入市也給了投資者很大的信心。

　　管理著老百姓上千億的活命錢，社保基金理事會(huì)一舉一動(dòng)固然引人注目，而在市場(chǎng)如此低迷的環(huán)境中，秉承“專業(yè)化投資”的社保資金的加速劃撥入市不可不說是意義非凡。

　　12月22日，農(nóng)歷冬至。

　　據(jù)券商某分析人士告訴記者，這一天大盤藍(lán)籌股的走勢(shì)相當(dāng)微妙，不少藍(lán)籌股都有大資金涌入的跡象，肯定是機(jī)構(gòu)所為。

　　11點(diǎn)11分，長江電力成交了196萬股，成交金額達(dá)1723萬元；11點(diǎn)12分，中國石化(資訊 行情 論壇)成交385萬股，成交金額1675萬元；11點(diǎn)12分，中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)成交1457萬股，成交金額4342萬元。三只指標(biāo)股在短短1分鐘內(nèi)，成交金額高達(dá)7740萬元。它們的快速飆升，引領(lǐng)當(dāng)日大盤戛然止跌翹頭向上。

　　自2001年大調(diào)整以來的新低1259點(diǎn)附近產(chǎn)生的反彈大大激活了市場(chǎng)人氣，而這波行情很可能是4家新秀社保基金建倉所為。

　　社保選時(shí)，基金選股。社保基金很可能抄到了股市的“大底”。

　　冬至之后，長夜?jié)u短，白晝漸長。

　　2005年的中國股市是否也將遵循這種亙古不變的自然規(guī)律？

　　一位資深社保基金經(jīng)理表示，社保理事會(huì)選擇在股市低迷的時(shí)候入市，絕對(duì)是理智行為。在股指1200多點(diǎn)，扣除新股發(fā)行的因素，相當(dāng)于不到千點(diǎn)的時(shí)刻，社保理事會(huì)將資產(chǎn)配置迅速安排在股票投資上，充分反映了它是一個(gè)成熟的機(jī)構(gòu)投資者。

　　不光成熟，社保基金還相當(dāng)穩(wěn)健。一家本次入選新管理人的基金公司負(fù)責(zé)人向記者表示，在社保理事會(huì)選秀的時(shí)候，就對(duì)候選人投資風(fēng)格的穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)控制的嚴(yán)格程度非常看重。在申報(bào)材料上，每家候選人都要詳細(xì)闡述自己的投資風(fēng)格取向和提交風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告。在此基礎(chǔ)上，社保理事會(huì)要求4家新管理人能提供長期的、可持續(xù)性的業(yè)績?cè)鲩L。這也是此次社保理事會(huì)與4家機(jī)構(gòu)簽訂3年合同的初衷所在。