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近日，證監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，資本市場(chǎng)正處在難得的發(fā)展機(jī)遇期，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，需要大力發(fā)展證券投資基金，培育一支規(guī)范運(yùn)作、不斷壯大的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。
據(jù)報(bào)道，今年1-11月份，基金募集資金達(dá)1734億，超過(guò)了前五年的總和。可以說(shuō)，今年以來(lái)，基金是以大躍進(jìn)的速度發(fā)展。而且按照目前的態(tài)勢(shì)，這樣大躍進(jìn)的速度，還會(huì)在明年，乃至今后幾年繼續(xù)下去。
發(fā)展基金，壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，這些確實(shí)是發(fā)展股市的一個(gè)很重要的步驟。但是，筆者對(duì)基金大躍進(jìn)還是有點(diǎn)憂慮。
首先，我們是否有那么多的合格管理人，合格的基金管理公司？今年基金公司擴(kuò)容速度加快，各種基金以令人眼花繚亂的新概念登場(chǎng)，但大多數(shù)基金的業(yè)績(jī)，實(shí)在是令人失望。可以說(shuō)，基金成立以來(lái)，除了剛剛開(kāi)始的兩年從“中獎(jiǎng)”新股那里賺了點(diǎn)錢外，真正靠自己的投資理念和方法的，似乎很少。更多的情形是，基金管理人流來(lái)流去，但仍然是那幾張熟面孔這里“下課”、那里“上課”。很顯然，在中國(guó)證券市場(chǎng)，缺少真正有本事、經(jīng)受了檢驗(yàn)的基金經(jīng)理人。在這樣的狀況下，基金越多，問(wèn)題也就越多。
其次，我們是否有足夠多樣化的投資品種，足夠多的藍(lán)籌股，來(lái)讓基金投資？從目前的情況看，在深滬兩個(gè)市場(chǎng)，真正稱得上藍(lán)籌股，能夠給投資者帶來(lái)穩(wěn)定分紅的上市公司很少。所以，那么多的基金，或是買債券，做回購(gòu)；或是通過(guò)網(wǎng)下申購(gòu)增發(fā)新股，可轉(zhuǎn)債券；或者是扎堆在屈指可數(shù)的幾只藍(lán)籌股中。再冒出來(lái)那么多的基金，還有什么股票可買？
第三，基金是否會(huì)從穩(wěn)定市場(chǎng)的力量，變?yōu)閯?dòng)蕩之源？從管理層的意圖看，大力發(fā)展基金的目的，是要擴(kuò)大基金在證券市場(chǎng)上投資比例，從而讓基金成為穩(wěn)定市場(chǎng)的一支很重要的力量。從目前看，基金已經(jīng)擁有了很大影響力和話語(yǔ)權(quán)。但有時(shí)候，基金為了自身的利益或者說(shuō)某些利益集團(tuán)的利益，并沒(méi)成為股市中的穩(wěn)定力量。據(jù)媒體報(bào)道，今年幾次令人不可思議的動(dòng)蕩，就晃動(dòng)著基金的影子。
第四， 基金大躍進(jìn)，是否會(huì)出現(xiàn)魚(yú)目混珠現(xiàn)象？股市的歷史告訴我們，用大躍進(jìn)的方法發(fā)展股市，就會(huì)出現(xiàn)只求數(shù)量，不求質(zhì)量的情況，就會(huì)出現(xiàn)一批問(wèn)題股票、問(wèn)題券商。基金大干快上，監(jiān)管和整個(gè)市場(chǎng)大環(huán)境如果跟不上，會(huì)不會(huì)留下類似的后遺癥？
現(xiàn)在有些人預(yù)言，明年會(huì)出現(xiàn)基金危機(jī)。但愿這只是杞人憂天。
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