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首先，ETF提供了對50指數的套利功能，將會吸引大量的投資于指數的機構投資者和私人投資者，他們在交易時間內連續不斷地緊盯ETF和指數的偏離，一旦出現機會，就會大量交易進行套利直至ETF價格與指數的偏離在無套利空間范圍內。這些高頻率大量的套利交易會提高標的股票的活躍性，減低指數成分股的交易摩擦，從而促進標的指數的流動性，并且還減輕指數的波動，保持市場的穩定性。大量投資者為了避免標的成分個股的高波動和高風險，會增加ETF的交易而減少成分個股的交易，根據金融市場微觀結構理論，這就意味著交易摩
擦的減低，促進了市場的流動性。
其次，上證50(資訊 行情 論壇)ETF瞬時套利交易機制的存在使得上證50ETF和上證50指數價格存在聯動效應。假定上證50ETF規模為100億，而目前上證50指數樣本股總流通市值為2400億左右，機構投資者只要對這100億規模的上證50ETF市場進行操作就能影響到2400億規模的上證50指數大盤的走勢，價格杠桿效應明顯。
價格杠桿效應的存在使得上證50指數樣本股中大權重個股更需投資者關注，大權重個股由于可以作為影響上證50指數的工具，肯定會成為進行套利交易的機構投資者爭奪的焦點。因為不論在市場處于多頭還是處于空頭時進行套利交易時，擁有大權重個股的機構投資者才擁有對指數的發言權。
第三，上證50ETF的推出，肯定會對上證50指數的流動性產生一定的積極影響，會引起樣本股流動性的一個結構性的調整。在流動性調整的過程中將會導致上證50指數整體投資機會的提升，特別是一些低流動性的個股在上證50ETF推出后流動性改善更加明顯。
最后，根據上海上證所根據指數編制規則，原則上一般每半年調整上證50指數樣本股，具體調整的時間在每年的1月1日和7月1日。調整的目的在于吐故納新，進一步增強指數活力，進一步提高指數代表性。統計顯示，2004年7月1日樣本調整后上證50指數對上證180(資訊 行情 論壇)指數的總市值覆蓋率升至68.4%，流通市值覆蓋率升至58.3%，成交金額覆蓋率升至58.8%。上證50指數成分股境內市值、流通市值占滬市A股的比例不斷上升，上證50指數市場代表性不斷增強。
由于基準指數的調整會對股價產生重要的影響，即若股票被選入基準指數，則會對其股價和公司業績產生積極的影響，進而也會帶動基準指數上漲；反之，若股票被剔除出基準指數，則會對其股價和公司業績產生負面的影響，進而也會帶動基準指數下跌。
對于上證50ETF的投資者而言，應該重視調入成分股預測，提前介入并庫存一些調入成分股票，有利于獲取短期異常收益和規避流動性下降風險。同時提前賣出那些可能被調出的樣本股，以規避相關股票價格下跌和流動性下降所帶來的雙重風險。(上海證券報 岳冬立 張九輝)
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