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上證50(資訊 行情 論壇)ETF的變現(xiàn)方式有兩種：1.因為ETF在上交所掛牌交易，故投資人可以直接在二級市場上把ETF賣掉變現(xiàn)。2.因為ETF可贖回變成一攬子股票，故投資人也可以把ETF贖回變成一攬子股票，然后在二級市場上把股票賣掉變現(xiàn)。
ETF的流通性不存在太大問題，這主要是由其首發(fā)規(guī)模和套利機制所決定的。
據(jù)華夏基金管理公司保守估計，ETF的首發(fā)規(guī)模至少為70億元，按上交所2003年股票年換手率304.1%計算，ETF發(fā)行后的單日成交量至少為9545萬元(全年220個交易日)，如此大的成交量，是單只股票甚或任何一只基金都無法比擬的，因此，首發(fā)規(guī)模大是ETF保持良好流通性的前提之一。
因為ETF存在套利機制，如果有投資者在二級市場上大量拋售ETF導(dǎo)致其投資價值被低估時，就會有投資者入市買入套利。其套利方法為，當(dāng)ETF投資價值被低估時，投資者可買入ETF并立即換成一攬子股票，然后把股票在二級市場上出售套利。正是因為ETF存在套利機制，所以ETF在二級市場不會存在折價交易或賣不出去的問題。
ETF的封閉期為1～3個月，封閉期是華夏基金管理公司復(fù)制上證50的標準化過程。據(jù)統(tǒng)計，若ETF的現(xiàn)金認購比率為60%，首發(fā)規(guī)模為70億元，則上證50在封閉期后的上漲幅度至少為1.7471%。
(北京證券 楊子林)
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