華寶興業西南證券分道 券商代銷遭遇信任危機 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年12月21日 08:36 21世紀經濟報道 | |||||||||
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本報記者 汪濤 上海報道 從未來的角度看，基金與券商的合作密不可分，如何在促進業務發展的同時，保持良性健康的合作關系非常重要。 華寶興業、西南證券分手
2004年11月20日，華寶興業宣布，經與西南證券協商，雙方一致同意解除2003年6月2日簽署的銷售代理協議。 從即日起，西南證券不再代理銷售寶康系列證券投資基金。而這一公告也開了基金與代銷券商分手的先河。 據華寶興業人士的解釋，二者提出分手，主要是由于西南證券代銷寶康系列基金的銷售額一直較低，出于經濟效益的考慮，雙方協商解決。 由于此前并沒有基金公司與券商協議分手的先例，故此事引起基金業內的注意。寶康系列是華寶興業旗下的第一只開放式系列基金，而在華寶興業旗下第二只基金發行時，西南證券并沒有出現在代銷券商行列。 對于華寶興業的公告，上海某基金公司人士表示疑惑，雖然西南證券代銷業績較差，但華寶興業并沒有必要選擇與西南證券中斷合作。 按照常理，華寶興業完全可以繼續合作，不銷售寶康系列，可以銷售其他的基金品種。由于西南只為華寶代銷該基金，不存在更多空間。 在該人士看來，業內代銷券商業績很差的情況比比皆是，但大家依然是相安無事。 但大多數基金公司對華寶興業此舉表示理解。 “在業內，西南證券在基金銷售上實力有限，業績一直不佳，”另外一位基金公司人士透露。按照相關的規定，基金每天必須與所有代銷券商進行報賬，對申購贖回情況核算。如果代銷券商業績較差，無疑增加了基金公司的運作成本，卻無法獲得基金份額的增長。 據透露，代銷券商業績很差在業內并不少見，很多基金公司與華寶興業有著類似的感受。由于對代銷券商應該進行培訓，每天的日常核算也需要所有代銷券商的申購贖回數據，華寶興業不失為明智之舉。 對于代銷業績較差，西南證券一位相關人士表示承認，但對于為何與華寶興業分道，該人士不愿正面回答。 在基金代銷業務上，近年來暴露出的券商風險成為引人關注的問題。 “包括華寶興業在與西南證券分手之后，必然涉及到原有客戶如何處理的工作，一般來說，應該需要轉移到基金公司其他代銷渠道中。”某券商專門負責基金代銷的人士表示。 深層矛盾 華寶興業與西南證券的分手是偶然事件，券商與基金在代銷業務中的矛盾真實存在。在強大的利益驅動面前，出現了一系列不盡如人意之處。 例如部分證券公司搞攤派，給每家營業部明確的銷售指標，同時營業部給每個人分攤相應的基金銷售指標。 在付出巨額成本的同時，與銀行類似，券商抬高了與基金公司談判的籌碼，同時出現費用居高不下，如手續費，也就是申購費用；券商交易傭金；尾隨傭金；承諾的保本收益。 正是在這種代銷急速膨脹中，隱藏著矛盾，各種各樣錯綜復雜的利益交叉，成為基金和券商之間矛盾的導火索。 據透露，基金給券商的費用平均都在0.2%以上，最高甚至達到0.4%左右。以尾隨傭金為例，據說一些新生的基金公司把未來管理費中的三分之一拿出來給券商。 更讓基金頭疼的是，在利益驅使下，券商不斷地拉攏基金公司的機構客戶，并以此要挾基金公司給交易量，變相增加了公司的運營成本。 另一隱患是一般基金公司承諾給予券商分倉交易量。券商銷售基金，基金公司就會相應承諾券商交易量，部分基金公司給到了25倍。 基金公司怎么去兌現對券商的承諾，所以，未來最有可能出現的情況是：為了達到交易量目標，一些基金公司可能為了交易量而去做交易。 如果行情好還好說，如果行情不好肯定做不上去，例如25倍的交易量承諾是肯定達不到的，基金業內人士說。 種種利益糾葛之下，基金公司如何擺平券商？ 目前國內基金公司的傭金分倉制度并沒有像國外一樣直接與券商的研究水平掛鉤，而是摻雜了其他的因素，包括股東關系和分銷基金的因素。 顯然，必須妥善處理與券商的關系。 目前基金公司最重要的營銷渠道是銀行和券商，隨著銀行直屬基金管理公司的出現，基金公司將更加依賴券商的銷售渠道。 從未來的角度看，基金與券商的合作密不可分，如何在促進業務發展的同時，保持良性健康的合作關系非常重要。
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