|
高折價 分紅預期 封轉開猜想
封閉式基金掀起獨立行情
□ 特約撰稿人 劉藉仁
上周基金市場呈現出較強的抗跌性和獨立性。上證基金指數以875.61點低開，盤中最低下探874.09點，最高上攀888.23點，最終報收于882.24點，漲0.40%。深證基金指數以774.54點開盤，最終報收于778.06點，漲0.31%。成交量有所放大，兩市全周共成交6.399億元。54只封閉式基金中僅有不到兩成的品種以綠盤報收。其中，基金裕澤(資訊 行情 論壇)、基金裕元(資訊 行情 論壇)、基金安瑞(資訊 行情 論壇)、基金景業(資訊 行情 論壇)、基金科訊(資訊 行情 論壇)、基金景博(資訊 行情 論壇)、基金金盛(資訊 行情 論壇)、基金安久(資訊 行情 論壇)、基金隆元(資訊 行情 論壇)等品種表現突出，漲幅靠前。
自2000年6月9日上證基金指數正式發布以來，四年多的時間里，其走勢與大盤如出一轍。2000年下半年至2001年中期，在大牛市的背景下，上證基金指數一路凱歌高奏，由開盤時的1000點，猛漲至1367.36點，漲幅達到了36.7%。隨后在大盤漫漫跌途的影響下，基金指數也步步走低。盡管基金指數與大盤有著極高的相關度，但我們從中也發現近兩年其也偶有較為獨立的表現。
由于受“首次公開發行股票試行詢價制度正式公布，并將于2005年1月1日正式施行”消息的影響，自上周開始，大盤出現了連續的調整。上證綜合指數(資訊 行情 論壇)由1340.36點一路下挫，盤中千三關口三度被破，最低探至1288.23點，截至周五僅報收于1290.49點。在基礎市場持續低迷的同時，我們看到，封閉式基金市場再度表現出較為獨立的走勢，上證基金指數保持了向上攀升的態勢。54只基金品種也是漲多跌少，同時成交量穩步放大，綜合看來封閉式基金市場表現出一片活躍的態勢。對此，我們認為主要受到了：高折價、分紅預期、LOF基金上市等綜合因素的影響。
今年以來封閉式基金的折價率不斷攀升，令投資者蒙受了極大的損失。根據統計，目前54只封閉式基金的簡單算術平均折價率為28.7528%。截至12月10日，僅有基金興業(資訊 行情 論壇)、基金興科(資訊 行情 論壇)、基金同智(資訊 行情 論壇)三只基金的折價率處于20%以下；有20只基金的折價率仍維持在35%以上的高位。年終分紅被看做是對投資者最好的補償。根據對54只封閉式基金的半年報可分配利潤數據的統計顯示，其簡單算術平均值達到了0.0252元每基金單位，其中有超過七成的基金品種其中期的可分配利潤為正。基金融鑫(資訊 行情 論壇)以0.1748元的優異業績位居榜首。從目前基金的凈值表現來看，也保持了穩中有升的態勢。盡管下半年基礎市場的走勢出現持續的低迷，但封閉式基金的單位凈值表現還是明顯強于市場的整體表現。截止到12月10日，54只封閉式基金的單位凈值較6月30日平均升水2.3721%。其中，基金科匯(資訊 行情 論壇)、基金同德(資訊 行情 論壇)、基金科翔(資訊 行情 論壇)表現最為突出，半年來的凈值漲幅分別達到了15.96%、12.69%和10.8%。此外，我國首只LOF——南方積極配置基金將于20日正式在深交所上市交易并開放申購贖回業務更是為該市場的逆勢上揚增添了積極的力量。作為深交所今年推出的創新品種之一，LOF基金的成功發行和上市交易為探索一條成功的“封轉開”之路起到了積極的作用。
本次基金的強勢表現，具有較強的價值推動型特征，因此行情還具有一定的持續性。后市建議投資者可根據不同的風險偏好，選擇投資品種。
一、“分紅”品種——“穩健型”投資者
基金融鑫：該基金在今年延續了2003年的良好表現，截止到12月10日其單位凈值達到了1.1983元，而其中期未分配利潤也高達0.1748元。該基金所重倉持有的上海機場(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)等物流運輸類個股處于景氣周期中，后市有望繼續攀升。
基金科匯、基金科翔：科系基金今年的表現更加突出，基金科匯更有望成為2004年封閉式基金中“新科狀元”。從目前該系基金的表現來看，強勢有望延續。
基金金盛、基金裕元、基金同智、基金裕澤等品種目前都具有高凈值的特征，分紅潛力較佳。
二、“高折價”品種——“積極型”投資者
基金同益(資訊 行情 論壇)，該基金截止到12月10日的折價率高達37.73%。從盤面表現看，近來呈現出小幅橫盤整理的態勢，成交量有明顯放大，有資金介入跡象。
基金銀豐(資訊 行情 論壇)，該基金是市場中唯一一只在基金合約中明確含有“封轉開”條款的品種。目前其折價率為32.34%，后市一旦出現“封轉開”的可能，其成功性較高。
三、“低價”品種——“風險型”投資者
基金景福(資訊 行情 論壇)，該基金絕對價位低，截止到上周五僅為0.587元，并且其具有極高的折價率，為36.81%。近來走勢平穩，成交量有所放大。
基金裕隆(資訊 行情 論壇)，屬“博時系”，該基金重倉持有的上海汽車(資訊 行情 論壇)、一汽轎車(資訊 行情 論壇)等品種有活躍的跡象。截止12月10日，基金裕隆的單位凈值為0.9935元，折價率37.59%，上周五報收于0.616元，后市具有一定的市場機會。
| 
