|
□劉興祥
截至11月底，全國基金公司的總數已經突破了50家，達到了51家，其中正式成立并運作的為45家，還有6家在籌建之中。短短7年間，這一成績還是相當可喜的。隨之而來的問題就是，在進一步大力發展機構投資者的過程中，到底是傾向于成立更多基金公司，還是立足于做大做強已有的基金公司？不同的發展路徑顯然對基金業的影響是有很大差異的。
與基金公司大量增加不相匹配的是，相當部分基金公司所管理的資產規模還較為有限：少于50億元的占到了四成左右。即使是南方、博時等基金公司，管理的資產規模也就三四百億元，發展空間同樣十分大。這意味著，不少基金公司的實力還比較弱，抗風險能力難以令人滿意，這其實是被光環籠罩著的基金業面臨的一個困境。特別是，由于銷售渠道等資源是十分有限的，眾多基金公司的存在就造成了每家獲得發展的機會是比較有限的，而在行業發展初期這一點恰恰是相當重要的。更何況，隨著外資大舉進入國內基金業，如何迎接挑戰越來越迫切，比較明確的是，只有依靠一批實力強大、具有品牌影響力的基金公司才能獲得更多的機遇。
今年的基金發行只數創出歷史新高，各基金公司更是傾盡全力縮短發行周期。一個原因就是，眾多基金公司的存在讓大家都不敢停下來休息，爭奪銷售檔期幾乎成為頭等大事。可以想象，如果基金公司數量達到100家，甚至是幾百家，這種爭奪無疑變得十分殘酷。在這種壓力下，基金公司又能夠有足夠精力去做好投資、為持有人創造盈利嗎？基金業今年整體業績表現難以與去年相提并論，在持有人仍然強調追求絕對收益的情況下，這對明年的基金發行所產生的影響還難以評估。
當然，基金公司數量龐大的一個好處是，讓市場競爭充分發揮作用，從而促進整個行業競爭力提升。更何況，隨著《行政許可法》在今年7月1日開始實施，新基金公司的成立已經不能為人所隨意掌控了。因此，明年很可能還會有相當一批數量的新基金公司進入這個行業。但是，需要注意，基金業的發展不僅需要速度，更重要的還是行業發展水平，這在長遠來看更為重要。如果讓基金業進入類似家電行業曾經的淘汰時代，我們不得不關注的是，基金業能夠經受這種風險嗎？畢竟，金融業的風險更容易在市場中傳導與擴展，如少數券商出現問題導致股民普遍提高警惕，而不是僅僅針對這些券商。
| 
