|
ETF自1993年問世以來得到了市場(chǎng)的普遍認(rèn)同，越來越受到投資者的青睞與追捧，由于其融合了多種金融特點(diǎn)于一身，具有多重優(yōu)越性，它在國內(nèi)的推出，必然對(duì)于我國金融市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。
首先，作為指數(shù)證券化的里程碑，ETF的推出使得指數(shù)投資股票化的市場(chǎng)需求成為現(xiàn)實(shí)。通過有效的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，ETF使投資者能夠以最為經(jīng)濟(jì)便捷的方式買賣到跟蹤效率最
高且定價(jià)科學(xué)的指數(shù)基金。第二，ETF的推出可以激活交投需求，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性和生命力。境外成功經(jīng)驗(yàn)證明：ETF的投資與套利交易明顯地活躍了股票現(xiàn)貨市場(chǎng)交易。由于能夠經(jīng)濟(jì)有效地代表大盤，ETF成為諸多市場(chǎng)投資套利者的寵兒。第三，ETF的推出可以優(yōu)化基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，解決目前封閉式基金定價(jià)與開放式基金交易等基金運(yùn)作具體環(huán)節(jié)中存在的問題。第四，ETF的推出可以滿足廣大境內(nèi)外投資者指數(shù)投資、套利、避險(xiǎn)的需求，吸引QFII資金入場(chǎng)。第五，ETF的推出為國內(nèi)券商新型盈利模式的建立帶來商機(jī)。
最后，ETF的推出將拉開中國證券市場(chǎng)深層次的金融創(chuàng)新的序幕。目前我國金融市場(chǎng)投資品種比較單一，期權(quán)期貨類金融衍生工具尚未推出，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，ETF的推出，不僅豐富了我國證券市場(chǎng)的投資工具，也為相關(guān)衍生產(chǎn)品的推出奠定了必要的產(chǎn)品基礎(chǔ)和環(huán)境基礎(chǔ)。可以預(yù)見ETF成功推出不是創(chuàng)新的終點(diǎn)，而是一個(gè)創(chuàng)新的起點(diǎn)。
本專欄由上海證券交易所、華夏基金、國泰君安協(xié)辦
本版作者聲明：在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒有利害關(guān)系。
本版文章純屬個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。(上海證券報(bào))
| 
