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□ 本報(bào)記者 張歆
近日，以“回報(bào)”為主題的招商基金2004年第四季度投資報(bào)告會(huì)及業(yè)績巡展北京之行活動(dòng)在長城飯店舉行。記者采訪了招商安泰系列基金經(jīng)理賀慶和招商基金客戶服務(wù)部總監(jiān)劉凱。
記者：請(qǐng)介紹一下招商基金目前的業(yè)績及資產(chǎn)管理規(guī)模情況？
劉凱：招商基金資產(chǎn)管理規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了持續(xù)擴(kuò)張。招商基金最新管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了首發(fā)規(guī)模總額，其中招商安泰股票基金較首發(fā)規(guī)模增長了近150%。另據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年在全部57只開放式基金中，招商基金收益排名穩(wěn)定在第10名左右。招商基金成立至今，累計(jì)收益率為17.85%。值得一提的是，在日前進(jìn)行的社保基金競標(biāo)中，招商基金還成功獲得了社保基金投資管理人資格。
記者：2004，招商基金保證了良好的收益率，并取得了投資人的進(jìn)一步信賴，請(qǐng)問公司自己認(rèn)為核心競爭力何在？
賀慶：穩(wěn)健。穩(wěn)健的市場形象，兩年來的穩(wěn)定業(yè)績，穩(wěn)健的整體管理。招商基金作為國內(nèi)首家中外合資基金管理公司，積極引進(jìn)吸收合作伙伴ING的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，進(jìn)行本土化改造，并不斷根據(jù)市場變化實(shí)行動(dòng)態(tài)化的改進(jìn)，形成自身的特色。
我們一是堅(jiān)持價(jià)值投資理念不動(dòng)搖。招商基金堅(jiān)持長期投資理念，目標(biāo)就是為客戶打造長期的、穩(wěn)定的、超額的收益；
二是引進(jìn)ING的投資管理技術(shù)，包括數(shù)量化分析工具，使數(shù)量管理工具貫穿投資全過程；
三是引進(jìn)ING的數(shù)量化管理模型，實(shí)行全程風(fēng)險(xiǎn)管理，注重事前風(fēng)險(xiǎn)控制。建立全面、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。不是追求絕對(duì)的投資收益最大化，而是追求扣除風(fēng)險(xiǎn)以后的投資收益最大化。招商安泰系列基金超額回報(bào)水平達(dá)27%至28%，其增長呈現(xiàn)平穩(wěn)的單邊向上的趨勢，這就是招商基金追求的目標(biāo)；
四是嚴(yán)謹(jǐn)透明的投資流程；
五是投資體系本土化。
記者：對(duì)于明年的基金市場，您將做出什么樣的預(yù)測？
賀慶：我們認(rèn)為，2005年證券市場基本面不如2004年，主要是上市公司盈利能力下降，很多人在分析上市公司盈利狀況時(shí)只注重利潤表的公司盈利變化，并沒有重視資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量變化。事實(shí)上許多公司在存貨、應(yīng)收款、現(xiàn)金流等方面已初步暴露出質(zhì)量下降，這必將影響公司的未來的盈利質(zhì)量。但是，在管理層大力推進(jìn)“國九條”的背景下，股市未來政策面趨勢空前利好。
總體而言，中國經(jīng)濟(jì)長期增長的前景，將為中國股市帶來長期投資價(jià)值。在這種情況下，加息預(yù)期反而將提升基金收益率，其中貨幣市場基金將更具吸引力。
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