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上周，消息面上分類表決機制出臺，一方面，市場對此早就有所預期；另一方面，這僅僅是在解決股權分置問題前的一個暫時性的替代方法，并不能真正解決股權分置，我們認為只能算一個中性略微偏好的消息，因而并未在市場激起浪花。反而是新股發行即將恢復的消息導致上周五的中陰線更具震撼力。
從市場面來看，上周基金并沒有什么明顯的動作，仍然保持觀望的態度，基金重倉
股大部分走勢平穩，周四在鋼鐵股的帶動下，汽車、港口、航空等板塊表現相對較好，正是這些權重股相對穩健的表現，使得基金重倉股的總體表現強于大盤。我們認為，目前的市場應該屬于一個上下兩難的弱平衡市，一方面，由于逼近年末，很多機構資金相對較為緊張，很難有發動行情的動力；另一方面，由于基金等提倡價值投資的主力機構對明年宏觀經濟形式難以預測，而且自身的倉位相對較重，持股的結構性調整還沒有完成，因此，也沒有啟動行情的動力。而以短線為主的游資只能在局部進行一些小打小鬧型的操作。應該說，無論對于機構投資者還是個人投資者來說，目前這個市場上操作的難度都很大，短期之內，如果沒有外力作用，這種多空雙方的弱勢平衡很難被打破。
前周鋼鐵、汽車、航空等板塊中的基金重倉股在上周優異的表現，為基金凈值貢獻較大。由于旗下的長安汽車(資訊 行情 論壇)和武鋼股份(資訊 行情 論壇)上周分別上漲9.5%和5.6%，使得博時旗下的博時價值和博時精選在開放式基金中排名相對靠前。由于海富通精選基金旗下北大荒(資訊 行情 論壇)、中化國際(資訊 行情 論壇)等重倉股跌幅較大，因此凈值表現差強人意，排名也相對靠后。在指數基金中，由于上周上證50(資訊 行情 論壇)指數的相對走強，使得易方達50指數基金的凈值排名相對較好，而完全復制上證180(資訊 行情 論壇)指數的天同180指數基金則表現較差，但增強復制的華安180指數基金表現較好。事實上，從長期走勢來看，華安180指數基金表現出了一定的主動選股能力，在大部分時間內，走勢強于完全復制的天同180指數基金。從整體來看，我們認為，由于新老基金倉位的接近，二者對市場的判斷以及他們的操作方向開始趨同。
(長江證券 劉振華)
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