中融景氣行業基金招募說明書(更新)摘要

　　基金管理人：中融基金管理有限公司

　　基金托管人：中國光大銀行

　　日期：二○○四年十二月

　　重要提示

　　中融景氣行業證券投資基金(以下簡稱“本基金”)經中國證券監督管理委員會2004年3月9日證監基金字［2004］28號文批準公開發售。本基金基金合同于2004年4月29日正式生效。

　　中融基金管理有限公司(以下簡稱“基金管理人”或“本公司”)保證本招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀本招募說明書。

　　基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　本招募說明書已經本基金托管人復核。

　　本招募說明書所載內容截止日為2004年10月31日，有關財務數據和凈值表現截止日為2004年9月30日(財務數據未經審計)。

　　本摘要根據基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《基金法》、《運作辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　1、名稱：中融基金管理有限公司

　　2、住所：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層

　　3、辦公地址：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層

　　4、法定代表人：武鐵鎖

　　5、組織形式：有限責任公司

　　6、成立時間：2002年6月13日

　　7、注冊資本：10，000萬元人民幣

　　8、批準文號：中國證監會證監基金字［2002］25號

　　9、電話：(0755)82904120

　　10、傳真：(0755)82904010

　　11、聯系人：周光林

　　12、股權結構：

　　13、內部組織結構：

　　股東會是公司的最高權力機構，下設董事會和監事會。公司組織管理實行董事會領導下的總經理負責制。公司董事會下設合規審核委員會、資格審查與薪酬委員會兩個非常設機構；公司設督察長，負責公司的監察稽核工作。督察長是合規審核委員會的日常工作代表。公司管理層下設風險控制委員會、投資決策委員會兩個非常設機構和研究策劃部、基金投資部、基金交易部、運作保障部、市場拓展部、金融工程部、綜合管理部和監察稽核部等八個職能部門。

　　14、員工基本情況：

　　目前公司共有員工48人。其中博士7人，占14.6%；碩士25人，占52.1%；本科10人，占20.8%；大專6人，占12.5%。直接從事基金管理業務的人員均具有3年以上證券業從業經歷。

　　(二)主要人員情況

　　1、基金管理人董事、監事及高級管理人員基本情況

　　董事長武鐵鎖先生，51歲，中共黨員，研究生，高級經濟師，曾任衡水地區人民銀行辦公室主任、河北省工商銀行辦公室主任、計劃處副處長和國際業務部副經理。現任河北證券有限責任公司董事長、黨委副書記。

　　董事王衛民女士，53歲，中共黨員，工商管理碩士，高級經濟師，曾任中國人民銀行衡水分行黨委書記兼行長、河北省政府資金開發領導小組辦公室副主任、河北省融資中心總經理、招商銀行(資訊 行情 論壇)總行計劃資金部副總經理。現任河北證券有限責任公司副總裁。

　　董事岳克勝先生，43歲，中共黨員，管理工程碩士，曾任國信證券有限責任公司總裁助理兼經紀管理總部總經理、上海證券交易所交易部副總經理。現任國信證券有限責任公司副總裁。

　　董事楊光裕先生，47歲，中共黨員，工商管理碩士，審計師，曾任江西省審計局辦公室主任、海南匯通國際信托投資公司財務部經理、總會計師。現任長城基金管理有限公司董事長。

　　董事聶皖生先生，38歲，經濟學博士，曾任深圳證券交易所高級研究員、金信證券研究所副所長、浙江證券上海資產管理負責人、證券研究所副所長。現任浙江省國際信托投資公司投資總監兼投行部總經理。

　　董事韓國鈞先生，49歲，中共黨員，學士，經濟師，曾任寶鋼集團辦公室副主任、華寶信托投資有限責任公司總裁助理、富成證券公司副董事長。現任寶鋼集團企管部主任。

　　獨立董事吳曉求先生，45歲，金融證券專家，現任中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所所長、金融系教授、博士生導師。同時兼任中國金融學會常務理事、學術委員會委員，中國城市金融學會常務理事，中國農村金融學會常務理事、學術委員會委員，中國投資協會理事、政策研究委員會常務理事，國家開發銀行專家委員會委員，北京市人民政府金融顧問。

　　獨立董事郝珠江先生，51歲，中共黨員，學士，曾任河南省高級人民法院經濟審判庭庭長和審判委員會委員、深圳市中級人民法院副院長和黨組成員、深圳市法制局局長和黨組書記。現任中國國際貿易仲裁委員會委員、仲裁員，深圳市仲裁委員會委員、仲裁員，北京共和律師事務所律師。

　　獨立董事任俊杰先生，49歲，經濟學學士，曾任中國人民銀行總行金融研究所研究人員、人行深圳分行處長、深圳金融機構行業同業協會首任秘書長、江南財務有限公司董事副總經理、香港祥安證券有限公司董事。現任深圳懷新企業投資顧問公司副總經理。

　　獨立董事周小明先生，38歲，法學博士，高級經濟師，曾任職中國人民銀行非銀行金融機構監管司，現任北京君澤君律師事務所高級合伙人，全國人大常委會財經委員會《中華人民共和國信托法(草案)》、《中華人民共和國投資基金法(草案)》起草小組成員，中國人民大學中國信托與基金研究所執行所長。

　　獨立董事薛云奎先生，40歲，中共黨員，博士，曾任上海國家會計學院副院長，現任長江商學院副院長、上海財經大學博士生導師，財政部國家會計學院教學指導委員會副主任委員、中國注冊會計師協會注冊會計師職業后續教育教材編審委員會委員和中國注冊會計師協會資產評估師職業后續教育教材編審委員會委員。

　　監事張建海先生，44歲，中共黨員，高級經濟師，大學本科，現任長城證券有限責任公司總裁助理。

　　監事衛莜慧女士，41歲，中共黨員，會計師，碩士研究生，現任國信證券有限責任公司資金財務部總經理。

　　監事蘇光先生，49歲，碩士研究生，高級經濟師，現為中融基金管理有限公司綜合管理部總監。

　　萬朝領先生，43歲，中共黨員，高級經濟師，經濟學博士。曾任國信證券有限責任公司總裁助理(首席證券分析師)，現任中融基金管理有限公司總經理。

　　張益凡先生，35歲，經濟學碩士，先后在中國人民銀行深圳市分行、深圳市證券管理辦公室工作，曾任浙江省國際信托投資公司總裁助理，現任中融基金管理有限公司副總經理。

　　杜峻先生，34歲，工商管理碩士，曾任南方基金管理有限公司“開元基金”基金經理和“南方穩健成長開放式基金”基金經理，現任中融基金管理有限公司副總經理。

　　周光林先生，41歲，中共黨員，工商管理碩士，高級經濟師，曾任中國建設銀行海南省洋浦分行會計部總經理、分行副行長、海府直屬支行副行長，河北證券電子商務中心業務主管，現任中融基金管理有限公司督察長。

　　2、本基金基金經理

　　馬志新先生，32歲，工商管理博士，10年證券投資管理經驗。曾任廣西信托投資公司深圳證券業務部副總經理，市場開發部副總經理；國信證券公司投資研究中心、投資管理部、資產管理部特級研究員、投資經理。2003年11月加入中融基金管理有限公司，2004年4月起任中融景氣行業基金估值經理，2004年10月起任中融景氣行業證券投資基金基金經理。

　　3、本公司投資決策委員會成員的姓名和職務如下：

　　萬朝領先生：中融基金管理有限公司總經理。

　　杜峻先生：中融基金管理有限公司副總經理。

　　邢修元先生：中融基金管理有限公司總經理助理、基金投資部總監、中融融華債券型證券投資基金基金經理。

　　代均強先生：中融基金管理有限公司研究策劃部總監。

　　楊俊先生：中融基金管理有限公司基金交易部副總監。

　　4、上述人員之間不存在近親屬關系。

　　二、基金托管人

　　(一)基本情況

　　名稱：中國光大銀行

　　住所：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈

　　辦公地址：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈

　　法定代表人：王明權

　　成立時間：1992年8月18日

　　注冊資本：82.17億元人民幣

　　電話：(010)68560675

　　聯系人：張建春

　　(二)主要人員情況

　　法定代表人王明權先生，歷任中國人民銀行武漢市分行副行長、武漢市人民政府副秘書長、武漢市人民政府副市長、交通銀行副行長、黨組成員、副董事長、交通銀行行長、黨委書記、副董事長，現任中國光大(集團)總公司董事長、總經理、黨委書記、中國光大銀行董事長。

　　行長郭友先生，歷任國家外匯管理局外匯儲備業務中心外匯交易部主任，中國投資公司(新加坡)總經理，中國人民銀行外資金融機構管理司副司長，中國光大銀行副行長，中國光大(集團)總公司執行董事、副總經理兼中國光大控股有限公司行政總裁，現任中國光大(集團)總公司副董事長、中國光大銀行副董事長、行長。

　　基金托管部主要負責人吳若曼女士，先后任南方證券深圳、上海分公司副總經理，蔚深證券公司副總裁、光大證券總裁助理兼基金業務部總經理，現任中國光大銀行基金托管部副總經理(主持工作)。

　　本基金托管業務主管林虹女士，曾供職于國家審計署金融審計司、中國工商銀行基金托管部，現任中國光大銀行基金托管部業務管理處副處長。

　　信息披露人張建春先生，曾供職于河北財經學院、中國建設銀行總行基金托管部，現任中國光大銀行基金托管部風險管理處處長。

　　(三)基金托管業務經營情況

　　截止2004年9月30日，中國光大銀行共托管中融融華債券型基金、巨田基礎行業基金、中融景氣行業基金、泰信先行策略基金、光大保德信量化核心基金5只證券投資基金和2筆委托資產。托管資金規模82.48億元，其中：證券投資基金80.18億元，委托資產2.3億元。

　　三、相關服務機構

　　(一)銷售人

　　1、直銷機構：中融基金管理有限公司

　　住所：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層

　　辦公地址：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層

　　法定代表人：武鐵鎖

　　客戶服務中心電話：(0755)83160000

　　傳真：(0755)82904048

　　聯系電話：(0755)82904140、82904124

　　聯系人：楊蔓、曹麗麗

　　網址：www.zrfund.com

　　2、代銷人：

　　(1)中國光大銀行

　　住所：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈

　　辦公地址：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈

　　法定代表人：王明權

　　客戶服務電話：95595

　　電話：(010)68098317

　　傳真：(010)68560314

　　聯系人：劉靜

　　網上銀行：www.cebbank.com

　　(2)興業銀行

　　住所：福建省福州市湖東路154號

　　辦公地址：福建省福州市湖東路154號

　　法定代表人：高建平

　　客服電話：95561

　　傳真：0591-87845504

　　聯系人：陳丹

　　網上銀行：www.cib.com.cn

　　(3)國泰君安證券股份有限公司

　　住所：上海市浦東新區商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　客服電話：4008888666

　　電話：(021)62580818

　　傳真：(021)62569400

　　聯系人：韓星宇

　　公司網站：www.gtja.com

　　(4)華夏證券股份有限公司

　　住所：北京市東城區新中街68號

　　辦公地址：北京市東城區朝內大街188號

　　法定代表人：黎曉宏

　　客服電話：4008888108

　　電話：(010)65186758

　　傳真：(010)65182261

　　聯系人：權唐

　　公司網站：www.csc108.com

　　(5)國信證券有限責任公司

　　住所：深圳市紅嶺中路1012號國信證券大廈

　　辦公地址：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈16-26層

　　法定代表人：胡繼之

　　客服電話：8008108868

　　聯系電話：(0755)82130833-2181

　　傳真：(0755)82133302

　　聯系人：林建閩

　　公司網站：www.guosen.com.cn

　　(6)海通證券股份有限公司

　　住所：上海淮海中路98號

　　辦公地址：上海淮海中路98號

　　法定代表人：王開國

　　客服電話：(021)962503

　　電話：(021)53594566

　　傳真：(021)53858549

　　聯系人：金蕓

　　公司網站：www.htsec.com

　　(7)招商證券有限責任公司

　　住所：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座38—45層

　　辦公地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座38—45層

　　法定代表人：宮少林

　　客服電話：4008888111、(0755)26951111

　　電話：(0755)82943511

　　傳真：(0755)82943237

　　聯系人：黃健

　　公司網站：www.newone.com.cn

　　(8)興業證券股份有限公司

　　住所：福州市湖東路99號

　　辦公地址：上海市浦東新區陸家嘴(資訊 行情 論壇)東路166號

　　法定代表人：蘭榮

　　客戶服務電話：(021)68419974

　　電話：(021)68419974

　　傳真：(021)68419867

　　聯系人：楊盛芳

　　網址：www.xyzq.com.cn

　　(9)中國銀河證券有限責任公司

　　住所：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　辦公地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　法定代表人：朱利

　　電話：(010)66568613、66568587

　　傳真：(010)66568536

　　聯系人：趙榮春、郭京華

　　公司網站：www.chinastock.com.cn

　　(10)申銀萬國證券股份有限公司

　　住所：上海市常熟路171號

　　辦公地址：上海市常熟路171號

　　法定代表人：王明權

　　客戶服務電話：(021)962505

　　電話：(021)54033888

　　聯系人；胡潔靜

　　網址：www.sw2000.com.cn

　　(11)北京證券有限責任公司

　　住所：北京海淀區車公莊西路乙19號華通大廈B座10層

　　辦公地址：北京海淀區車公莊西路乙19號華通大廈B座10層

　　法定代表人：凌新源

　　客戶服務電話：(010)68431166-8002

　　電話：(010)68431166-8009

　　傳真：(010)88018631

　　聯系人：白源

　　網址：www.bjzq.com.cn

　　(12)漢唐證券有限責任公司

　　住所：深圳市南山區華僑城(資訊 行情 論壇)漢唐大廈24、25層

　　辦公地址：深圳市南山區華僑城漢唐大廈24、25層

　　法定代表人：吳克齡

　　咨詢電話：(0755)26936388

　　聯系人：李俊

　　公司網站：www.ehantang.com

　　基金管理人可根據有關法律法規規定，選擇其他符合要求的機構代理銷售本基金，并及時公告。

　　(二)注冊登記人：中融基金管理有限公司

　　住所：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層

　　辦公地址：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層

　　法定代表人：武鐵鎖

　　客戶服務中心電話：(0755)83160000

　　傳真：(0755)82912534

　　聯系電話：(0755)82904106

　　聯系人：馮偉

　　(三)律師事務所和經辦律師

　　名稱：北京市金杜律師事務所

　　住所：北京市朝陽區東三環中路39號建外SOHO A座31層

　　辦公地址：北京市朝陽區東三環中路39號建外SOHO A座31層

　　負責人：王玲

　　經辦律師：宋萍萍

　　聯系人：宋萍萍

　　聯系電話：(0755)82125135

　　傳真：(0755)82125580

　　(四)會計師事務所和經辦注冊會計師

　　名稱：安永華明會計師事務所

　　住所：北京市東城區東長安街1號東方廣場東方經貿城東三辦公樓16層

　　辦公地址：北京市東城區東長安街1號東方廣場東方經貿城東三辦公樓16層1-12室及15層1-3室、12室

　　法定代表人：葛明

　　聯系電話：(010)65246688

　　傳真：(010)85188298

　　聯系人：羅國基

　　經辦注冊會計師：葛明、金馨

　　四、基金的名稱

　　本基金名稱：中融景氣行業證券投資基金。

　　五、基金的類型

　　本基金類型：契約型開放式。

　　六、基金的投資目標

　　本基金的投資目標是：“積極投資、追求適度風險收益”，即采取積極混合型投資策略，把握景氣行業先鋒股票的投資機會，在有效控制風險的基礎上追求基金財產的中長期穩健增值。

　　七、基金的投資方向

　　本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行、上市的股票和債券以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

　　本基金投資股票和債券的許可變動范圍分別為75%～20%和20%～75%，其中基金股票部分主要投資于景氣行業先鋒股票，投資于這類股票的資產比例不低于基金股票投資的80%。法律法規有新規定的，上述投資比例從其規定。

　　本基金所稱景氣行業，是指預期行業平均增長率大于GDP增長率的行業，包括政策景氣行業和經濟景氣行業。前者是指國家產業政策變化引起的預期看漲的行業，后者是指由經濟與行業周期變化、產業結構升級引起的預期看漲的行業。

　　本基金所稱行業先鋒股票，是指主營業務顯著、行業地位突出、市場流動性好、經營管理風險低、盈利穩定成長、具有合理市盈率或低于市場平均市盈率的績優股票，包括先鋒價值股和先鋒成長股。

　　先鋒價值股票是指主營業務顯著、行業地位突出、市場流動性好、經營管理風險低、預期股息回報率較高、具有合理市盈率或低于市場平均市盈率的股票；先鋒成長股票是指主營業務顯著、行業地位突出、市場流動性好、經營管理風險低、具有良好的盈利成長性和合理市盈率的股票。

　　先鋒價值股票的選取標準是：(1)行業顯著標準，即主要業務收入占總收入的比例不低于50%；(2)行業地位標準，即主要業務收入不小于行業平均值；(3)市場地位標準，即按流通市值、成交金額和換手率綜合排名前列的股票；(4)根據預期股息回報率和1／預期動態市盈率排名綜合評分，選取公司基本面好于行業平均水平的股票。

　　先鋒成長股票的選取標準是：(1)行業顯著標準：即主要業務收入占總收入的比例不低于50%；(2)行業地位標準：主營收入不小于行業平均值；(3)市場地位標準：按流通市值、成交金額和換手率綜合排名前列的股票；(4)根據主營利潤預期增長率、經營性凈現金預期增長率、主營業務收入預期增長率排名綜合評分，選取公司基本面好于行業平均水平的股票。

　　八、基金的投資策略

　　(一)本基金采取主動投資管理策略，通過研判行業景氣狀況、行業經濟變化前景、股票市場未來走勢和上市公司盈利能力變動趨勢、以及利率預期和債券收益率曲線變動趨勢，在有效控制系統風險的基礎上，貫徹實施以下投資策略：

　　1、類別資產配置策略

　　除現金資產外，本基金所涉及的類別資產配置，主要是景氣行業先鋒股票組合與債券投資組合的投資配置。

　　本基金具有積極型股票—債券混合基金特征，其中，股票、固定收益證券和現金的基準配置比例分別為75%、20%和5%，但股票和固定收益證券兩大類盈利性資產可依據市場風險收益狀態進行調整，許可變動范圍分別為75%～20%和20%～75%，即：在基準比例基礎上，運用優化型動態投資組合保險策略調整股票與固定收益證券兩類資產配置比例，以便在保障固定收益證券組合產生的穩定收益的同時，靈活地根據股票市場變動趨勢，適時跟蹤調整股票投資比例，在牛市時增持股票，熊市減持股票，獲得風險有效控制下的收益最大化。

　　2、股票投資策略

　　在有效控制市場系統風險的基礎上，遵循行業優化配置和行業內部股票優化配置相結合的投資策略。以行業和個股相對投資價值評估為核心，遵循合理估值或相對低估值原則建構股票組合。依據持續的行業和個股投資價值評分結果調整行業與個股的配置權重，在保障流動性的前提下，適度集中投資于有較高投資價值的景氣行業先鋒股票。

　　(1)在宏觀經濟運行和經濟景氣周期監測的基礎上，從經濟周期因素評估、行業政策因素評估、產業結構變化趨勢因素評估和行業基本面指標評估四個方面遴選景氣行業并展開行業相對投資價值評估，依據評估結果適時調整投資組合中的不同行業股票的權重，把握行業輪換投資機會。

　　(2)通過公司基本面的深度研究和市場面的權衡比較，在運用主業顯著標準、行業地位標準和市場地位標準確定有行業代表性的股票初選庫后，綜合評價公司經營素質、未來盈利增長前景及盈利增長的穩定性和持續性，根據成長性和價值性指標遴選出行業先鋒股票備選庫。在此備選庫的基礎上，以未來兩年的預期動態市盈率為主要定量參考指標，結合公司基本面、行業內競爭地位和獨特性、股票流動性和股票市場運行特點，給出各行業先鋒股票的投資價值排序評價。最后，依據相應的投資價值排序評價確定行業內股票配置結構。

　　3、債券投資策略

　　采取主動投資管理策略，通過利率預期、收益曲線變動趨勢研判，在有效控制系統風險的基礎上，貫徹實施以下具體投資策略：(1)在收益曲線變動趨勢研判和估值分析的基礎上，債券投資遵循合理價值或低估值原則建構組合，并以久期管理為中心，采取利率預期互換策略、收益差互換策略、定息與浮息債互換策略調整組合配置結構；(2)根據債券組合頭寸，利用銀行間與交易所市場利率差異和市場短期失衡現象，合理進行無風險或低風險套利，最大化短期投資收益。

　　(二)投資決策

　　1、決策依據

　　(1)國家有關法律、法規和本基金合同的有關規定；

　　(2)國內外經濟形勢、利率變化趨勢以及行業與上市公司基本面研究；

　　(3)投資對象收益和風險的匹配關系，本基金將在充分權衡投資對象的風險和收益的前提下做出投資決策。

　　2、投資決策與操作程序

　　根據投資管理原則，本基金采取投資決策委員會領導下的基金經理負責制。

　　投資決策與操作流程控制包括投資研究流程、投資對象備選庫的確定、資產配置與重大投資項目提案的形成、投資決議的形成與執行程序、投資組合跟蹤與反饋以及核對與監督過程。

　　(1)投資決策委員會通過定期和不定期的會議，對宏觀經濟形勢、利率走勢、微觀經濟運行環境和證券市場走勢等進行綜合分析，制定本基金投資組合的資產配置比例等重大決策。

　　(2)研究策劃部根據自身研究成果，出具宏觀經濟分析、投資策略、債券分析、行業分析和上市公司研究等各類報告和投資建議，為投資決策委員會和基金經理提供決策依據。

　　(3)基金經理在遵守投資決策委員會制定的投資原則的前提下，根據研究策劃部提供的投資建議、其它信息渠道和自己的分析判斷，做出具體的投資決策，構建投資組合。

　　(4)風險控制委員會定期召開會議，對基金投資組合進行績效和風險評估，并提出風險控制意見。

　　(5)基金管理人有權根據環境的變化和實際的需要對上述投資決策程序進行合理的調整。

　　九、基金的業績比較標準

　　本基金的比較基準(R)的表達式為：

　　R＝5%×同業存款利率＋20%×中信全債指數＋75%×中信指數

　　中信指數和中信全債指數均具有廣泛市場代表性、客觀性的特點，因此本基金將其相應作為股票投資部分和債券投資部分的業績比較基準。本基金的基準配置比例為：現金資產5%、債券資產20%和股票資產75%，因此本基金業績比較基準的比例設置與其一致。

　　十、基金的風險收益特征

　　本基金采取積極型投資策略，主要投資于景氣行業先鋒股票，具有適度風險回報特征，其風險收益高于平衡型基金，低于純股票基金。

　　十一、基金的投資組合報告

　　本投資組合報告所載數據截至2004年9月30日，本報告中所列財務數據未經審計。

　　(一)基金資產組合情況

　　基金資產組合圖：

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)股票投資前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　＊注：根據相關規定，本基金持有的金融債399，956，800.00元均為可計入國債投資比例的政策性金融債。

　　(五)債券投資前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、其他資產的構成

　　2、處于轉股期的可轉換債券明細

　　(七)開放式基金份額變動(單位：份)

　　注：本基金于2004年7月5日開放基金申購交易，2004年7月28日開放基金贖回交易。

　　十二、基金的業績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資人在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　基金凈值表現詳見下表：

　　中融景氣行業基金歷史各時間段凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　注：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如基金申購費、基金贖回費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　十三、費用概覽

　　(一)與基金運作有關的費用

　　1、與基金運作有關的費用種類

　　(1)基金管理人的管理費；

　　(2)基金托管人的托管費；

　　(3)基金的證券交易費用；

　　(4)基金份額持有人大會費用；

　　(5)基金合同生效后與基金相關的會計師費和律師費；

　　(6)基金合同生效后與基金相關的信息披露費用；

　　(7)按照國家有關規定可以列入的其他費用。

　　2、與基金運作有關費用的計提方法、計提標準和支付方式

　　(1)基金管理人的管理費

　　在通常情況下，基金管理費按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提，具體計算方法如下：

　　H＝E×１.5%／當年天數

　　H為每日應計提的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理人的管理費每日計算，每日計提，按月支付，由基金管理人向基金托管人發送基金管理費劃付指令，經基金托管人復核后由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人，若遇法定節假日、休息日等，支付日期順延。

　　(2)基金托管人的托管費

　　基金托管人的托管費按前一日的基金資產凈值的2.5‰的年費率計提，具體計算方法如下：

　　H＝E×２.5‰／當年天數

　　H為每日應計提的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管人的托管費每日計算，每日計提，按月支付，由基金管理人向基金托管人發送基金托管費劃付指令，經基金托管人復核后由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金財產中一次性支取，若遇法定節假日、休息日等，支付日期順延。

　　(3)其他基金運作費用的支付方式

　　本條第1款第3至第7項費用由基金托管人根據有關法規及相關合同等的規定，按費用實際支出金額支付，列入當期基金費用。

　　3、不列入基金費用的項目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。

　　4、基金管理費和托管費的調整

　　基金管理人和基金托管人可以磋商酌情調低基金管理費和基金托管費，經中國證監會核準后公告，無須召開基金份額持有人大會。基金管理人必須最遲于新的費率實施日前3個工作日在至少一種指定媒體上刊登公告。

　　(二)與基金銷售有關的費用

　　1、申購費

　　(1)本基金的申購費率如下表所示：

　　(2)投資人在申購本基金時交納申購費。

　　(3)本基金的申購費用由基金申購人承擔，不列入基金財產。

　　(4)申購費用主要用于本基金的市場推廣、銷售等各項費用。

　　(5)基金申購份額的計算

　　申購費用＝申購金額×申購費率

　　凈申購金額＝申購金額-申購費用

　　申購份額＝凈申購金額／T日基金份額凈值

　　申購份額計算結果保留到小數點后兩位，第三位四舍五入，舍去部分所代表的資產歸入基金財產。

　　2、贖回費

　　(1)本基金的贖回費率如下表所示：

　　(2)本基金贖回費用由基金贖回人承擔。

　　(3)贖回費用中歸入基金財產部分的比例為贖回費用總額的25%，其余部分作為注冊登記費和其他手續費支出。

　　(4)基金贖回金額的計算

　　基金份額贖回價格＝基金份額凈值×（1-贖回費率)

　　贖回金額＝基金份額贖回價格×贖回份額

　　贖回金額的計算結果保留到小數點后兩位，第三位四舍五入，舍去部分所代表的資產歸入基金財產。

　　3、轉換費

　　(1)投資人進行基金轉換時，將收取基金轉換費，轉換費率為0.3%。每個基金份額持有人在每個自然年度內可免費轉換2次，超過2次，從第3次開始每次轉換需按照轉出金額的0.3%收取基金轉換費用。

　　(2)基金管理人可以根據市場情況在不違背有關法律、法規和基金合同的規定之前提下，調低上述收費方式和收費水平，但最遲應于新收費辦法開始實施日前3個工作日在至少一種中國證監會指定的媒體上公告。

　　(3)本基金轉換為本基金管理人管理的中融融華債券型證券投資基金時，不收取認(申)購費補差費用。本基金管理人管理的中融融華債券型證券投資基金轉換為本基金時，將按照轉出金額的0.5%向投資人收取認(申)購費補差費用。

　　(4)基金轉換時，不收取轉出基金的贖回費。基金贖回時，將按照相關基金的基金合同中規定的贖回費率向投資人收取贖回費。

　　(5)基金轉換公式及其計算

　　轉出金額＝基金轉出份額×轉出基金當日基金份額凈值

　　基金轉換費＝轉出金額×基金轉換費率

　　認(申)購費補差費＝轉出金額×認(申)購費補差費率

　　轉入金額＝轉出基金轉出金額-基金轉換費-認(申)購費補差費

　　轉入份額＝轉入金額÷轉入基金當日基金份額凈值

　　轉入份額按照四舍五入的方法保留小數點后兩位。

　　4、基金管理人可以在上述費率限額內酌情降低申購和贖回費率，無須召開基金份額持有人大會決議通過；提高費率應召開基金份額持有人大會審議。申購費率最高不超過5%，贖回費率最高不超過5%。費率變更的，基金管理人必須最遲于新的費率和收費方式開始實施日前3個工作日在至少一種指定媒體上刊登公告。

　　十四、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據《中華人民共和國證券投資基金法》(以下簡稱《基金法》)、《證券投資基金運作管理辦法》(以下簡稱《運作辦法》)、《證券投資基金銷售管理方法》(以下簡稱《銷售辦法》)、《證券投資基金信息披露管理辦法》(以下簡稱《信息披露辦法》)及其他有關法律法規的要求，結合本基金管理人對本基金實施的投資管理活動，對2004年3月22日刊登的本基金招募說明書進行了更新，更新的主要內容如下：

　　1、根據《證券投資基金信息披露內容與格式準則》第5號＜招募說明書的內容與格式＞的要求，對原招募說明書進行了結構及內容的調整。增加了原來未要求披露的部分內容，主要包括：“基金的業績”、“基金合同的內容摘要”、“基金托管協議的內容摘要”和“相關服務機構”四個部分；刪除了“基金的設立”、“基金的認購”、“基金成立”等與首次募集有關的特定內容以及“基金有關當事人”、“銷售機構及有關中介機構”、“基金專用交易席位的選用”、“基金的融資”等相關部分；“基金持有人”并入“基金合同的內容摘要”，“基金的非交易過戶與轉托管”、“基金轉換”并入“基金份額的申購、贖回和轉換”。

　　2、在“重要提示”中增加了基金募集申請的核準文件和核準日期。明確了更新的招募說明書內容的截止日期及有關財務數據的截止日期。

　　3、根據國家有關規定，重新規范了一些專有名詞的稱謂，

　　“基金契約”改為“基金合同”；

　　“基金成立”改為“基金合同生效”；

　　“基金持有人”、“基金單位持有人”改為“基金份額持有人”；

　　“持有人大會”改為“基金份額持有人大會”；

　　“基金單位凈值”改為“基金份額凈值”；

　　“基金單位”改成“基金份額”；

　　“自有資產”改為“固有財產”；

　　“中國人民銀行”改為“中國銀監會”；

　　“督察員”改為“督察長”。

　　4、編制的參照法律由“《暫行辦法》、《試點辦法》”改為“《基金法》、《運作辦法》、《銷售辦法》、《信息披露辦法》”。

　　5、在“一、緒言”部分、“二、釋義”部分，根據國家有關規定進行了調整，補充了國家最近頒發的法律法規，并且在緒言部分按照國家有關規定更新了緒言的文字表述。新增“基金法”、“信息披露辦法”、“銷售辦法”、“運作辦法”、“招募說明書(更新)”、“托管協議”、“中國銀監會”、“轉托管”、“巨額贖回”、“投資指令”、“基金交易賬戶”等名詞解釋。

　　6、在“三、基金管理人”部分，根據《基金法》的規定及公司的實際情況重新規范了基金管理人的承諾和內部控制制度的表述，增加了基金管理人的職責，新增投資決策委員會成員情況介紹；主要人員變化情況和基金經理變更也進行了更新。內部組織機構調整增加了金融工程部，將原基金清算部和原信息技術部合并為運作保障部。基金管理人的權利和義務并入“基金合同的內容摘要”章節，刪除了基金管理人的更換。

　　7、在“四、基金托管人”中，增加了有關基金托管人托管業務的經營情況的說明、增加了基金托管人主要人員情況的說明以及托管人對管理人運作基金進行監督的方法和程序的內容。基金托管人的權利和義務并入“基金合同的內容摘要”章節，刪除了基金托管人的更換。

　　8、在“五、相關服務機構”部分，增加申銀萬國證券股份有限公司、中國銀河證券有限責任公司、北京證券有限責任公司作為代銷機構，上述代銷機構的增加事宜均已公告。并且對其他代銷機構的概況也進行了相應的更新。原銷售機構的聯系電話、聯系人略有變動，請仔細閱讀相關章節。

　　9、在“六、基金份額的申購、贖回和轉換”中，具體修改如下：

　　(1)增加了網上交易的部分。

　　(2)增加了基金轉換的內容。

　　(3)明確基金開放申購／贖回／轉換業務的日期。

　　(4)明確“投資人在基金合同約定之外的日期和時間提出申購、贖回或者轉換申請的，其基金份額申購、贖回價格為下次辦理基金份額申購、贖回時間所在開放日的價格。”

　　(5)新增“基金份額凈值”計算方式。

　　(6)“贖回費用由基金贖回人承擔，在扣除注冊登記費和其他必要的手續費后，如有余額則歸基金所有。”修改為“贖回費用由基金贖回人承擔，其中歸入基金財產部分的比例為贖回費用總額的25%，其余部分作為注冊登記費和其他手續費支出。”

　　(7)申購和贖回的數額限制中：“直銷網點首次申購本基金的最低金額為1，000元(含申購費)，已在直銷網點有該基金認購記錄的投資人不受首次申購最低金額的限制”修改為“直銷網點每次申購本基金的最低金額為1，000元(含申購費)”。

　　(8)基金的非交易過戶與轉托管并入該章節，作為第十四點。

　　(9)對本基金的申購費率進行了調整。

　　10、在“七、基金的投資”部分：

　　(1)補充本基金最近一期投資組合報告的內容以及開放式基金份額變動情況。

　　(2)將原產品說明書概要中的基金業績比較基準歸入本章節，并且列明選擇基金比較基準的理由。

　　(3)基金投資組合比例限制中“本基金投資于國家債券的比例不低于基金資產凈值的20%。”修改為“本基金投資于國家債券的比例不低于基金資產凈值的20%，本基金投資于股票和債券的許可變動范圍分別為75%～20%和20%～75%，其中基金股票部分主要投資于景氣行業先鋒股票，投資于這類股票的資產比例不低于基金股票投資的80%。”

　　(4)基金投資組合比例限制中：

　　增加“因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述3、4條規定的比例或基金合同約定的投資比例的，基金管理人應在10個交易日內進行調整。”

　　(5)基金投資的投資限制的禁止行為根據《基金法》調整為：

　　為維護基金份額持有人的合法權益，本基金禁止從事下列行為：

　　①承銷證券；

　　②向他人貸款或者提供擔保；

　　③從事承擔無限責任的投資；

　　④買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外；

　　⑤向本基金管理人、基金托管人出資或者買賣基金管理人、基金托管人發行的股票或者債券；

　　⑥買賣與本基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與本基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

　　⑦從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；

　　⑧依照法律、行政法規有關規定，由中國證監會規定禁止的其他行為。

　　(6)增加“基金管理人代表基金行使股東權利的處理原則及方法”。

　　11、增加了“八、基金的業績”這一章節，說明了基金合同生效以來的投資業績。該部分內容均按有關規定編制，并經基金托管人復核，但相關財務數據未經審計。

　　12、.在“九、基金的財產”部分，根據實際情況和法規要求重新規范了基金資產的賬戶和基金財產的保管與處分部分的表述。基金證券賬戶的開設由“以基金的名義”改為“以托管人和本基金的聯合名義”。

　　“基金財產的保管與處分”根據法律法規要求進行更新為：

　　(1)本基金基金財產獨立于基金管理人、基金托管人的固有財產，并由基金托管人保管。基金管理人、基金托管人不得將基金財產歸入其固有財產。

　　(2)基金管理人、基金托管人因基金財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產和收益，歸入基金財產。

　　(3)基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等原因進行清算的，基金財產不屬于其清算財產。

　　(4)基金財產的債權，不得與基金管理人、基金托管人固有財產的債務相抵銷；不同基金財產的債權債務，不得相互抵銷。

　　(5)非因本基金財產本身承擔的債務，不得對本基金財產強制執行。

　　13、在“十一、基金的收益分配”部分，對分紅方式進行了修改，規定“本基金收益分配可采用現金紅利或紅利再投資的方式，投資人可以選擇兩種方式中的一種，如果投資人沒有明示選擇，則視為選擇現金紅利的方式。”

　　將“基金收益分配方案由基金管理人擬定，由基金托管人核實后確定，在報中國證監會備案后五個工作日內公告。”修改為“基金收益分配方案由基金管理人擬定，由基金托管人核實后確定，在兩日內編制基金收益分配事項的臨時報告書，予以公告，并在公開披露日分別報中國證監會和本基金管理人主要辦公場所所在地中國證監會派出機構備案。”

　　在“收益分配中發生的費用”條目刪除了“采用現金分紅方式，可從現金紅利中提取一定的數額或比例用于支付注冊登記手續費。如收取該項費用，具體提取方式在公開說明書中規定。”同時將原第2條修改為“2、收益分配時發生的銀行轉賬等手續費用由基金份額持有人自行承擔；為降低投資人的轉帳成本，當持有人所得現金紅利小于10元，不足以支付銀行轉賬等手續費用時，注冊登記人自動將該基金份額持有人的現金紅利轉為基金份額。”

　　收益分配原則中：“基金收益分配比例不低于基金凈收益的90%”修改為“基金收益分配比例按有關規定制定”。

　　14、在“十二、基金的費用和稅收”部分，將基金費用分“與基金運作有關的費用”和“與基金銷售有關的費用”兩類進行說明。增加了“基金管理費和托管費的調整”內容。根據本期的相關公告增加了關于基金轉換費率的規定并根據《銷售辦法》調整了贖回費歸基金資產的比例：贖回費用由基金贖回人承擔，其中歸入基金財產部分的比例為贖回費用總額的25%，其余部分作為注冊登記費和其他手續費支出。對本基金的申購費率進行了調整。

　　基金費用中“信息披露費、會計師費和律師費”改為“基金合同生效后的信息披露費、會計師費和律師費”。

　　15、在“十三、基金的會計與審計”中將“更換會計師事務所須在5個工作日內公告”修改為“更換會計師事務所須在二個工作日內公告”。

　　16、在“十四、基金的信息披露”中，根據《基金法》和《信息披露辦法》的規定進行了內容更新和規范。

　　(1)增加了信息披露總則、基金合同、基金合同生效公告、基金托管協議。

　　(2)將“中期報告”、“基金投資組合公告”、“發行公告”和“公開說明書”修改為“半年度報告”、“季度報告”、“基金份額發售公告”和“更新的基金招募說明書”。

　　(3)重大事件的信息披露統一為事件發生后兩日內編制臨時報告書，予以公告，并在公開披露日分別報中國證監會和基金管理人主要辦公場所所在地中國證監會派出機構備案。此外，根據《信息披露辦法》的規定列示需報告并公告的事項以及披露時間和披露形式。

　　(4)根據信息披露辦法，對各項信息披露的具體披露進行了更新。

　　17、在“十六、基金的終止與清算”中，根據《基金法》相關規定重新修訂了部分內容。將清算小組的工作內容變更為清算程序。基金的終止根據《基金法》第67條的規定進行了修改。

　　18、“十七、基金合同的內容摘要”根據最新法律法規及公司公告內容修訂，主要修訂內容涉及基金份額持有人大會，基金管理人、基金托管人更換條件，基金收益分配原則，贖回費歸屬基金資產的比例和信息披露等。

　　(1)《基金合同》摘要中，根據有關法規和證監會的要求，主要對基金份額持有人大會的規定做了修改，上述改動已經托管人同意、并報證監會備案后公告。

　　(2)增加基金管理人權利：“(6)以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為；”

　　(3)增加管理人義務“依法募集基金，辦理基金備案手續”；“進行基金會計核算并編制基金財務會計報告”；“負責為基金聘請注冊會計師和律師”。

　　(4)原管理人義務“按規定計算并公告基金資產凈值及基金份額凈值”修改為“按規定計算并公告基金資產凈值及基金份額凈值，確定基金份額申購、贖回價格”；

　　(5)托管人權利“監督本基金的投資運作，如認為基金管理人違反了本基金合同及國家法律法規，應呈報中國證監會和中國銀監會，并采取必要措施保護基金投資者的利益”修改為“依法監督基金的投資運作，發現基金管理人的投資指令違反法律、行政法規和其他有關規定，或者違反基金合同約定的，拒絕執行，立即通知基金管理人并及時向中國證監會報告，并采取必要措施保護基金投資人的利益”。增加托管人權利：“在基金管理人更換時，提名新的基金管理人”。

　　(6)基金托管人義務：“復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值及基金份額凈值”修改為“復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值及基金份額凈值和基金份額申購、贖回價格”。

　　(7)基金托管人義務增加：“依照基金合同及其他有關規定召集基金份額持有人大會“和“依據有關法律、法規、規章和本基金合同的規定履行信息披露及報告義務”、“建立并保存基金份額持有人名冊”。

　　(8)基金份額持有人的權利按照基金法第70條的規定進行了修改。

　　(9)基金合同的終止根據《基金法》第67條的規定進行了修改。

　　19、在“十八、基金托管協議的內容摘要”部分，根據有關規定和實際操作變更情況，原托管協議中關于基金開立證券賬戶的相關規定進行了修改。

　　基金合同生效時募集資金的驗證增加：“基金設立募集期間的資金應存于基金管理人在基金托管人的營業機構開立的“基金募集專戶”，該賬戶由基金管理人開立并管理。”

　　基金合同生效時募集資金的驗證中：“由基金發起人(即本基金的基金管理人)聘請具有從事證券業務資格的會計師事務所進行驗資”修改為“由基金發起人(即本基金的基金管理人)自募集期限屆滿之日起十日內聘請具有從事證券業務資格的會計師事務所進行驗資”；“驗資報告出具后，基金成立”修改為“基金管理人應自收到驗資報告之日起十日內，向中國證監會提交驗資報告和基金備案材料，辦理基金備案手續，自中國證監會書面確認之日起，基金備案手續辦理完畢，基金合同生效并予以公告。”

　　20、在“第十九節、對基金份額持有人的服務”中：新增加紅利再投資服務、基金轉換服務、網上交易服務、咨詢查詢服務、電子郵件服務、投訴受理等服務種類。

　　21、備查文件中新增加了：托管協議。刪除了基金發起人的營業執照。增加了備查文件的存放地點及投資人查閱方式。

　　22、對原《招募說明書》詞句、語法上的不妥之處進行修正。

　　上述內容僅為本基金更新招募說明書的摘要，詳細資料須以本更新招募說明書正文所載的內容為準。欲查詢本更新招募說明書詳細內容，可登錄中融基金管理有限公司網站www.zrfund.com.cn。

　　中融基金管理有限公司

　　二零零四年十二月十三日