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李然
最近市場(chǎng)上又推出了3只貨幣市場(chǎng)基金，還有一些基金公司將新發(fā)基金的目標(biāo)鎖定在此類型。對(duì)于同質(zhì)性很強(qiáng)的貨幣市場(chǎng)基金而言，投資者面對(duì)越來(lái)越多的同類基金，應(yīng)該如何選擇呢？記者與正在發(fā)行的銀河銀富貨幣市場(chǎng)基金的基金經(jīng)理小組成員之一索峰進(jìn)行了多次交流與探討。綜合來(lái)說(shuō)，可從以下3個(gè)角度來(lái)進(jìn)行挑選。
角度一：7日年化收益率
對(duì)于大多數(shù)的個(gè)人投資者，“最近7日年化收益率”是最直觀反映基金業(yè)績(jī)狀況的指標(biāo)。但這是一項(xiàng)短期指標(biāo)，代表的只是基金過(guò)去7天的盈利水平，并不說(shuō)明未來(lái)收益水平。在考察該指標(biāo)時(shí)，不能忽視對(duì)波動(dòng)率的關(guān)注，因?yàn)檫@反映該基金未來(lái)收益預(yù)期是否具有穩(wěn)定性。一般來(lái)說(shuō)，如果該指標(biāo)波動(dòng)很大，投資者的實(shí)際收益率與購(gòu)買(mǎi)時(shí)的收益率可能存在較大出入。作為長(zhǎng)期的投資者，建議關(guān)注階段累計(jì)年化收益率。這樣比較能夠通過(guò)一定的時(shí)間跨度，持續(xù)性關(guān)注基金的穩(wěn)定性和收益情況。
角度二：基金公告
和買(mǎi)股票要看上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告等公開(kāi)資料的原理一樣，在選擇貨幣市場(chǎng)基金時(shí)，除了查看各中介機(jī)構(gòu)的收益排名等，更重要的是要關(guān)注其公開(kāi)信息資料，尤其是定期的基金公告報(bào)告。如果投資者具有基本的相關(guān)知識(shí)，應(yīng)多分析定期公告報(bào)告中披露的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、期限控制、杠桿比例的使用、未來(lái)現(xiàn)金流分布結(jié)構(gòu)、持有人結(jié)構(gòu)等多方面狀況。這些信息能夠反映出基金在安全性、流動(dòng)性和未來(lái)收益性等方面的狀況，有利于投資者判斷基金的收益潛力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。對(duì)于傾向保守的投資者，應(yīng)該選擇投資操作穩(wěn)健、收益比較適中的貨幣市場(chǎng)基金。
角度三：基金建倉(cāng)時(shí)機(jī)
目前市場(chǎng)上普遍認(rèn)同，加息在整體上對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的收益提升有利，對(duì)新發(fā)行的貨幣市場(chǎng)基金就更有利。這主要體現(xiàn)在建倉(cāng)時(shí)機(jī)的不同。由于老基金是在加息之前建倉(cāng)，原來(lái)持有的資產(chǎn)由于加息會(huì)受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管原有收益率不受影響，相對(duì)市場(chǎng)收益水平卻落后了；如果管理人變現(xiàn)原有資產(chǎn)，并將其重新配置，則變現(xiàn)當(dāng)日的凈收益會(huì)下降，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，收益水平則超過(guò)原來(lái)。顯然，持有的資產(chǎn)比重越大，受到的影響也越大。而新發(fā)貨幣市場(chǎng)基金，在加息后可將全部資產(chǎn)配置在更高的收益品種里，此時(shí)建倉(cāng)輕裝上陣，不存在調(diào)倉(cāng)或被動(dòng)等待過(guò)程，因此加息所帶來(lái)的收益提升將更為直接。
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