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□復(fù)華證券投資信托股份有限公司董事長 杜俊雄
管理資產(chǎn)規(guī)模要持續(xù)成長最重要的原因有兩個方面：一是投資人持續(xù)賺錢；二是基金凈值波動度小。從美國發(fā)展經(jīng)驗為例，退休基金是股票型基金規(guī)模長期穩(wěn)定成長之主要來源，而臺灣也將在明年大規(guī)模地引進退休基金。
從臺灣基金業(yè)發(fā)展經(jīng)驗來看，對于基金來說，長期而言自然人比法人重要。以擁有成熟基金市場的美國為例，近10年來自然人在投資中都占7成以上。原因在于法人投資期間較短，產(chǎn)品接受度小；而自然人能作10年以上長期投資，并且對產(chǎn)品接受度較高。基金要讓投資者長期跟隨，必須協(xié)助投資人獲利出場，再進場，因為只叫進不叫出的銷售方式，將失去投資人的信任。基金投資行為的改變需要時間，基金新的投資行為支持新的市場；基金績效穩(wěn)定性比報酬率更重要。
誠信之重要性在于，誠信不僅是道德問題，也是經(jīng)濟問題。基金公司必須做到以下幾點，才能有較好的發(fā)展：1.正確的投資行為：長期投資與分散；2.設(shè)計良好之產(chǎn)品與可信賴的基金公司3.發(fā)展良好之資本市場。
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