|
○聯合證券 謝勁松
12月6日，重慶長安汽車股份有限公司、江鈴汽車(資訊 行情 論壇)集團公司簽署了對江西江鈴控股有限公司進行增資的《增資認購協議》，約定：長安汽車(資訊 行情 論壇)以現金4.5億元，江鈴集團以其持有的公司國有法人股35417.60萬股和部分負債合計凈值4.5億元，分別對江鈴控股進行增資。增資完成后，長安汽車、江鈴集團分別各占江鈴控股注冊
資本的50%。
評析：此次增資完成后，江鈴控股將持有江鈴汽車41.03%股權，成為江鈴汽車第一大股東。由于長安汽車、江鈴集團分別各占江鈴控股注冊資本的50%。這表明長安汽車間接并列控股江鈴汽車。
長安汽車和江鈴汽車均是國內重要的汽車制造商。2003年，長安汽車生產汽車383508輛，銷售汽車385498輛，在國內汽車市場占有率為8.78%，處于汽車行業第四、微車行業第一。而江鈴汽車在2003年也生產汽車60276輛，銷售汽車58518輛，在國內汽車市場占有率為1.3%，排名汽車行業第14位，為國內中高檔輕卡及輕客生產的龍頭企業。因此，長安與江鈴的強強合作將有助于增強雙方的實力，對提高市場分額和增強競爭力將有較大好處。
成立于1903年的福特汽車公司持有江鈴汽車29.96%股權，是江鈴汽車的第二大股東，同時也是福特在中國商用車領域的惟一合作伙伴。江鈴汽車的主要業務是生產和銷售輕型汽車以及相關的零部件。主要產品包括JMC系列輕型卡車和匹卡以及全順系列商用車，同時亦生產發動機、鑄件和其他零部件。2004年前三季度，江鈴汽車銷售汽車49326輛，同比增長7.4%，實現銷售收入41.07億元，同比略增長3%，凈利潤3.1億元，同比下降19%。每股收益為0.356元。就業績情況看，2000年開始江鈴的盈利情況開始有所起色，連續4年出現持續增長。不過隨著今年以來汽車市場競爭的日益激烈，行業整體利潤率水平出現下滑的趨勢，公司經營面臨較嚴峻考驗。
截至9月底，江鈴汽車(A股)的流通股股東為37670戶，10大流通A股多見基金的身影。包括光大保德信量化核心、博時精選、博時裕富等。就A股與B股的差價而言，周二江鈴汽車A股收盤價為5.72元，B股收盤為3.18元，股價走勢圖形比較相似。由于該股在底部形成較為明顯的增量和清晰的大雙底組合，短期仍值得留意。
| 
