|
作為一種結(jié)構(gòu)獨特的指數(shù)化投資品種，ETF具有成本低效率高、操作透明、交易便利等優(yōu)勢。
通常ETF采取被動型指數(shù)化投資策略，沒有主動性交易的需要，只有在指數(shù)調(diào)整成份股的結(jié)構(gòu)或者權(quán)重時，基金公司才需要進行組合調(diào)整，且由于ETF申購贖回采取實物交割，因此大大降低了基金交易成本和沖擊成本。同時基金經(jīng)理也無需花費大量時間、資源去研究
上市公司，收取的管理年費也很低。低運作成本使得ETF比一般指數(shù)基金在跟蹤指數(shù)方面更具優(yōu)勢。
對投資者而言，ETF在二級市場的交易費用與封閉式基金相同，并且同樣不收取印花稅，投資ETF獲得的基金分紅和差價收入也不需交納所得稅。
在投資組合透明度方面，由于ETF多半是對指數(shù)進行完全復制，因此投資者完全可以通過指數(shù)成份股來了解ETF基金的投資組合情況。并且除了與一般的開放式基金一樣會披露基金凈值、基金投資組合公告、中期報告、年度報告等信息外，還需要在每個交易日開市前通過交易所或其他渠道公布當日的申購贖回清單，二級市場交易過程中，交易所還要實時計算公布IOPV(基金參考凈值)供投資者買賣、套利時參考。
ETF分為一級市場的申購贖回及二級市場的持續(xù)競價交易兩種交易方式，當日申購的ETF當日可賣出，當日買入的ETF當日也同樣可贖回。由此可以看出，ETF的這種特性實際上是變相實現(xiàn)了T+0回轉(zhuǎn)交易，大大提高了資金的使用效率，也增強了ETF在市場上的流動性。
本專欄由上海證券交易所、華夏基金、國泰君安協(xié)辦
本版作者聲明：在本機構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi)，本機構(gòu)、本人以及財產(chǎn)上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據(jù)此入市，風險自擔。(上海證券報)
| 
