|
債市綜述(2004年11月29日～12月3日)
債券
債券市場本周連收5根陽線，走出盤整格局，12月3日收于95.37點，較上周上升0.48%。中長期債都有較好表現，長期債010303上漲幅度達0.85%，中期債010115漲幅0.66%。兩市
僅有009704出現下跌。
中共中央政治局會議本周召開。會議指出，根據我國宏觀經濟形勢的發展變化和鞏固宏觀調控成果的要求，明年要實行穩健的財政政策和貨幣政策，這為明年的宏觀調控定了基本的基調。實行了多年的積極的財政政策退出舞臺已經成為事實，國債發行量將明顯減少。這是債券本反彈的主要動力。
由于市場目前普遍認為我國已經明顯進入加息周期，預計債市后市仍不容樂觀。投資者仍應該采取避長就短的策略，浮息債目前已經跌幅較深，從技術面以及基本面看，都已經具備投資價值，投資者可以重點關注。
回購
交易所回購利率本周仍在低位運行，R007收于1.7%，成交量略有放大；銀行間回購利率仍然下跌，R007收于1.91%，交易量也略有上升。目前市場資金已經非常寬裕，預計央行可能提高回籠資金力度，資金面供需可能出現平衡。
公開市場操作
本周央行進行3次公開市場操作，11月30日發行第91期1年期央行票據200億元，中標收益率3.28%，比上周下跌11個基點；11月30日進行7天正回購50億元，利率為1.63%，與上周持平。12月2日，發行第92期央行3個月票據，總量150億，收益率為2.46%，比上周下跌4個基點。
考慮到本周到期的票據和正回購共140億元，央行本周實際回籠資金260億元。后期央行仍將維持凈回籠的政策，力度可能加大。(泰信基金管理公司供稿)
| 
