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國盛證券 王劍
在近期的市場表現中，可以看出一種奇特的現象，那就是喜歡來去如風的游資成為了市場做多的主力，每天辛苦的制造題材輪流拉抬低價股，來維持和活躍市場的人氣。但以維持市場穩定和以市場做為長期投資對象的基金和券商，卻成為了市場做空的力量，近期跌幅居前的個股大多有它們的身影，如連續跌停的魯能泰山(資訊 行情 論壇)就是湘財證券重
倉持有的品種，但券商的影響目前已經大不如前，而基金的一舉一動則牽動著市場的神經。
從股指的表現來看，目前有逐步止跌啟穩的跡象，但成交不足依舊是市場的隱憂，盤整無量的結果往往是選擇進一步的下跌，其中基金持股更是成為做空的力量，要分析基金今后的意圖，首先還是通過市場的表現來看基金是通過什么品種來打壓的市場的。截止到12月6日收盤，六個交易日中，跌幅前20名的個股中有三分之二是基金的持倉品種，其中有基金大幅介入的鹽田港(資訊 行情 論壇)A和山東鋁業(資訊 行情 論壇)，還有今年一直比較抗跌的煤炭品種，這也會產生基金調整品種的感覺，目前正是年底的時候，面臨明年的市場，基金對手中的品種必然會進行重新的資產配置，基金選擇的首先減持持有現金的動作，說明基金對明年的市場比較謹慎。在表中，持有最多品種的是國聯安德盛小盤精選基金，它持有交運股份(資訊 行情 論壇)、標準股份(資訊 行情 論壇)、上海能源(資訊 行情 論壇)、恒源煤電(資訊 行情 論壇)、煤氣化(資訊 行情 論壇)，這也體現了小盤基金追逐小盤的標準以及快速進出的特點，同時其他基金也體現了明顯迷茫的心態，所以在市場不斷下跌走低的時候，不僅不敢大膽逢低介入穩定市場，相反還不斷減倉退出觀望，隨波逐流心態明顯。
而從對市場比較大的品種如長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等市場表現來看，則分別都有不同程度的下跌，其中長江電力跌到9元附近才初步止跌，而中國石化也出現了下挫的走勢，華能國際(資訊 行情 論壇)和招商銀行(資訊 行情 論壇)等對股指影響比較大的個股也有一定的跌幅，所以說近期的市場下跌與基金股的下挫有很大的關聯。但這種表現有兩種可能，其一是基金的打壓是為今后更好的拉抬做準備，另一種可能就是基金已經看到更空的位置，開始出現減持為持有大量的現金做準備。
由于基金的規模受到投資者贖回以及申購的影響，而在目前的情況下，開放式基金的贖回壓力較大，并且臨近年底所有的基金都有一定的分紅意愿，以便吸引投資者，所以基金的總體策略以持有現金為主。并且最近的中央經濟工作會議上決定明年繼續宏觀調控的方針，而且部分加大對外開放的力度，使不確定因素增多，所以在看不清楚的情況下，部分基金采取了持幣觀望方式進行等待，這是導致市場低迷的一個重要因素。
但從長期來看，由于基金需要依靠市場獲得業績，就必須要有一次行情的配合，在股指經歷了比較大的跌幅情況下，再度大幅的做空則非常的不明智，所以基金將采取通過調整品種的方式來產生局部行情，而要在比較低的價位獲得自己看好的品種，基金就很有可能先賣出持有的已經有不小獲利的品種打壓市場，造成一定的恐慌，帶動市場下跌，然后則逢低參與。目前市場依舊比較平穩，也許基金仍將會繼續進行打壓，也許只有出現比較大幅度的短暫下跌，那時基金才真正的做多，所以1300點以下仍是難得的參與的位置，因此對大盤不要過份看空，但對具體的參與品種仍要謹慎。
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