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2004年是中國股市迷茫的一年，同時(shí)也是作為機(jī)構(gòu)投資者、肩扛“價(jià)值投資大旗”的基金們最為郁悶、尷尬的一年。四成老基金虧損，七成新基金跌破1元面值。即便這樣，基金們也要象征性地拿出些“銀兩”為“信奉”了他們一年多的投資者們分紅。時(shí)至年底，基金們是否會(huì)為了“面子問題”而奮起反擊，還是將這種尷尬進(jìn)行到底？
反差：基金擴(kuò)容與凈值縮水
截至12月3日，今年以來凈值增長(zhǎng)率為正的開放式基金數(shù)僅為38只，占今年以前成立的老開放式基金總數(shù)63只的60.32%；而在今年成立的36只新基金中，自設(shè)立以來累計(jì)凈值為負(fù)的基金高達(dá)25只，達(dá)69.44%。這意味著，在今年的股市行情中，有39.68%的老基金虧損，另有69.44%今年設(shè)立的新基金虧損。
另據(jù)統(tǒng)計(jì)，57只偏股型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為1.49%，14只股債平衡性基金的平均凈值增長(zhǎng)率為3.93%，偏股型基金的凈值增長(zhǎng)率反而落后于股債平衡型基金，這意味著肩扛價(jià)值投資大旗的偏股型基金在今年的行情中損失慘重。尤其是新成立基金的凈值縮水表現(xiàn)，更是與“大力發(fā)展以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者”的擴(kuò)容現(xiàn)狀形成巨大的反差。
亮點(diǎn)和污點(diǎn)：巨額管理費(fèi)
今年第四季度以來，以游資為代表的漲停板敢死隊(duì)頻繁出擊低價(jià)重組股、莊股以及冷門股，試圖激活沉寂已久的市場(chǎng)人氣。然而，由于基金重倉股頻頻拋售打壓，游資的出擊一直難以激起大盤的熱情，最終無功而返。本來作為穩(wěn)定市場(chǎng)重要力量的基金們，最終充當(dāng)了做空市場(chǎng)的主要力量。至此，基金在今年股市的表現(xiàn)中，惟一的亮點(diǎn)僅剩下巨額的管理費(fèi)。
盡管今年基金在股市的運(yùn)作情況很難令人恭維，但基金公司和基金經(jīng)理們的收益卻絲毫沒有受到任何影響，巨額管理費(fèi)的提取足以讓任何行業(yè)的老板們羨慕不已。由于國內(nèi)基金管理費(fèi)費(fèi)率提取的高低大多只與基金的規(guī)模成正比，與基金管理的績(jī)效并不掛鉤，最終導(dǎo)致了國內(nèi)基金業(yè)“不管虧多少，都照提基金管理費(fèi)”的怪現(xiàn)象。
懸疑：基金能否奮起反擊
今年下半年以來，基金所崇尚的“價(jià)值投資理念”就頻頻遭受到以“低價(jià)重組股”為代表的投機(jī)炒作的沖擊。尤其是基金重倉股前一段時(shí)間的萎靡，更是對(duì)市場(chǎng)形成了巨大的無形壓力，有的投資者甚至開始懷疑：“價(jià)值投資大旗”到底能扛多久？
如今，距離2005年已不足一個(gè)月，在這最后的不足二十個(gè)交易日里，基金將不得不面對(duì)這樣的現(xiàn)狀：將以怎樣的業(yè)績(jī)來結(jié)束2004年。毋庸置疑，無為而治肯定是不行的，無為的最終結(jié)果只能導(dǎo)致坐以待斃。這個(gè)時(shí)候，基金真的該出手了。君不見，中國石化(資訊 行情 論壇)見底企穩(wěn)，長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)開始走強(qiáng)？基金已經(jīng)到了不得不作為的時(shí)候了。
(晨報(bào)記者 汪世軍)
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