|
2004年雖然還沒過去，但以基金為代表的機構投資者已經開始在展望明年的市場前景。日前，在湘財荷銀基金公司舉行的投資策略交流會上，向我們傳遞了其對后市的一種看法：2005年的股市仍將在箱體區間內震蕩運行，但箱體運行中蘊含細分優勢行業投資機會。
湘財荷銀擬任投資總監江暉認為，2005年宏觀經濟將呈三個趨勢：一是宏觀經濟加速增長期結束，步入穩定增長期，二是進入加息周期，三是部分企業估值水平已接近國際估
值水平。這些趨勢說明2005年我國經濟將在不斷調整中穩步前行，但股市的不確定因素依舊存在，其中股權分置問題如何解決和人民幣何時升值是困擾后市發展的關鍵因素。在這種情況下，大盤藍籌機會將減少，上游基礎行業如鋼鐵、汽車等整體業績將見頂回落，明年上證50指數股的表現會弱于180指數股的表現。
盡管大盤藍籌機會減少，但湘財合豐成長、湘財荷銀行業精選基金經理劉青山表示，細分行業潛力凸顯。他分析，目前A股市場的原料藥、高速公路、造紙等行業的重點上市公司的估值水平接近國際估值標準，運用湘財荷銀獨有的行業文檔研究體系，依舊可以尋找到宏觀經濟穩定增長期的細分優勢行業。這些行業主要是在今年宏觀調控背景下，企業毛利率仍舊能夠保持上升或持平的行業，如電子元器件、通訊設備、中藥、化肥、卡車、造紙、機場、海運、煤炭、零售等子行業。
對于風險問題，湘財合豐穩定基金經理康賽波則認為，金融投資成功的關鍵就在于如何根據不同的市場情況，選擇適當的金融產品以及如何進行適當的操作，因此，貫穿于投資決策整個流程中的風險控制尤為重要。
(萬方)
| 
