匯豐集團(tuán)再施援手 交行基金公司探路混業(yè)經(jīng)營(yíng)

　　本報(bào)記者 陳懇 上海報(bào)道

　　或許是一種巧合，在交行設(shè)計(jì)的方案中，交行不但邀請(qǐng)匯豐作為股東，滿足了監(jiān)管部門(mén)對(duì)于外資股份的要求，另外又拉太保入伙，為保險(xiǎn)資金或者社保基金的運(yùn)用提供了想象空間。最終，股東確定為三家，恰好與監(jiān)管部門(mén)的期望符合。

　　11月26日，在北京宣布“不再參股其他中國(guó)商業(yè)銀行”后，匯豐集團(tuán)主席龐約翰爵士以及匯豐董事會(huì)于次日轉(zhuǎn)戰(zhàn)上海，先后造訪了上海市市長(zhǎng)韓正、交通銀行董事長(zhǎng)蔣超良，以及浦東發(fā)展銀行董事長(zhǎng)張廣生等上海本地經(jīng)濟(jì)大腕。

　　和引領(lǐng)新聞時(shí)尚的匯豐不同，交行悄然導(dǎo)演著一場(chǎng)混業(yè)大戲———交通銀行設(shè)立銀行基金公司的方案已經(jīng)出爐。

　　除交行外，匯豐將成為交通銀行基金公司唯一的外資股東；曾經(jīng)和交通銀行有母子血緣關(guān)系的太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)出人意料地分享了另外一個(gè)股東名額。

　　銀行基金公司揚(yáng)帆

　　據(jù)一位內(nèi)部知情人士透露，11月中下旬，以交行基金業(yè)務(wù)部為主的部門(mén)，已經(jīng)基本完成交通銀行設(shè)立銀行基金公司的可行性報(bào)告。按照交行的方案，交通銀行的銀行基金公司注冊(cè)資本金為2億元，股東有三家，除交行外，其余兩家為現(xiàn)在的匯豐和太保。按照證監(jiān)會(huì)的《證券投資基金法》，基金公司最低的注冊(cè)資本為1億元。

　　之所以引入外資股東，監(jiān)管層的要求是重要原因之一。

　　11月下旬，銀監(jiān)會(huì)政策法規(guī)部主任張?jiān)�在接受本�?bào)專訪的時(shí)候，曾表明監(jiān)管部門(mén)對(duì)于股東的期望：“應(yīng)當(dāng)積極引進(jìn)境外合格的投資機(jī)構(gòu)和境內(nèi)的其它投資機(jī)構(gòu)，與商業(yè)銀行共同發(fā)起設(shè)立基金管理公司。這樣既有利于商業(yè)銀行設(shè)立的基金管理公司引入先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和人才，也符合國(guó)家解決保險(xiǎn)資金、社保資金運(yùn)用問(wèn)題的需要。”

　　某中型股份制商業(yè)銀行的一位研究員認(rèn)為：“引入其他股東還有利于完善基金公司的治理結(jié)構(gòu)，引入必要的制衡與監(jiān)督。”

　　或許是一種巧合，在交行設(shè)計(jì)的方案中，交行不但邀請(qǐng)匯豐作為股東，滿足了監(jiān)管部門(mén)對(duì)于外資股份的要求，另外又拉太保入伙，為保險(xiǎn)資金或者社保基金的運(yùn)用提供了想象空間。最終，股東確定為三家，恰好與監(jiān)管部門(mén)的期望符合。

　　張?jiān)�還介紹，目前，銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)以及中國(guó)人民銀行正在制定相應(yīng)的管理辦法。一旦管理辦法出臺(tái)，監(jiān)管部門(mén)就將按照辦法，開(kāi)始商業(yè)銀行投資設(shè)立基金管理公司的資格審定工作。

　　匯豐、太保喜憂參半

　　能夠搭上交行基金公司的船，對(duì)于匯豐和太保而言，既喜且憂。

　　11月26日，匯豐集團(tuán)執(zhí)行董事艾爾敦曾在北京稱：“匯豐在中國(guó)不會(huì)再參股其他商業(yè)銀行，但不排除介入保險(xiǎn)業(yè)、基金管理公司等其他金融機(jī)構(gòu)。”這番話可謂意有所指。作為對(duì)匯豐“愛(ài)情宣言”的回報(bào)，交行把基金公司的橄欖枝留給了匯豐，提早圓了艾爾敦的基金夢(mèng)。此前，除了百億元參股外，匯豐和交行實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)合作主要是信用卡業(yè)務(wù)。

　　不過(guò)，驚喜過(guò)后，匯豐可能遭遇協(xié)調(diào)難題。

　　此前的9月22日，匯豐旗下的匯豐投資管理，通過(guò)匯豐投資管理(歐洲)有限公司，與山西信托投資有限責(zé)任公司結(jié)為秦晉，在內(nèi)地成立合資基金管理公司。

　　根據(jù)協(xié)議，新合資公司資本總額為人民幣2億元(約為2440萬(wàn)美元)，而匯豐投資管理通過(guò)出資人民幣6600萬(wàn)元(約為800萬(wàn)美元)持有新公司33%股權(quán)。另外，匯豐還預(yù)留了上升通道，即當(dāng)監(jiān)管條例準(zhǔn)許外資控股達(dá)49%時(shí)，匯豐將提升其在合資公司的股權(quán)。

　　這一婚約率先拉開(kāi)了匯豐中國(guó)內(nèi)地基金業(yè)務(wù)的大戲。但是，如果交行基金公司的方案獲得批準(zhǔn)，同時(shí)參股兩家基金的匯豐就不得不面對(duì)一個(gè)煩惱的問(wèn)題：如何協(xié)調(diào)兩者的關(guān)系。

　　對(duì)于太保而言，面臨的問(wèn)題則不僅僅是公司內(nèi)部的協(xié)調(diào)。

　　交通銀行和太保曾經(jīng)有過(guò)母子血緣關(guān)系。1991年4月中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司上海分公司成立，其前身是早前于1987年成立的交通銀行保險(xiǎn)部。1999年5月1日，迫于分業(yè)經(jīng)營(yíng)的壓力，太保與交通銀行脫鉤。

　　脫離了交行的太保對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)同樣難以割舍。

　　2003年初，在太保集團(tuán)年度工作會(huì)議上，太保董事長(zhǎng)王國(guó)良提出：“太保集團(tuán)的中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，是要把太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)建成一家國(guó)際化金融控股集團(tuán)，她將由太平洋保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)、太平洋金融產(chǎn)業(yè)、太平洋國(guó)際經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)，以及為保險(xiǎn)、金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)的太平洋教育產(chǎn)業(yè)等各種經(jīng)營(yíng)實(shí)體組成。”一位知情人稱，今年，王在多次講話中強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，甚至信用卡公司都是太保的目標(biāo)。不過(guò)，太保的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司迄今為止仍未獲得保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。參股交通銀行的基金公司無(wú)疑為太保帶了另外一個(gè)希望。

　　然而，太保投資基金公司可能與現(xiàn)行的《保險(xiǎn)法》相沖突。根據(jù)《保險(xiǎn)法》第一百零五條，“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)。”盡管此前，平安保險(xiǎn)集團(tuán)也收購(gòu)過(guò)商業(yè)銀行，并更名為平安銀行，但平安是通過(guò)平安信托而非其保險(xiǎn)部分完成收購(gòu)的。

　　顯然，如果參股交通銀行基金公司能最終實(shí)現(xiàn)，太保還需要等待來(lái)自保監(jiān)會(huì)的一紙豁免。

　　◎ 記者手記

　　交行再續(xù)混業(yè)夢(mèng)想

　　對(duì)于交通銀行而言，試水基金公司僅是中興混業(yè)夢(mèng)想的一步而已。交通銀行曾經(jīng)擁有輝煌的混業(yè)基礎(chǔ)，太平洋保險(xiǎn)和海通證券都源自交行。但是，迫于分業(yè)的政策，1997年和1999年，海通證券和太平洋保險(xiǎn)先后脫離交通銀行，交行混業(yè)的夢(mèng)想中斷。“至今令人扼腕不已。”一位交總行人士稱。痛失證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)后，交通銀行轉(zhuǎn)道香港，保存火種，延續(xù)“混業(yè)夢(mèng)想”。

　　1998年4月，交通銀行香港分行脫離中銀集團(tuán)，回歸交通銀行總行；1999年，交通銀行在香港投資成立了交通證券有限公司；2000年，交通銀行信托有限公司成立；2001年，交通銀行投資1億港元，設(shè)立中國(guó)交通保險(xiǎn)公司。

　　今年以來(lái)，隨著新任董事長(zhǎng)蔣超良和總行行長(zhǎng)張建國(guó)的上任，種種跡象表明，交通銀行混業(yè)的步伐已經(jīng)開(kāi)始提速。

　　9月，中國(guó)交通保險(xiǎn)有限公司深圳代表處掛牌開(kāi)業(yè)。

　　11月初，建設(shè)銀行的“股改英雄”錢(qián)文揮回歸上海，出任交通銀行副行長(zhǎng)。而建行股改中，最引人注目的，是建設(shè)銀行集團(tuán)公司和建設(shè)銀行股份有限公司分立，從而初步搭建了混業(yè)的平臺(tái)。錢(qián)的到任無(wú)疑為交行借鑒建行經(jīng)驗(yàn)提供了最好的顧問(wèn)。

　　11月25日，交通銀行香港分行成立七十周年紀(jì)念大會(huì)，行長(zhǎng)張建國(guó)、副行長(zhǎng)錢(qián)文揮等高層悉數(shù)到場(chǎng)。目前的交行香港分行是一家已經(jīng)擁有證券、保險(xiǎn)以及信托業(yè)務(wù)的混業(yè)銀行。

　　另外，一位接近交行高層的內(nèi)部人士透露，董事長(zhǎng)蔣超良在多次內(nèi)部講話中，都談及了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的設(shè)想。

　　不過(guò)，在交通銀行的股改方案中，并沒(méi)有從組織結(jié)構(gòu)上采取金融控股的模式，這留下了一個(gè)遺憾。“當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境也不一樣。”前述內(nèi)部人士稱，“盡管最初的股改方案并未設(shè)計(jì)金融控股公司的模式，但這并不妨礙交行的混業(yè)步伐。”對(duì)交行而言，在其“股改——引資——上市”三部曲中，設(shè)立基金公司或許是其間最曼妙的一支插曲。