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□ 本報記者 侯捷寧
“《證券投資基金法》中為私募基金留了活口，證券登記結算公司又為私募基金業務的開展打開了一扇門，基金公司開展私募基金的業務應該是可以期待的。”一位基金公司負責人告訴記者。
日前，中國證券登記結算公司發布了《中國證券登記結算有限責任公司特殊法人機構證券帳戶開立業務實施細則》，其中第九條規定“經有關部門批準，基金管理公司開展特定客戶證券投資資產管理業務需要開立專門帳戶的，按照每一特定客戶證券投資產品開立一個專用證券帳戶”。這一規定被業內人士解讀為基金公司將開展私募基金業務的信號。
“這會極大地拓寬基金公司的運作范圍。”嘉實基金公司總經理助理戴京焦表示，私募基金的市場潛力非常大。但她同時指出，基金公司開展私募基金業務，還必需監管部門出臺相關的實施細則以保證其有效運行。
私募基金業務一直是基金管理公司的禁區。除了社保基金這個特例外，國內基金公司目前所管理的產品都是公募產品。在今年6月1日起正式實施的《證券投資基金法》中，對私募基金也沒有作出明確規定，但在第101條中卻有這樣一條“基金管理公司或者國務院批準的其他機構，向特定對象募集資金或者接受特定對象財產委托從事證券投資活動的具體管理辦法，由國務院根據本法的原則另行規定”。中信基金管理公司研發部副總經理戴波認為，這一規定為基金公司日后開展其他的業務預留了活口。當然，這“其他業務”中也包括了私募基金業務。
據了解，私募基金是向少數特定對象募集的，因此，其投資目標可能會更有針對性，更象是為客戶量身定做的投資服務產品，更能滿足客戶特殊的投資要求。再者，由于法規對私募基金的約束相對較松，因此，私募基金的投資會更加靈活。私募基金不必象公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，因此，其投資更具隱蔽性，如果運作好的話，可能投資收益會更高。
但是，私募基金也存在一些缺陷：首先，由于私募基金的信息披露較狹窄，因此相對不利于對基金持有人的利益保護，在私募基金可能取得更好收益的同時，也蘊涵著較大的風險。其次，由于私募基金的信息披露不完善和受政府監管較少，故不能完全避免私募基金有內幕交易、操縱市場等違規行為，嚴重的時候，可能會影響資本市場的穩定性。
另外，也有基金專家指出，私募基金如果公開地進入二級市場，最大的受益者是投資者。具體來說，私募基金的出現，使基金產品種類增加，基金投資者將被細分為不同類型，不同偏好的投資者可以選擇不同的基金。當然，隨著基金市場競爭的加劇，各基金業績可能參差不齊，兩極分化，投資者選擇的難度會加大，這也對基金投資者提出了一個新課題。
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