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中國基金網(上海) 研究員 唐亮
湘財合豐成長(162201)，股票型開放式基金。2004年第三季度共實現凈收益-12,872,065.11元，期內凈值增長率6.32%。本期湘財合豐成長申購份額76,151,184.39份，贖回份額83,060,759.18份，期間合計凈申購-6,909,574.79份。
湘財合豐成長第三季度行業投資情況：
| 序號 |
分類 |
市值(元) |
占凈值比例(%) |
| A |
農、林、牧、漁業 |
7,106,375.00 |
1.39% |
| B |
采掘業 |
8,640,000.00 |
1.69% |
| C |
制造業 |
249,698,215.89 |
48.73% |
| C4 |
石油、化學、塑膠、塑料 |
19,294,672.80 |
3.77% |
| C5 |
電子 |
46,102,695.23 |
9.00% |
| C6 |
金屬、非金屬 |
31,520,297.34 |
6.15% |
| C7 |
機械、設備、儀表 |
18,658,560.98 |
3.64% |
| C8 |
醫藥、生物制品 |
125,255,989.54 |
24.45% |
| C99 |
其他制造業 |
8,866,000.00 |
1.73% |
| G |
信息技術業 |
49,886,727.65 |
9.74% |
| H |
批發和零售貿易 |
25,013,194.49 |
4.88% |
| K |
社會服務業 |
2,501,977.40 |
0.49% |
| L |
傳播與文化產業 |
11,136,915.60 |
2.17% |
| 合計 |
353,983,406.03 |
69.09% |
點評：合豐成長的股票倉位與上期相比略有加重，其中醫藥生物制品行業的投資比例上升幅度超過9%，而批發零售業也略有上調；采掘業、電子、信息技術行業的股票資產配置比重下調明顯。可以看出，湘財合豐成長在第三季度減持了受宏觀調控影響較多的行業股票資產。
湘財合豐成長前十大重倉股的情況：
| 序號 |
股票代碼 |
股票名稱 |
數量(股) |
市值(元) |
占凈值比例(%) |
| 1 |
000063 |
中興通訊 |
1,253,715 |
33,486,727.65 |
6.54% |
| 2 |
600521 |
華海藥業 |
1,316,598 |
22,592,821.68 |
4.41% |
| 3 |
600267 |
海正藥業 |
1,800,000 |
21,222,000.00 |
4.14% |
| 4 |
600085 |
同仁堂 |
936,116 |
19,349,517.72 |
3.78% |
| 5 |
600352 |
浙江龍盛 |
2,473,676 |
19,294,672.80 |
3.77% |
| 6 |
600694 |
大商股份 |
1,690,509 |
16,888,184.91 |
3.30% |
| 7 |
600050 |
中國聯通 |
5,000,000 |
16,400,000.00 |
3.20% |
| 8 |
000423 |
東阿阿膠 |
1,959,962 |
16,071,688.40 |
3.14% |
| 9 |
000538 |
云南白藥 |
1,016,695 |
15,616,435.20 |
3.05% |
| 10 |
000012 |
南玻Ａ |
1,418,205 |
14,763,514.05 |
2.88% |
點評：10大重倉股票市值占基金凈值比例38.21%，占所持有股票市值比例55.30%。上期10大重倉股票組合中的中國聯通(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、京東方(資訊 行情 論壇)A、TCL集團(資訊 行情 論壇)、賽格三星(資訊 行情 論壇)、生益科技(資訊 行情 論壇)、鳳凰光學(資訊 行情 論壇)7只股票已被剔除出組合，新的10大重倉股票組合里有5只股票是醫藥行業類股，可以看出湘財合豐成長對醫藥類股票的前景看好。
湘財合豐成長第三季度詳細的持倉情況(根據上市公司前十大流通股東、基金十大重倉股數據合并整理)
| 序號 |
股票代碼 |
股票名稱 |
數量(股) |
市值(元) |
| 1 |
000001 |
中興通訊 |
1,253,715 |
33,486,727 |
| 2 |
600521 |
華海藥業 |
1,316,598 |
22,592,821 |
| 3 |
600267 |
海正藥業 |
1,800,000 |
21,222,000 |
| 4 |
600085 |
同仁堂 |
936,116 |
19,349,517 |
| 5 |
600352 |
浙江龍盛 |
2,473,676 |
19,294,672 |
| 6 |
600694 |
大商股份 |
1,690,509 |
16,888,184 |
| 7 |
600050 |
中國聯通 |
5,000,000 |
16,400,000 |
| 8 |
000423 |
東阿阿膠 |
1,959,962 |
16,071,688 |
| 9 |
000538 |
云南白藥 |
1,016,695 |
15,616,435 |
| 10 |
000012 |
南玻Ａ |
1,418,205 |
14,763,514 |
| 11 |
600529 |
山東藥玻 |
1,563,197 |
13,083,959 |
| 12 |
600488 |
天藥股份 |
1,157,200 |
11,109,120 |
| 13 |
600114 |
寧波東睦 |
372,120 |
36,72,824 |
| 14 |
600436 |
片仔癀 |
224,436 |
2,949,089 |
| 15 |
002017 |
東信和平 |
205,000 |
2,911,000 |
合計15只股票市值229,411,555元，占所持有股票市值比例64.8%；股票集中度還是頗高，從持倉情況也能夠看出湘財合豐成長對醫藥類股票重點持有。
投資建議：湘財合豐成長在第三季度對其股票資產進行了大幅的調整，剔除了受宏觀調控影響較多及滯漲的股票，加大了對醫藥類股票的投資比重，有效的規避了風險。從凈值增長看，也遠遠超過了比較基準指數增長率。10月份“晨星中國基金業績排名”排名5星，可買入。
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