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保本基金這樣的低風險產品在目前的市道下應該頗受歡迎。然而，由于流動性和收益率方面的弱勢，保本基金被越來越多的投資者視為一個債券基金，其受歡迎度已今非昔比
□ 本報記者 唐健
日前，國內第四只保本基金以8.03億份的首發規模結束發行。從60億到8.03億，保
本基金的首發規模迅速滑落。這表明，保本基金這個曾炙手可熱、基金公司得之而后快的產品似乎迅速地衰落了。
目前國內已成立的保本基金共有四只，嘉實保本上周末亦發行完畢。除最早的南方避險增值外，其余四只均是在《保本證券投資基金運作指導意見》(征求意見稿)出臺后發行的。征求意見稿出臺后的保本基金都被正式地冠以“保本”名稱，而且近期還出現了由銀行出任保證人的情況。應該說，政策上的限制越來越少，保本基金也逐漸走向規范。不過，保本基金的受歡迎度卻今非昔比。
今年三月成立的銀華保本基金在半個月的發行期中迅速達到60億份，提前結束發行，這是保本基金最為輝煌的發行業績。此后，保本基金發行開始走下坡路。今年9月底成立的天同保本基金的首發規模只有21.94億， 國泰金象保本增值混合基金的發行量8.03億份，而剛剛結束發行的嘉實保本還延長了發行期。
理論上說，保本基金這樣的低風險產品在目前的市道下應該頗受歡迎，貨幣市場基金的份額不斷上升就是一個明證。但是，業內人士認為，保本基金由于其流動性和收益率上的弱勢使其并不如想象中受市場歡迎。保本基金在投資范圍上與債券基金類似，國泰保本基金的高風險產品投資比例最高，也不過30%，比個別債券基金還要低，因此其收益自然不會太高。一般來說，綜合股票投資和固定收益，保本基金年收益率在4-5%之間是相當合理的，更高的收益率只能算一個意外收獲———這一收益的代價是三年不能贖回。反觀現在熱賣的貨幣市場基金收益率已接近3%，虧損的可能性也相當低，而其流動性與活期存款相仿，優勢相當明顯。
總體而言，保本基金被越來越多的投資者視為一個債券基金，投資者對基金的要求也不再滿足于保本。因此，保本基金受到冷落也在情理之中。
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