基金學苑：ETF和LOF有何不同

http://whmsebhyy.com 2004年12月02日 05:41 上海證券報網絡版

　　小張老師：

　　最近市場推出了不少創新產品，對我們普通投資者來說，有些理解上的困難。《股民學校》等版面一直在介紹這方面的知識，讓我們慢慢熟悉和了解了這些新東西。能不那介紹一下ETF和LOF之間的區別？

　　浙江諸暨毛女士

　　毛女士：

　　LOF與ETF的相似之處在于兩者都允許兩種交易渠道(一是通過交易所買賣基金份額，二是向基金管理人申購/贖回基金單位)，但在產品特性和交易方式上有著很多不同。

　　小張老師

　　ETF投資方法一般為指數化投資管理費用較低，如國外ETF產品費率多為0.1%～0.6%，國內一般也不會超過0.5%。投資組合透明度較高，一般是完全擬合目標指數申購贖回一攬子股票換取基金份額申購贖回費用較低，不高于封閉式基金傭金水平兩個交易渠道之間的連通套利交易當日即可完成。

　　LOF投資方法不限管理費用較高，如國內現有積極管理型股票基金費率一般為1.5%投資組合透明度較低，每季度公告持股前10名申購贖回采用現金方式申購贖回費用較高，如國內現有股票基金一般申購費為1.5%，贖回費為0.5%。兩個交易渠道之間的連通轉托管需要2個工作日。

　　上海證券報

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