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11月份市場(chǎng)運(yùn)行要點(diǎn)回顧
11月份市場(chǎng)整體呈現(xiàn)筑底后震蕩向上運(yùn)行的格局。雖然還差下周的兩個(gè)交易日，但估計(jì)全月股指以中陽線報(bào)收的可能性很大。期間上證綜指大部分時(shí)間走勢(shì)偏軟，缺乏明顯的方向感，只是在11月10日由于公布企業(yè)年金入市即將啟動(dòng)的消息，上證綜指當(dāng)日才錄得近50點(diǎn)的漲幅，也才導(dǎo)致股指月線呈現(xiàn)中陽線�？傮w來看，盤中顯示有相當(dāng)一批投資者認(rèn)同1300點(diǎn)
附近是政策底部區(qū)域，但在目前臨近年終的時(shí)段，做多的意愿也不強(qiáng)。前期盤中四度股指(上證綜指)下探1300點(diǎn)下方，但當(dāng)日均出現(xiàn)以長江電力(資訊 行情 論壇)為首的大盤藍(lán)籌股急拉護(hù)盤而使股指當(dāng)日?qǐng)?bào)收于1300點(diǎn)上方的情形。場(chǎng)中游資比較活躍，圍繞超跌低價(jià)股和3G概念的炒作一直不間斷，客觀上也給大盤的活躍作出了貢獻(xiàn)，而以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，基本上少有作為，其把守的板塊和股票，除煤炭板塊前半月顯露崢嶸外，大多歸于沉寂。
12月份市場(chǎng)運(yùn)行展望及投資策略
展望12月份行情的走勢(shì)，市場(chǎng)已經(jīng)基本認(rèn)同1300點(diǎn)作為底部區(qū)域，由于接近年底，各路資金均有回籠壓力，估計(jì)12月份的行情主要以震蕩整理為主，市場(chǎng)表現(xiàn)的亮點(diǎn)不多，各板塊表現(xiàn)也將相對(duì)平淡。機(jī)構(gòu)投資者基于對(duì)明年行情的打算，將進(jìn)一步調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開，將為明年的經(jīng)濟(jì)定下基調(diào)，宏觀調(diào)控明年仍將繼續(xù)，財(cái)政政策將逐步淡出，并實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。明年通貨膨脹的壓力仍然較大，與今年的CPI指數(shù)上升壓力主要源自糧食和食品價(jià)格上漲不同，明年通脹的壓力主要源自上游漲價(jià)效應(yīng)的傳遞。我們認(rèn)為，明年上市公司的業(yè)績?cè)龇鶎?huì)有所下降，上市公司的業(yè)績?cè)鲩L的基礎(chǔ)存在一些不確定性；從10月底央行宣布加息之后，對(duì)人民幣升值的預(yù)期重新加強(qiáng)，因此，人民幣升值也是我們選股中必須考慮的因素。綜合以上因素，機(jī)構(gòu)投資者在12月份主要的作為是以倉位的結(jié)構(gòu)調(diào)整為主，發(fā)動(dòng)大行情的可能性不大，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)主要集中在對(duì)個(gè)股的挖掘上，我們?nèi)詫⒗^續(xù)堅(jiān)持自下而上的選股方法，重點(diǎn)關(guān)注資源類、瓶頸類和消費(fèi)類個(gè)股的機(jī)會(huì)。(廣發(fā)基金管理公司供稿)
陳仕德 投資管理部副總經(jīng)理
經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，10年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾擔(dān)任原廣發(fā)基金資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理，廣東廣發(fā)基金和原廣發(fā)基金的基金經(jīng)理。加入廣發(fā)基金管理有限公司前擔(dān)任廣東國際信托投資公司基金部和廣信基金托管組負(fù)責(zé)人。
人生格言：路遙知馬力，日久見誠心
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