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出場機構：博時基金管理公司
出場人物：博時主題行業基金基金經理詹凌蔚
主要觀點：消費品行業、基礎設施行業及原材料行業中更有持續競爭力
11月25日，由深圳證券交易所牽頭、博時基金管理有限公司等共同主辦的“證券市場形勢分析與展望暨LOF產品投資報告會”會議在北京舉行。由于國內第一只上市開放式基金(LOF)以35億的規模發行成功，第二只LOF博時主題行業(博時5號)格外受到關注，加上博時基金在業內表現卓越，此次LOF產品投資報告會吸引了眾多投資者的關注，參會的各證券公司客戶經理及投資者達到了800多人。會后，記者采訪了博時5號的基金經理詹凌蔚。詹凌蔚，29歲，碩士學位，曾經任融通基金管理有限公司研究策劃部行業研究員、副總監、基金經理助理，上海中野投資管理有限公司資本運作部副總監，中科信廈門證券營業部證券分析師。
博時5號已經于近日開始發行，作為我國首只主題行業基金，這只基金投資于中國經濟增長中蘊含的三大投資主題——城市化、工業化及消費升級。作為一只LOF，投資者可以在已有基金代銷資格的近60家券商，以類似新股認購的方式，通過深交所證券交易系統購買博時5號；同時投資者也可以在建行、工行、交行和博時公司的簽約券商的柜臺認購博時基金。
詹凌蔚表示，主題投資是近年來國際上流行的一種投資策略，盛行于美國、英國、盧森堡以及荷蘭等國。主題投資與價值投資、成長投資相輔相成。主題投資策略的內含邏輯是：明確經濟結構或產業即將發生根本性的變化，分析并領悟這些根本性變化的內涵和寓意，從而形成與這些根本性變化相匹配的投資主題，找出充分代表或體現該投資主題的行業或公司，構建主題投資股票組合。
詹凌蔚認為，城市化、工業化及消費升級這三大主題，是中國目前乃至未來5年以上經濟保持高速增長的原動力。所以，在繼續看好中國經濟保持高速增長的前提下，城市化、工業化和消費升級對應的消費品、基礎設施及原材料三大行業將蘊藏著巨大的價值投資空間。所以，集中投資于其所對應的消費品行業、基礎設施行業及原材料行業中具有持續競爭力、財務穩健的公司，更有可能獲取持續穩健、超越經濟增長平均水平的收益。他表示，博時基金模擬數據顯示，1999年至2004年次，博時5號在深交所以LOF方式發行，期間，該三大行業的投資收益率相對于新華富時A600指標高達10.41%。
詹凌蔚表示，博時5號將通過對三大行業及細分行業的產業環境、產業政策和競爭格局的分析，確定行業經濟變量的變動的影響，得出各細分行業投資評級并據此調整基金股票資產配置。在具體選擇公司上，博時5號將全部上市公司分成平穩增長與周期波動兩大類別。并通過建立的模型和系統財務診斷，過濾掉大部分不具備競爭力的非主流企業。最后對篩選后的上市股票進行精選，挑選出適合投資的上市公司。
業內專家認為，在財富增長動力和收益保障機制的雙重投資機制下，在目前行業投資基金日漸成為潮流的時候，主題行業基金也將顯示出其高收益的魅力。
(商報記者 傅樂樂)
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