|
華能國際(資訊 行情 論壇)：領跌重倉股
華能國際(600011)上周領跌基金重倉股，全周大跌5.95%，換手率為3.59%。
從上周該股的走勢來看，主要是受到了整體基金重倉股不佳走勢的影響，但很大程度上也與近來煤電聯動政策一直未明朗化存在著極大的關聯，因為在目前業內人士的眼中，
煤電聯動有望緩解電力公司因煤炭價格漲但電價不漲而導致毛利率下滑的困境。可惜的是，前期煤電聯動方案胎動，但只聞樓梯響，不見人下來，最終引發了資金從火電股中退出，股價也就大幅下跌。
不過，該公司存在著兩大優點，一是與煤炭公司簽署了煤炭供電合同，從而鎖定了煤炭價格上抬的風險；二是公司正在走規模擴張之路，意圖通過利潤規模的增長抵消毛利率下降所帶來的負面影響，尤其是公司正在努力加大水電業務，從而優化公司的利潤結構，這無疑賦予了公司持續增長的動力。因此，該股在近期的調整正好提供了中長線建倉的契機。
南方航空(資訊 行情 論壇)：多空分歧加大
南方航空(600029)上周波瀾不興，股價小幅收低0.61%，換手率卻大幅提升至8.13%，說明多空分歧開始加大。
對于多方而言，他們看到的航空公司客座率的不斷提升，目前已至72%，而且由于國際原油價格缺乏進一步上升空間，從而意味著國內航空油的價格能夠維持在4190元／噸的水平，這無疑有助于提升航空公司的盈利能力。但對于空方而言，由于包頭空難事件折射出我國國內航空公司管理能力，進而有業內人士預計，客座率將在近兩個月出現低潮，從而影響著航空公司在近期的估值，因此，選擇沽售的策略。
事實上也是如此，因為2002年的大連空難之后的確出現了航空公司客座率短期內下降的趨勢，從而引發了國內航空股的短期調整。但問題是，航空公司都經歷了2003年的SARS，難道還怕一個偶然事件嗎？因此，我們預計航空公司經過近兩個月的時間療傷之后，客座率會繼續提升，航空股的投資機會也相應顯現。故我們建議投資者可趁此次調整機會選擇好買點，航空股的投資機會仍然是存在的。
鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)：逆勢縮量上漲
鞍鋼新軋(000898)上周逆勢上漲，全周上漲1.89%，換手率達到5.54%，呈現出縮量上漲的K線組合特征。
該股在上周的走勢主要得益于兩方面因素。一是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)大幅提升了2005年一季度的鋼材價格，從而給市場一個預期，即明年一季度的鋼材價格不會出現調整，從而有望維持鋼鐵股的毛利率。二是鞍鋼新軋收購集團公司資產也提升了市場對公司業績的預期，畢竟鞍鋼新軋集團尚有諸多盈利能力強的優質資產，一旦通過收購進入股份公司，無疑會提升鞍鋼新軋的盈利能力，從而提升其投資價值。
但值得注意的是，鋼鐵股的未來前景仍然不明朗。一是宏觀調控對房地產業、基礎設施投資究竟會有何影響，目前尚難明朗。而一旦上述數據出現下降，那么就會意味著鋼材需求量下降，降價競爭將不可避免。在此影響下，鋼鐵股尚難稱到可投資的階段。二是鋼材價格雖然在提升，但焦炭、鐵礦石價格也出現了同步大漲的走勢，從而意味著鋼鐵股的成本也在同步提升，而且鐵礦石的價格談判天平并不是由國內鋼鐵股所能夠掌握的。因此，鋼鐵股的投資機會不明顯。既如此，我們建議投資者對鞍鋼新軋觀望之。
中興通訊(資訊 行情 論壇)：小幅下跌2.45%
中興通訊(000063)上周小幅下跌2.45%，全周換手率在3.44%，K線圖已露出高位滯漲的特征。
該股出現如此走勢，與其基本面存在著一定關聯。一是公司公告稱發行1.6億H股價格敲定，大體在每股17.5港幣至22港幣。而目前股價高達27.5元，雖然H股發行后可能會有一定溢價升幅，但在發現價格機制極其完善的香港股市，上漲幅度并不大，因此，A股的價格存在著一定的高估成份。二是公司對2003年的會計報表進行了一定程度的調節，雖然對2004年會計報表不會產生多大的影響，但無疑向市場傳遞出公司會計報表存在著可調節的余地，進而影響著公司的投資價值的估值。
而從一個較長的時間來看，雖然3G有望成為中興通訊新的利潤增長點，但由于新增了1.6億H股，從而攤薄了公司的每股收益；更何況，該股在近一年來也是大幅上漲，已在一定程度上透支了未來一年業績，也就是說，該股目前的股價基本上符合估值水平，幾無上升空間。而對于投資者而言，買入一只沒有上漲空間的個股，那么還不如不買，因此，建議投資者觀望之。(江蘇天鼎 秦洪)
| 
