德盛小盤精選基金招募說明書(更新)摘要

　　基金管理人：國聯安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　重要提示

　　本基金由基金管理人經中國證監會證監基金字[2004]19號文批準募集設立，核準日期為2004年2月27日。本基金的基金合同于2004年4月12日正式生效。

　　本基金管理人保證招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀本招募說明書。

　　基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　本基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　本招募說明書(更新)所載內容截止日為2004年10月31日，有關財務數據和凈值表現截止日為2004年9月30日(財務數據未經審計)。

　　一、基金合同生效的日期：2004年4月12日

　　二、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　基金管理人名稱： 國聯安基金管理有限公司

　　住所： 上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈46層

　　辦公地址： 同上

　　設立日期： 2003年4月3日

　　法定代表人： 金建棟

　　電話：021-50478080

　　聯系人： 蔣榕烽

　　本基金管理人是經中國證監會證監基金字［2003］42號文批準，由國泰君安證券股份有限公司和德國安聯集團共同發起設立的中外合資基金管理公司，公司注冊資本為1億元人民幣：其中國泰君安證券股份有限公司出資比例為67%；　德國安聯集團出資比例為33%。

　　(二)主要人員情況

　　1、董事

　　(1)金建棟先生，董事長，高級經濟師，本科學歷。歷任福建寧德地區人民銀行行長，中國人民銀行福建省分行副行長，中國人民銀行黨組成員，會計司司長、綜合計劃司司長、金融管理司司長，國務院證券委員會辦公室主任，國泰證券有限公司董事長、總經理、國泰君安證券股份有限公司董事長；歷任中國證券業協會第一屆理事長、第二屆監事長、第三屆副會長。

　　(2)Joachim　Maedler先生，副董事長，1966年加入德累斯登銀行，歷任德累斯登銀行集團董事，德累斯登銀行資產管理部常務董事，德累斯登銀行環球資產管理部執行官，德累斯登銀行集團管理董事會董事。現同時擔任安聯德盛資產管理公司(ADAM)副總裁。

　　(3)先江先生，董事兼總經理，德國基爾大學企業管理碩士，歷任德累斯登銀行德國法蘭克福總部機構投資銀行部投資顧問，機構資產管理資深投資顧問，機構資產管理駐遠東區代表，德累斯登銀行德國法蘭克福總部業務發展部資深經理，臺灣德盛證券投資信托股份有限公司執行董事兼總經理。

　　(4)庹啟斌先生，董事，經濟學博士，歷任君安證券營業部經理，君安證券資產管理公司研究部經理，君安證券香港公司研究策劃部經理，君安證券經紀管理部總經理，君安證券債券部總經理，君安證券副總裁。現同時擔任國泰君安證券股份有限公司副總裁。

　　(5)李梅女士，董事，金融學博士，曾任職于中國人民銀行教育司、金融管理司；歷任國泰證券有限公司董事會執行局辦公室主任、證券交易二部總經理。現同時擔任國泰君安證券股份有限公司副總裁。

　　(6)許冠庠先生，獨立董事，本科學歷，高級經濟師。歷任上海市物資局局長、上海市經濟委員會副主任、上海市計劃委員會副主任、申能集團有限公司黨委書記、董事長。現同時擔任申能股份(資訊 行情 論壇)有限公司獨立董事。

　　(7)涂建先生，獨立董事，本科學歷，律師。歷任中國律師事務中心(現德恒律師事務所)證券部副主任、主任，德恒上海律師事務所主任，全國律師協會金融證券委員會委員，德恒律師學院教授，上海證券交易所法律顧問。現同時擔任中國貿促會資產管理中心主任、上海證券交易所專家委員會委員。

　　(8)Bernd-Uwe　Stucken　先生，獨立董事，法學博士，他是一位擁有超過15年商業經驗的執業律師，有8年在中國的從業經驗。現同時擔任Haarmann　Hemmelrath　＆　Partner’s　and　Haarmann　Hemmelrath　Management　Consultants’　上海代表處的執行合伙人、Sto　AG和Seeber公司的董事。

　　(9)Michael　Baeck先生，獨立董事，經濟學碩士，注冊會計師(CPA)，他在商業及稅務咨詢領域擁有超過15年的經驗。現同時任職于Roedl　＆　Partners上海辦事處。

　　2、監事

　　(1)謝榮興先生，監事長，高級會計師，民主黨派，江蘇無錫人。畢業于上海經濟干部管理學院，大專學歷，先后任職于萬國證券、君安證券、國泰君安證券，歷任萬國證券黃埔營業部總經理、君安證券董事、董事會風險控制委員會主任。現同時擔任國泰君安證券股份有限公司總經濟師、國泰君安投資管理公司副董事長兼總裁。

　　(2)許耀發先生，監事，注冊會計師。現同時擔任安聯德累斯登資產管理(ADAM)亞洲區首席執行官。

　　(3)古韻女士，監事，碩士。曾任職于君安證券有限責任公司法律室、國泰君安證券股份有限公司法律事務總部，現擔任本公司監察稽核部副總監。

　　3、公司高級管理人員及督察員

　　(1)先江先生，　簡歷同上。

　　(2)錢華先生，副總經理，經濟學碩士。先后任職于中國農業銀行總行、中國人民銀行總行政策研究室，國泰證券有限公司基金管理部，國泰基金管理有限公司。歷任國泰基金管理有限公司總經理助理、投資總監(CIO)，兼任研究部和基金管理部總監、金鑫基金基金經理。

　　(3)孫建先生，副總經理，經濟學學士。歷任中信實業銀行(北京)本幣、外幣證券交易員、安聯集團德累斯登銀行投資管理公司德意志投資信托基金管理公司(法蘭克福)基金經理，負責在亞洲新興市場的股票投資。

　　(4)陳文龍先生，督察長，本科學歷，高級會計師。先后任職于上海市儀表電訊工業局財政班，上海無線電四廠、國泰證券有限公司、國泰君安證券股份有限公司。曾任國泰君安證券股份有限公司稽核審計部總經理。

　　4、本基金基金經理簡介

　　張學軍先生，北京大學經濟學碩士，金融證券從業經歷7年。歷任原君安證券有限公司研究員、國泰君安證券股份有限公司資產管理部副經理。張學軍先生于2003年1月加入國聯安基金管理有限公司，任職交易部經理。2004年7月起任本基金的基金經理。

　　5、決策委員會成員

　　投資決策委員會是公司基金投資的最高投資決策機構。投資決策委員會由公司總經理、副總經理、基金經理、首席研究員組成，也可以根據需要增加相關人員。

　　三、基金托管人

　　1、基本情況

　　名稱： 中國工商銀行

　　法定代表人： 姜建清

　　設立日期：　　　　　1984年1月1日

　　住所：　　　北京市西城區復興門內大街55號

　　辦公地址：　　　　　同上

　　聯系電話： 010-66107333

　　聯系人： 莊為

　　注冊資本： 1710.24億元人民幣

　　2、主要人員情況

　　中國工商銀行資產托管部共有員工46人，平均年齡32歲，90%員工擁有大學本科以上學歷，90%以上員工取得基金從業資格，高管人員均擁有碩士以上學位或高級職稱。

　　3、基金托管業務經營情況

　　作為中國大陸第一家開辦證券投資基金托管業務的商業銀行，七年來，中國工商銀行以“誠實信用、勤勉盡責”的精神，依靠嚴密科學的風險管理和內部控制體系、規范的業務管理模式、健全的托管業務系統及強大的市場營銷能力，為廣大基金份額持有人和眾多資產管理機構提供安全、高效、專業的托管服務，取得了優異業績。截止2004年9月，托管證券投資基金36只，其中封閉式16只，開放式20只，基金年均遞增托管資產超過50%，共托管基金資產超1，000億元。至今已形成包括養老金、證券投資基金、信托資產、保險資產、產業基金、QFII資產六大類11項托管產品的資產托管業務體系，2004年3月獲得《亞洲貨幣》評選的“中國最佳托管銀行”稱號。

　　四、相關服務機構

　　(一)基金份額發售機構

　　直銷機構

　　名稱： 國聯安基金管理有限公司直銷中心

　　住所： 上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈46層

　　辦公地址： 同上

　　法定代表人： 金建棟

　　電話： 021-50478080

　　聯系人： 魏業華

　　代銷機構

　　1)　名稱：中國工商銀行

　　住所：北京市西城區復興門內大街55號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：姜建清

　　電話：010-66107900

　　聯系人：田耕

　　2)　名稱：中信實業銀行

　　住所：北京市東城區朝陽門北大街8號富華大廈C座

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：竇建中

　　電話：010-65541089

　　聯系人：官玫

　　3)　名稱：交通銀行

　　住所：上海市銀城中路188號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：方誠國

　　電話：021-58781234

　　聯系人：王瑋

　　4)　名稱：上海浦東發展銀行

　　住所：上海市浦東新區浦東南路500號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：張廣生

　　電話：021-68881829

　　聯系人：楊靜

　　5)　名稱：國泰君安證券股份有限公司

　　住所：上海市浦東新區商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　電話：021-62580818

　　聯系人：芮敏祺

　　6)　名稱：華夏證券股份有限公司

　　住所：北京市新中街68號

　　辦公地址：北京市朝內大街188號

　　法定代表人：黎曉宏

　　電話：010-65186758

　　聯系人：王艷秋

　　7)　名稱：海通證券股份有限公司

　　住所：上海市淮海中路98號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：王開國

　　電話：021-53594566

　　聯系人：金蕓

　　8)　名稱：東吳證券有限責任公司

　　住所：蘇州市十梓街298號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：吳永敏

　　電話：0512-65581136

　　聯系人：方曉丹

　　9)　名稱：國元證券有限責任公司

　　住所：合肥市壽春路179號國元大廈

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：鳳良志

　　電話：0551-2634400

　　聯系人：李蔡

　　10)　名稱：華泰證券有限責任公司

　　住所：南京市中山東路90號華泰證券大廈

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：025-84457777

　　聯系人：張雪瑾

　　11)　名稱：招商證券股份有限公司

　　住所：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座38-45層

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：宮少林

　　電話：0755-82943511

　　聯系人：黃健

　　12)　名稱：申銀萬國證券股份有限公司

　　住所：上海市常熟路171號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：王明權

　　電話：021-54033888

　　聯系人：王序微

　　13)　名稱：中國銀河證券有限責任公司

　　住所：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：朱利

　　電話：010-66568888

　　聯系人：郭京華

　　14)　名稱：國信證券有限責任公司

　　住所：深圳市紅嶺中路1012號國信證券大廈

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：胡繼之

　　電話：0755-82130833

　　聯系人：林建閩

　　15)　名稱：廣發證券股份有限公司

　　住所：珠海市吉大海濱路光大國際貿易中心2611室

　　辦公地址：廣州天河北路大都會廣場36樓

　　法定代表人：王志偉

　　電話：020-87555888

　　聯系人：肖中梅

　　16)　名稱：山西證券有限責任公司

　　住所：太原市府西街69號山西國貿中心

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：吳晉安

　　電話：0351-8686708

　　聯系人：鄒連星，劉文康

　　(二)　注冊登記機構

　　注冊登記人：　　　　　　國聯安基金管理有限公司

　　住所： 上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈46層

　　辦公地址： 同上

　　法定代表人： 　　　　　金建棟

　　電話： 021-50478080

　　聯系人： 仲曉峰

　　(三)　出具法律意見書的律師事務所

　　名稱： 上海市海華永泰律師事務所

　　住所： 上海浦東南路855號世界廣場24樓

　　辦公地址： 同上

　　負責人： 顏學海

　　電話： 021-58773177

　　聯系人： 馮加慶

　　經辦律師： 顏學海、馮加慶

　　(四)　審計基金資產的會計師事務所

　　名稱： 畢馬威華振會計師事務所

　　住所： 上海市靜安區南京西路1266號恒隆廣場50樓

　　辦公地址： 同上

　　負責人： 蔡廷基

　　電話： 021-53594666

　　聯系人： 黎俊

　　經辦注冊會計師： 　　　　　陳思杰、于榮

　　五、　基金的名稱

　　本基金名稱：德盛小盤精選證券投資基金

　　六、　基金的類型

　　本基金類型：契約型開放式(混合型)

　　七、　基金的投資目標

　　本基金是一只積極成長型股票基金，專注投資于中國A股市場上具有成長潛力的小盤股。基金管理人將充分利用國內外成功的基金管理經驗，在嚴格的風險控制機制下，采用積極主動的投資策略，通過多角度、多層次的基本面研究，充分發掘小盤股所具有的潛在成長性帶來的投資機會，并通過波段操作的擇時策略追求較高的資本利得收益，從而實現投資者資產的長期增值。

　　八、　基金的投資方向

　　本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

　　九、　基金的投資策略及投資程序

　　本基金的投資基于基金管理人國際化的研究平臺，融全球分析的資源與中國研究團隊的智慧為一體，將定性與定量分析貫穿于公司價值評估、投資組合構建以及組合風險管理的全過程之中，依靠堅實的基礎分析和科學的金融工程模型，把握股票市場和債券市場的有利投資機會，構建最佳的投資組合，實現長期優于業績基準的良好收益。

　　本基金的投資管理主要分為兩個層次：第一個層次是自下而上的證券選擇。總體上說，對于本基金的投資重點———小盤股而言，將采取自下而上的方式，綜合使用數量化的金融工程模型、科學嚴謹的財務分析和深入的上市公司調研與獨特的草根研究等多種手段精選個股，并在此基礎上構建股票投資組合。第二個層次是資產類別配置層面的風險管理，即對基金資產在股票、債券和現金三大資產類別間的配置進行實時監控，并根據當時的宏觀經濟形勢和證券市場行情調整資產配置比例，達到控制基金風險的目的。總之，本基金在投資管理的每一個層次都將定性研究和量化分析有機地結合起來，從而保證投資決策的科學性與風險收益結構的最優性。

　　1、自下而上的股票選擇策略

　　本基金整體的投資策略以“自下而上”的股票選擇為核心。在股票投資方面的主要對象是未來具備良好成長性并且現時估值水平較低，股價中尚未充分反映公司未來高成長性的小盤股。通常情況下，小盤股投資將占本基金股票總投資的80%以上。在當前中國證券市場環境中，本基金對小盤股的界定方式為：基金管理人每季度將對中國A股市場中的股票按流通市值從小到大排序并相加，累計流通市值達到總流通市值50%的股票歸入小盤股集合；期間對于未納入最近一次排序范圍內的股票(如新股、恢復上市股票等)，則參照最近一次排序的結果決定其是否納入小盤股集合。若因某些小盤股市值的相對變化而導致小盤股的投資比例低于基金合同規定的范圍，本基金將根據市場情況，本著投資人利益最大化的原則，適時予以調整，最長不超過一年。

　　本基金對于小盤股的界定方式將隨中國證券市場未來的發展與變革情況作出相應的調整。

　　成長性和估值水平是本基金選擇股票過程中考慮的兩個最主要因素，基于對這兩方面因素的考量，本基金主要投資于以下兩類股票。

　　1、　在行業處于高速增長時期或公司在行業中具有獨特的、短期內難以被模仿的競爭優勢，使得公司在未來具有可持續的高成長性，并且目前的估值水平較低的上市公司；

　　2、　公司的現狀不甚理想，但經過深入調研發現，公司的基本面情況將在可預見的未來發生實質性變化，使公司的業績得以大幅度增長，并且這種基本面的變化尚未充分反映到股票價格中的上市公司。

　　2、資產類別配置層面的風險管理

　　雖然本基金在股票投資方面采取的是“自下而上”的投資策略，但仍然要通過靈活的資產配置手段在股票、債券、現金三大類資產的配置過程中嚴格控制基金的市場風險。本基金將根據宏觀經濟發展、金融市場的利率變化和經濟運行周期的變動，積極有效地調整基金的資產類別配置比例，以控制基金資產的市場風險暴露。

　　在正常市場情況下，本基金投資組合資產類別配置的基本范圍為：股票資產20%-75%；債券資產20%-65%；現金類資產5%-15%。在資產配置方面，本基金在強調基金投資偏股型的同時也注重保持整體投資組合較高的流動性，以規避小盤股的流動性風險。

　　資產類別和配置比例

　　3、債券投資組合的構建和管理

　　為了在一定程度上規避小盤股市場的市場風險，在進行股票、債券與現金三大類資產配置的基礎上，本基金將把基金資產中的一部分進行債券投資，并根據市場環境的變化適時構建與調整債券投資組合。本基金的債券投資對象目前主要是銀行間債券市場和交易所債券市場中的債券品種，投資工具包括：國債、金融債、企業債(包括可轉換債券)等固定收益類證券。此外，未來市場可能推出的各類固定收益證券及其衍生金融工具也將成為本基金的投資對象。

　　本基金將深入分析國內外宏觀經濟形勢、國內財政貨幣政策以及結構調整因素(包括資金面結構調整、制度建設和品種創新、投資者結構變化)對債券市場的影響，判斷債券市場的走勢，采取相應的資產配置策略。本基金在債券投資組合構建和管理過程中，將采取利率預期、久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略等積極的投資策略，力求獲取高于市場平均水平的投資回報。

　　投資管理流程分為投資研究、投資決策、投資執行、投資跟蹤與反饋、投資核對與監督、風險控制六個環節。

　　(1)投資研究

　　為保障基金持有人利益，本基金管理人在投資研究過程中，將定期召開投資決策委員會會議和投資研究聯席會，為投資決策提供準確的依據。

　　投資決策委員會對目前宏觀經濟、金融形勢、貨幣政策及利率水準等總體經濟數據進行分析和討論，對基金經理提交的報告進行討論和表決，決定各基金在一段時期內的資產配置方案。

　　基金經理和研究組定期召開的投資研究聯席會議主要討論可投資股票、確定股票庫等，為基金投資提供投資對象，并防止基金介入內幕交易或陷入不必要的關聯交易。

　　(2)投資決策

　　1、基金投資策略報告的形成

　　基金經理定期制作的《投資策略報告》根據國內外經濟形勢、市場走勢及投資研究會議的討論結果擬訂《投資策略報告》，闡述自身的投資策略，并明確下一階段股票、固定收益類證券、現金和融資的投資比例。《投資策略報告》經分管投資的副總經理簽閱后備案。

　　2、可投資證券備選庫的建立和維護

　　每季度研究組和基金經理針對不同產業的特征，依據各公司的財務狀況、盈利能力及未來成長性等，提出可投資證券名單，討論后確定可投資證券名單，并上報分管投資的副總經理。若證券備選庫中公司的基本面有重大變化，研究員應該及時提出最新的研究報告，并通知分管投資的副總經理，在取得投資組合管理部同意后作相應調整。

　　3、核心證券庫的建立和維護

　　研究員或基金經理對可投資證券備選庫名單中的公司和其他公司進行深入的研究和調研，并出具研究報告，經投資研究聯席會議討論后列入基金的核心證券庫中。

　　基金經理制定或調整投資組合時，原則上須選擇核心證券庫中的證券。研究員或基金經理對于核心證券庫中的證券須持續追蹤其基本面及股價變化，并適時提出修正報告，以利基金經理進行投資決策。

　　基金經理在投資分析的基礎上進行投資組合管理，并對其投資組合負全責。

　　(3)投資執行

　　基金所有的交易行為都通過基金交易部統一執行，一切交易在交易資訊保密的前提下，依既定程序公開運作。

　　對于違反《證券投資基金法》、《基金合同》、投資決策委員會決議和公司投資管理制度的交易指令，交易部經理應暫停執行該等指令，及時通知相關基金經理，并向分管投資的副總經理、監察稽核部匯報。

　　(4)投資跟蹤與總結

　　基金經理定期進行投資總結，對已發生的投資行為進行分析和總結，為未來的投資行為提供正確的方向。

　　1、基金經理定期向投資決策委員會提交所管理基金的《投資總結報告》，對其投資組合的表現進行分析，并對投資過程中的不足提出改進意見。

　　2、如果發現基金可投資證券備選庫和核心證券庫中的證券的基本面情況有變化的，基金經理可提議召開臨時投資研究聯席會議，討論是否要修改備選證券庫和核心證券庫。

　　3、基金經理根據情況的變化，認為有必要修改資產配置方案或重大投資項目方案的，應先起草投資策略報告或《重大投資項目建議書》，經分管投資的副總經理簽閱后報投資決策委員會討論決定。

　　(5)投資核對與監督

　　基金事務部交易清算員通過交易數據的核對，對當日交易操作進行復核，如發現有違反《證券法》、《證券投資基金法》、《基金合同》、公司相關管理制度的交易操作，須立刻向分管投資的副總經理匯報，并同時通報監察稽核部、風險管理部、相關基金經理、基金交易部。

　　基金交易部負責對基金投資的日常交易行為進行實時監控。

　　(6)風險控制

　　基金投資管理過程中的風險控制包括兩個層次，一個層次是基金投資管理組織體系內部的風險管理，另一個層次是獨立的風險管理機構(包括風險控制委員會、督察員、監察稽核部、風險管理部)對投資管理過程的風險監控。

　　分管投資的副總經理負責基金投資管理全流程的風險控制工作，一方面在投資管理過程中切實貫徹風險控制的原則；另一方面根據獨立風險管理機構(包括風險控制委員會、督察員、監察稽核部、風險管理部)的風險評估意見，及時制定相應的改進和應對措施，并責成相關部門和人員切實落實和執行。

　　十、　基金的業績比較標準

　　本基金股票投資部分的業績比較基準為天相小盤股指數與天相中盤股指數的加權平均，債券投資部分的業績比較基準為上證國債指數(資訊 行情 論壇)。

　　本基金的整體業績基準＝(天相小盤股指數×６0%＋天相中盤股指數×４0%)×６0%＋上證國債指數×４0%

　　如果今后市場有其他代表性更強的業績比較基準推出時，本基金可以在經過合適的程序后變更業績比較基準。

　　十一、　基金的風險收益特征

　　本基金是一只積極成長型的股票基金，由于其股票投資組合以小盤股為主，本基金的風險與預期收益都要高于平衡型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看高于業績比較基準的單位風險收益值。

　　十二、　基金的投資組合報告

　　本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人———中國工商銀行根據本基金合同規定，于2004年11月11日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報告所載數據截至2004年9月30日，本報告財務資料未經審計師審計。

　　1、　基金金資產組合情況

　　2、　按行業分類的股票投資組合

　　3、　按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　4、　按券種分類的債券投資組合

　　5、　按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　6、　投資組合報告附注

　　1)　本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2)　本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3)　截至2004年9月30日，基金的其他資產包括：應收利息26，010，958.67元，交易保證金1，500，000.00元。

　　4)　本基金持有的處于轉股期債券明細：

　　5)　截至2004年9月30日本基金尚處于建倉期。

　　6)　開放式基金份額變動

　　十三、　基金的業績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績不代表未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　十四、　費用概覽

　　(一)　基金運作有關的費用

　　與基金運作有關的費用包括：基金管理人的管理費；基金托管人的托管費；基金合同生效后的基金信息披露費用；基金合同生效后的與基金相關的會計師費和律師費；基金份額持有人大會費用；基金的證券交易費用；以及其它按照國家有關規定可以在基金資產中列支的其它費用。

　　1、基金管理人的管理費

　　在通常情況下，基金管理費按前一日基金資產凈值的1.5%的年費率計提。管理費的計算方法如下：

　　H＝E×１.50%÷當年天數

　　H為每日應付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人。若遇節假日、公休假等，支付日期順延。

　　2、基金托管人的托管費

　　基金托管人的托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提。托管費的計算方法如下：

　　H＝E×０.25%÷當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金財產中一次性支取。若遇節假日、公休假等，支付日期順延。

　　其它與基金運作有關的費用由基金托管人根據有關法規及相應協議的規定，按費用實際支出金額支付，列入當期基金費用，由基金托管人從基金財產中支付。

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金資產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。

　　(二)　與基金銷售有關的費用

　　1、申購與贖回的費用

　　(1)本基金的申購費用在基金投資人申購本基金份額時收取。

　　(2)申購費用按申購金額采用比例費率。基金投資人在一天之內如果有多筆申購，適用費率按單筆分別計算。具體費率如下：

　　(3)本基金的申購費用由基金份額申購人承擔，不列入基金財產，主要用于本基金的市場推廣、銷售等各項費用。

　　(4)贖回費用按持有期遞減，最高不超過贖回總額的0.5%，由贖回人承擔，贖回費總額的25%歸入基金資產，其余部分作為注冊登記費歸注冊登記人所有。具體費率如下：

　　(5)基金管理人可以在不違背法律法規規定及基金合同約定的情形下根據市場情況制定基金促銷計劃，針對特定地域范圍、特定行業、特定職業的投資人以及以特定交易方式(如網上交易、電話交易等)等進行基金交易的投資人定期或不定期地開展基金促銷活動。基金管理人對部分基金投資人費用的減免不構成對其他投資人的同等義務。

　　(6)基金管理人可以調整申購費率、贖回費率或收費方式，最新的申購費率、贖回費率和收費方式在更新的招募說明書中列示。如調整費率或收費方式，基金管理人最遲將于新的費率或收費方式開始實施前3個工作日在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告。

　　2、轉換費

　　(1)轉換費率暫定為0.2%，在2004年7月28日至2004年9月30日間辦理基金轉換的投資人，免收轉換費。在本基金開放日常申購業務之前，本公司只受理將本基金的基金份額轉換為德盛穩健證券投資基金的基金份額的業務。

　　(2)基金管理人可以根據市場情況在不違背有關法律、法規和《基金合同》的規定之前提下，調整上述收費方式和費率水平，但最遲應于新收費辦法開始實施日前3個工作日在至少一種中國證監會指定媒體上公告。

　　(3)基金轉換的計算公式：

　　轉出金額＝轉出份額×轉出基金當日單位基金資產凈值

　　基金轉換費＝轉出金額×基金轉換費率

　　轉入金額＝轉出金額-基金轉換費

　　轉入份額＝轉入金額÷轉入基金當日單位基金資產凈值

　　注：轉換份額的計算結果保留到小數點后兩位，小數點后第三位四舍五入，由此產生的誤差在基金資產中列支。

　　(4)業務規則：

　　投資人轉出基金的單位數量不得超過申請日該賬戶的基金可用余額。基金份額持有人可將其全部或部分基金份額轉換成其它基金。轉出基金份額遵循“先進先出”的原則，基金轉換的目標基金份額按新交易計算持有時間。

　　投資人基金轉出須符合本公司對轉出份額下限和基金合同規定的基金份額持有下限的有關要求。目前，本公司規定的轉出份額下限為1000份，基金合同規定的基金份額持有下限為100份。如投資人辦理基金轉換出后該基金份額類別的份額余額低于規定的最低余額，基金管理人有權將該基金份額類別的余額部分強制贖回。

　　基金注冊與過戶登記人以申請有效日為基金轉換日(T　日)，以T日的轉出基金凈值為基礎，扣除轉換費用后計算轉出金額，同時，以T日轉入基金的單位凈值為基礎，計算轉入份額；投資人T日轉換成功后，基金注冊與過戶登記人于T＋1工作日為投資人的轉出及轉入基金份額分別進行權益撤銷和權益登記，轉入的基金份額于T＋2工作日可贖回。

　　當發生巨額贖回時，基金轉出與基金贖回具有相同的優先級，基金管理人可根據基金資產組合情況，決定全額轉出或部分轉出，并且對于基金轉出和基金贖回，將采取相同的比例確認；在轉出申請得到部分確認的情況下，未確認的轉出申請將不予以順延。

　　(5)暫停基金轉換的情形及處理：

　　出現下列情況之一時，基金管理人可以暫停部分基金或全部基金的基金轉換業務：

　　a)　不可抗力的原因導致基金無法正常運作；

　　b)　證券交易場所在交易時間非正常停市，導致基金管理人無法計算當日基金資產凈值；

　　c)　因市場劇烈波動或其他原因而出現連續巨額贖回，基金管理人認為有必要暫停接受該基金份額轉出申請；

　　d)　法律、法規規定的其他情形或其他在《基金合同》、《招募說明書》已載明或獲中國證監會批準的特殊情形。

　　如果發生暫停的時間超過一天但少于兩周，暫停結束、基金重新開放轉換時，基金管理人應提前一個工作日在至少一種中國證監會指定媒體上刊登基金重新開放轉換公告。

　　如果發生暫停的時間超過兩周，暫停期間，基金管理人應每兩周至少重復刊登暫停公告一次。暫停結束基金重新開放轉換時，基金管理人應提前3個工作日在至少一種中國證監會指定媒體上連續刊登基金重新開放轉換公告。

　　(三)其他費用

　　本基金可在中國證監會允許的條件下按照國家的有關規定增加其他種類的基金費用。

　　(四)基金稅收

　　根據財政部財稅［2004］78號《國家稅務總局關于證券投資基金稅收政策的通知》的要求，自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續免征營業稅和企業所得稅。

　　本基金運作過程中的各類納稅主體，依照國家法律、法規的規定，履行納稅義務。

　　十五、　對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理方法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其他有關法律法規的要求，對本基金管理人于2004年3月15日刊登的本基金原招募說明書進行了更新，主要更新的內容如下：

　　1、　根據國家有關規定對原招募說明書進行了結構的調整。增加了“基金的業績”、“基金合同的內容摘要”、和“基金托管協議的內容摘要”三個部分；刪除了“基金的募集”、“基金的設立”中的部分內容。

　　2、　根據國家有關規定，重新規范了一些提法，如將“基金契約”改為“基金合同”、“基金單位”改成“基金份額”、將“基金持有人”、“基金單位持有人”改為“基金份額持有人”等。

　　3、　在“重要提示”中，增加了基金募集申請的核準文件名稱和核準日期；基金的過往業績并不預示其未來表現；明確了更新的招募說明書內容的截止日期及有關財務數據的截止日期。

　　4、　在“一、緒言”部分，根據國家有關規定進行了調整，補充了國家最近頒發的法律法規。

　　5、　在“四、基金托管人”中，增加了有關基金托管人托管業務的經營情況的說明、以及托管人對管理人運作基金進行監督的方法和程序的內容，對基金托管人的有關業務和財務數據進行了更新。

　　6、　在“五、相關服務機構”部分，增加申銀萬國證券股份有限公司、山西證券有限責任公司、中國銀河證券有限責任公司、國信證券有限責任公司、廣發證券股份有限公司作為代銷機構。

　　7、　在“六、基金的募集”部分，說明基金由管理人依照國家有關規定進行，并列明基金募集申請的核準文件名稱和核準日期及募集的基本情況。刪除了與首次募集相關的內容。

　　8、　在“七、基金合同的生效”中，說明了基金合同生效的日期。

　　9、　在“八、基金的申購、贖回和轉換”中，說明了基金贖回的起始日期及基金暫不開放申購業務，增加了基金轉換的內容。

　　10、　在“九、基金的投資”部分補充本基金最近一期投資組合報告的內容。

　　11、　增加了“十、基金的業績”這一章節，說明了基金成立以來的投資業績。

　　12、　在“十三、基金的收益分配”部分，將本基金默認的收益分配方式調整為現金分紅。

　　13、　在“十四、基金的費用和稅收”部分，將基金費用分“與基金運作有關的費用”和“與基金銷售有關的費用”兩類進行說明，并根據《銷售管理辦法》調整了贖回費歸基金資產的比例。

　　14、　在“十六、基金的信息披露”中，根據《證券投資基金法》和《證券投資基金信息披露管理辦法》的規定進行了內容更新和規范。

　　15、　在“十八、基金合同的終止與基金財產清算”中，根據《證券投資基金法》相關規定重新修訂了部分內容。

　　16、　增加了“十九、基金合同的內容摘要”部分，根據《證券投資基金法》相關規定調整了基金份額持有人大會程序，并于2004年9月17日進行了公告。

　　17、　增加了“二十、基金托管協議的內容摘要”部分。

　　十六、　簽署日期

　　本招募說明書(更新)于2004年11月11日簽署。