博時價值增長基金招募說明書(更新)摘要

http://whmsebhyy.com 2004年11月23日 08:27 證券時報

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　重要提示

　　博時基金管理有限公司(以下簡稱“本基金管理人”或“管理人”)保證招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀本招募說明書。

　　基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。當投資人贖回時，所得或會高于或低于投資人先前所支付的金額。如對本招募說明書有任何疑問，應尋求獨立及專業的財務意見。

　　本摘要根據基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《基金法》、《運作辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。

　　本招募說明書(更新)所載內容截止日為2004年10月9日，有關財務數據和凈值表現截止日為2004年9月30日(財務數據未經審計)。

　　特別提示：提醒投資者正確理解價值增長線

　　價值增長線與基金份額凈值是兩個不同的概念

　　開放式基金的單位資產凈值是投資者申購、贖回基金份額時的計價基礎，而價值增長線則是基金管理人為約束自身的投資風險，而自設的一個風險控制目標。價值增長線不是實際的基金份額凈值，只是基金管理人力爭保證的價值水平。

　　價值增長線不是保底收益承諾

　　價值增長線既不是基金投資者的實際收益，也不是基金管理人的保底收益承諾，而是基金管理人力爭保證的價值水平。基金份額凈值在大概率上會在價值增長線之上，但也不能完全排除小概率事件發生的風險，即基金份額凈值跌破價值增長線的可能。

　　金融技術風險揭示

　　本基金在投資管理和風險管理中采用了組合保險和風險預算管理(VaR)的金融工程技術，并經過嚴密的過程控制，但依然不能保證基金份額凈值在任何時候均不跌破價值增長線。

　　價值增長線是基金管理人暫停計提基金管理費的標準

　　基金管理人承諾在基金份額凈值跌破價值增長線水平期間，暫停計提基金管理費。

　　價值增長線的披露

　　價值增長線數值是由基金管理人計算，并經過基金托管人核對無誤后，由基金管理人公開發布。

　　基金托管人是獨立于基金管理人的、經中國人民銀行和中國證監會審查批準的商業銀行。本基金的單位資產凈值是由基金管理人計算，并由基金托管人核對無誤后，由基金管理人公開發布；同時，根據本基金產品的特點，為保證價值增長線計算的準確和公允，基金管理人計算的價值增長線數值也是由基金托管人核對無誤后，由基金管理人將其與基金份額凈值一起同時對外公布。

　　價值增長線計算方法

　　基金管理人在本基金合同中明確公布了價值增長線的計算方法，由于計算方法簡便透明，投資者可自行計算，并與公布值隨時核對。

　　需要特別說明的是，價值增長線固定周期(按日歷計算的每180天)進行調整。本基金自基金開放日起的第一個日歷日180天(第一期)內，價值增長線數值設為恒值0.900元；第一期結束后，即從日歷日的第181天起，本基金將開始按照已公布的價值增長線計算公式定期計算。

　　價值增長線計算的差錯處理

　　當價值增長線計算差錯明確為基金管理人責任時，基金管理人承諾采用最有利于基金份額持有人的結果(一般為最大值)并對外公告。

　　博時價值增長證券投資基金(以下簡稱“本基金”)經中國證券監督管理委員會證監基金字［2002］60號文批準公開發售。本基金的基金合同于2002年10月9日正式生效。本基金為契約型開放式基金。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　名稱：　　　　　　博時基金管理有限公司

　　注冊地址：廣東省深圳市福田區深南大道7088號招商銀行大廈29層

　　辦公地址：廣東省深圳市福田區深南大道7088號招商銀行大廈29層

　　法定代表人：吳雄偉

　　成立時間： 1998年7月13日

　　注冊資本： 1億元人民幣

　　存續期間：持續經營

　　電　　　　話：(0755)8316　9999

　　聯　系　人：李　全

　　博時基金管理有限公司(以下簡稱“公司”)經中國證監會證監基金字［1998］26號文批準設立。公司股東為金信信托投資股份有限公司、中國長城資產管理公司、招商證券股份有限公司和廣廈建設集團有限責任公司，注冊資本為1億元人民幣。

　　公司設立了投資決策委員會。投資決策委員會負責指導基金資產的運作、確定基本的投資策略和投資組合的原則。

　　公司下設十一個部門，分別是：市場發展部、基金管理部、數量化投資部、固定收益部、養老金業務部、研究部、交易部、財務核算部、電腦部、監察部、人力資源部。市場發展部從事基金新產品設計、市場開發及銷售、客戶服務以及華南和西南地區的基金銷售和服務支持等工作。基金管理部負責進行股票選擇和組合管理。數量化投資部負責數量化研究、基金產品設計、投資業績分析、風險控制等工作。固定收益部負責進行固定收益證券的選擇和組合管理。養老金業務部負責養老金業務的研究、拓展和服務等工作。研究部負責完成對宏觀經濟、行業公司及市場的研究。交易部負責執行基金經理的交易指令并進行交易分析和交易監督。財務核算部負責公司財務事宜、基金的交易記錄、清算、基金會計及基金注冊登記業務。電腦部負責系統開發、網絡運行及維護。監察部負責對公司投資決策、基金運作、內部管理、制度執行等方面進行監察，并向公司管理層和有關機構提供獨立、客觀、公正的意見和建議。人力資源部負責公司員工的招聘、培訓和考核。另設北京分公司、上海分公司，分別負責北方和華東、華中地區的基金銷售和服務支持工作。

　　截止到2004年6月30日，總人數119人，其中60%以上的員工具有碩士以上學歷。

　　公司已經建立健全投資管理制度、風險控制制度、內部監察制度、財務管理制度、人事管理制度、信息披露制度和員工行為準則等公司管理制度體系。

　　(二)主要成員情況

　　1、基金管理人董事會成員

　　吳雄偉先生，董事長，博士學歷，經濟師。歷任金信信托投資股份有限公司(原金華信托)總經理辦公室主任、研究發展中心主任、總經理助理、基金管理總部總經理、公司副總經理。現任博時基金管理有限公司董事長。

　　肖風先生，副董事長，博士學歷。歷任深圳康佳電子集團股份有限公司董事會秘書兼股證委員會主任，中國人民銀行深圳經濟特區分行證券管理處科長、副處長，深圳市證券管理辦公室副處長、處長，證管辦副主任。現任博時基金管理有限公司副董事長、總經理。

　　楊靜女士，董事，經濟學碩士，高級經濟師。1992年進入證券行業，歷任招商銀行證券業務部(招商證券前身)總經理助理、招商證券副總裁，先后分管招商證券的經紀、電腦、財務、電子商務、研究等業務工作。現任招商證券副總裁，兼任中國國債協會第二屆理事會常務理事，深圳證券業協會常務副理事長。

　　夏永平女士，董事，經濟學碩士，高級經濟師。歷任中國農業銀行總行人事部勞資處主任科員、副處長、處長，中國長城信托投資公司總裁助理、副總裁。現任中國長城資產管理公司工會委員會副主任委員。

　　陳小魯先生，獨立董事，高級經濟師。歷任中華人民共和國駐英國大使館國防副武官，北京國際戰略問題研究學會副秘書長，原中共中央政治體制改革研究室局長，亞龍灣開發股份有限公司總經理。現任標準國際投資管理公司董事長。

　　趙榆江女士，獨立董事，經濟學碩士。歷任國家經濟體制改革委員會研究員，英國高誠證券(香港)有限公司董事，北京代表處首席代表，法國興業證券　(香港)　有限公司董事總經理。現任康聯馬洪　(中國)　投資管理有限公司董事、高級投資顧問。

　　姚鋼先生，獨立董事，經濟學碩士，研究員(教授)。歷任中國社會科學院農村發展研究所副研究員，海南匯通國際信托投資公司證券業務部副總經理，深圳證券交易所上市委員會委員，深圳證券商協會副主席，中國證券機構部顧問。現任中國社會科學院經濟文化研究中心副主任。

　　2、基金管理人監事會成員

　　秦紅女士，監事，經濟學學士。歷任中國科技信托投資公司(原中國科技財務公司)資金計劃部業務經理，株式會社七豐物產海外事業部經理。現任博時基金管理有限公司北京分公司總經理。

　　王金寶先生，監事，碩士學歷。曾任貴州證券公司上海業務部交易部經理、招商證券股份有限公司上海澳門路證券營業部總經理，現任招商證券股份有限公司證券投資部總經理。

　　包志濤先生，監事，經濟學學士，高級經濟師。歷任中國農業銀行信托投資公司業務一部副經理、信托業務部副經理、中國長城信托投資公司資產保全部總經理，現任中國長城資產管理公司債權管理部債權維護處處長。

　　3、公司高管人員

　　吳雄偉先生，董事長，(同上)

　　肖風先生，副董事長兼總經理，(同上)

　　李全先生，副總經理。1988年7月畢業于中國人民銀行總行研究生部。1988年在中國人民銀行總行金融研究所工作，同年進入中國農村信托投資公司。1991年進入正大國際財務有限公司工作，歷任北京代表處首席代表、資金部總經理、總經理助理。1998年5月加入博時基金管理有限公司，任督察員兼監察部經理。2000年至2001年，在梅隆信托的倫敦總部及其下屬牛頓基金管理公司工作。2001年4月，回到博時任副總經理，主管公司投資業務。2003年起主管公司運作部門和市場發展部門。李全先生還在新華富時指數委員會擔任委員。

　　楊光啟先生，副總經理。1992年7月畢業于中國人民銀行金融研究所。1992年7月至1993年4月于中國人民銀行深圳分行證券管理處工作；1993年4月至1998年5月于深圳市證券監管辦公室任證券監管副處長；1998年5月至8月于博時任總經理助理，負責投資管理工作；1998年8月至2002年4月于長盛基金管理有限公司任副總經理，負責投資管理工作；2002年4月加入博時基金管理有限公司，任副總經理。

　　4、本基金基金經理

　　肖華先生，1965年出生，碩士學歷。1993年3月畢業于上海同濟大學經濟管理學院，獲得工業經濟碩士學位。1993年4月至1994年1月在中國寶安集團公司工業部從事項目管理工作。1994年1月至1999年3月于君安證券有限公司工作，歷任投資部經理、基金部經理，上海申華實業股份有限公司任總經理助理、副總經理(主管投資)。2000年5月至2002年5月于長盛基金管理有限公司任基金同盛基金經理。2002年5月28日起加入博時基金管理有限公司，任基金管理部部門經理兼博時價值增長證券投資基金基金經理。

　　高陽先生，1973年出生，碩士學歷。1998年6月畢業于對外經濟貿易大學經貿學院國際貿易專業，獲得碩士學位。1998年7月至2000年2月在中國國際金融有限公司銷售交易部從事國債投資工作。2000年3月加入博時基金管理有限公司，任基金管理部債券組合投資經理；2001年6月至2002年4月在英國BAILLIE　GIFFORD公司接受投資工作培訓，并取得英國投資協會頒發的投資管理資格證書(IMC)。2002年10月起擔任博時價值增長證券投資基金基金經理。經公司董事會批準，　2004年7月3日起本公司聘請高陽先生擔任裕澤證券投資基金基金經理，不再擔任博時價值增長基金基金經理。

　　楊銳先生，1972年出生，博士學歷　。1999年7月畢業于南開大學國際經濟研究所，獲經濟學博士學位。1999年8月加入博時基金管理有限公司，擔任宏觀研究員、投資策略分析師。2002年10月起擔任博時價值增長證券投資基金基金經理助理。

　　5、投資決策委員會成員

　　主任委員：楊光啟

　　委員：李全，張寧，肖華，楊銳，蔡冬亮

　　張寧先生，1969年出生，博士。1991年畢業于北京大學概率統計系，獲學士學位；1991至1997年在美國普林斯頓大學學習，獲統計與運籌學碩士、經濟學碩士、經濟學博士學位。1997至2002年先后在摩根斯坦利機構、所羅門美邦工作。2002年8月至2003年11月任中國證監會規劃發展委員會委員，兼任清華大學中國金融研究中心研究員、中國人民大學財政金融學院兼職教授。2003年11月起擔任博時基金管理有限公司首席經濟學家，兼數量化投資部總經理，投資決策委員會委員。

　　肖華先生：1965年出生，經濟學碩士。　1993年3月畢業于上海同濟大學經濟管理學院，獲工業經濟碩士學位。1993年4月至1994年1月在中國寶安集團公司工業部從事項目管理工作。1994年1月至1999年3月于君安證券有限公司工作，歷任君安資產管理有限公司項目經理、投資部經理、基金部經理、上海申華實業股份有限公司任總經理助理、副總經理(主管投資)。2000年5月至2002年5月于長盛基金管理有限公司任基金同盛基金經理。2002年5月28日入博時基金管理有限公司，任基金管理部部門經理。2002年10月起兼任博時價值增長基金經理。

　　楊銳先生，1972年出生，經濟學博士，博時基金管理公司研究部策略分析師。1993年畢業于云南大學數學系，獲學士學位；1996年畢業于云南大學會計系，獲碩士學位；1999年畢業于南開大學國際經濟研究所，獲博士學位。1999年至2001年在南開大學工商管理學科從事博士后研究工作。1999年8月入博時基金管理有限公司，任研究部策略分析師；2002年10月起兼任博時價值增長基金經理助理。2004年6月17日起擔任研究部副總經理兼策略分析師。

　　蔡冬亮先生，1975年出生。1997年畢業于中央財經大學國際企業管理專業，獲學士學位。1997年至2001年先后在君安證券總裁辦公室、國泰君安證券蔡屋圍營業部工作。2001年6月入博時基金管理有限公司，任交易部高級交易員，2003年9月起任交易部負責人。

　　二、基金托管人

　　(一)基金托管人情況

　　1、基本情況

　　名稱：　　　　　　中國建設銀行股份有限公司(簡稱：中國建設銀行)

　　注冊地址：北京市西城區金融大街25號

　　辦公地址：北京市西城區金融大街25號

　　法定代表人：張恩照

　　成立時間： 2004年09月17日

　　經營范圍：吸收公眾存款；發放短期、中期、長期貸款；辦理國內外結算；辦理票據承兌與貼現；發行金融債券；代理發行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券、金融債券；從事同業拆借；買賣、代理買賣外匯；從事銀行卡業務；提供信用證服務及擔保；代理收付款項及代理保險業務；提供保管箱服務；經中國銀行業監督管理機構等監管部門批準的其他業務

　　組織形式：股份有限公司

　　注冊資本： 19，423，025萬元人民幣

　　存續期間：持續經營

　　基金托管資格批文及文號：中國證監會證監基字【1998】12號

　　聯系人：黃秀蓮

　　聯系電話：(010)　6759　7646

　　中國建設銀行股份有限公司是我國四大國有商業銀行之一。自成立以來，始終以支持國民經濟發展為己任，伴隨著國家經濟和社會發展，自身實力不斷壯大。目前，中國建設銀行股份有限公司經營著法律允許商業銀行開辦的各項金融業務，資金實力雄厚、業務品種齊全、服務功能完善，業務規模和經營利潤均居國內商業銀行前列。截止到2003年12月31日，中國建設銀行股份有限公司資產總額35，542.79億元，所有者權益1，862.80億元，實現稅前利潤4.50億元。自成立以來，中國建設銀行股份有限公司每個會計年度均保持盈利。中國建設銀行股份有限公司擁有遍布境內外的16，472個營業性分支機構，為客戶提供安全、方便、快捷的金融服務。

　　中國建設銀行股份有限公司總行設基金托管部，基金托管部下設綜合制度處、基金市場處、資產托管處、QFII托管處、基金核算處、基金清算處和監督稽核處7個職能處室，在北京、上海、深圳、遼寧分行設立4個基金托管分部。現有員工50余人。

　　2.主要人員情況

　　江先周，基金托管部總經理，曾就職于建設銀行總行行長辦公室、國際業務部并擔任領導工作，全面熟悉建設銀行整體業務運作管理，對建設銀行國際業務和機構業務具有豐富的領導經驗。

　　羅中濤，基金托管部副總經理，曾就職于國家統計局、建設銀行總行評估、信貸、委托代理等業務部門并擔任領導工作，對統計、評估、信貸及委托代理業務具有豐富的領導經驗。

　　　　李春信，基金托管部副總經理，曾就職于建設銀行總行人力資源部、計劃部、籌資部、國際業務部并擔任領導工作，對計劃、個人銀行及國際業務具有豐富的領導經驗。

　　3.基金托管業務經營情況

　　截止到2004年6月30日，中國建設銀行股份有限公司已托管興華、興和、泰和、金鑫、金盛、金鼎、漢博、通寶、通乾、鴻飛、銀豐共11只封閉式證券投資基金，以及華夏成長、融通新藍籌、博時價值增長、華寶興業寶康系列(包括寶康消費品、寶康債券、寶康靈活配置3只子基金)、博時裕富、長城久恒、銀華保本增值、華夏現金增利、華寶興業多策略增長、國泰金馬穩健回報共12只開放式證券投資基金，托管基金財產規模達495.94億份。

　　三、相關服務機構

　　(一)基金管理人

　　(二)注冊登記人

　　博時基金管理有限公司(同上)

　　(三)基金托管人

　　(四)代銷機構

　　1.　中國建設銀行股份有限公司

　　2.交通銀行

　　3.招商銀行股份有限公司

　　4.中信實業銀行

　　5.深圳發展銀行

　　6.北京證券有限責任公司

　　7.　長江證券有限責任公司

　　8.大鵬證券有限責任公司

　　9.東吳證券有限責任公司

　　10.廣發證券股份有限公司

　　11.國泰君安證券股份有限公司

　　12.國信證券有限責任公司

　　13.海通證券股份有限公司

　　14.華泰證券有限責任公司

　　15.華夏證券股份有限公司

　　　16.聯合證券有限責任公司

　　17.申銀萬國證券股份有限公司

　　18.興業證券股份有限公司

　　19.招商證券股份有限公司

　　20.　中國銀河證券有限責任公司

　　(五)直銷機構

　　博時基金管理有限公司(同上)

　　(六)律師事務所

　　(七)會計師事務所

　　四、基金名稱

　　博時價值增長證券投資基金

　　五、基金的類型

　　混合型

　　六、基金運作方式

　　契約型開放式

　　七、基金的投資目標

　　在力爭使基金份額凈值高于價值增長線水平的前提下，本基金在多層次復合投資策略的投資結構基礎上，采取低風險適度收益配比原則，以長期投資為主，保持基金資產良好的流動性，謀求基金資產的長期穩定增長。

　　八、基金的投資方向

　　本基金主要投資于經過嚴格篩選的高質量的價值型公司和高質量的成長型公司股票，這部分投資比例將不低于本基金股票資產的80%。

　　九、投資策略

　　本基金采取兼顧風險預算管理的多層次復合投資策略。

　　1、資產配置層面

　　根據本基金的投資理念和風險管理方針，基金將通過戰略資產配置和戰術資產配置決策來確定投資組合中股票、債券和現金的比例。長期內，本基金將基于以宏觀經濟分析為重點的資產類別收益風險預測框架來調整資產配置。短期內，本基金將基于經濟結構調整過程中政策、法規的相關變化，通過時機把握來調整資產配置。待股票指數期貨推出后，本基金計劃使用該衍生產品進行組合保險。

　　2、股票組合層面

　　本基金以全市場A股流通股加權指數作為市場基準指數，使用行業／風格結構來構建股票組合，并以單個行業／風格的市場基準指數權重作為考慮的出發點；為增強股票組合的預期收益，本基金將通過自上而下和自下而上相結合的分析方法來確定股票組合中單個行業或風格偏離其市場基準指數權重的比例；為控制股票組合與市場基準指數的跟蹤誤差，本基金將對單個行業或風格組合偏離其市場基準指數權重的程度進行限制。

　　3、股票選擇層面

　　本基金將以A股市場具有良好流動性的上市股票作為選股范圍，依據劃分高質量、價值型和成長型的標準，通過估值比較、質量比較和增長比較三個層次的框架篩選出高質量的價值型公司和高質量的成長型公司，再基于競爭能力、估值比較和市場趨勢等因素主動確定最終選擇。

　　在債券投資方面，本基金可投資的債券品種包括國債、金融債和企業債(包括可轉換債)等。本基金將在研判利率期限結構變化的基礎上做出最佳的資產配置及風險控制。在選擇國債品種中，本基金重點分析國債品種所蘊涵的利率風險、流動性風險并且關注投資者結構，根據利率預測模型構造最佳期限結構的國債組合；在選擇金融債、企業債品種時，本基金重點分析債券的市場風險以及發行人的資信品質，資信品質主要考察發行機構及擔保機構的財務結構安全性、歷史違約／擔保紀錄等。可轉債的投資則結合債券和股票走勢的判斷，捕捉其套利機會。

　　十、業績比較基準

　　本基金的業績比較基準為基金管理人定期事前公布的價值增長線。

　　十一、風險收益特征

　　本基金屬于證券投資基金中的低風險品種，以在風險約束下期望收益最大化為核心，在收益結構上追求下跌風險有下界、上漲收益無上界的目標，其長期投資的單位風險下收益(夏普率)大于股票、小于國債。

　　十二、基金投資組合報告

　　博時基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報告所載數據截至2004年9月30日，本報告中所列財務數據未經審計。

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　3、　基金投資前十名股票明細

　　4、債券投資組合

　　　　5、基金投資前五名債券明細

　　6、投資組合報告附注

　　(1)報告期末本基金投資的前十名股票中包括伊利股份，該公司于2004年7月21日發布公告稱接到中國證監會的立案調查通知書。本基金所持有的伊利股份主要是2002年4季度買入，該股票是本管理人股票池中的備選股票，由基金經理決策，按程序經批準買入。

　　(2)基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票

　　(3)基金的其他資產包括：證券清算款19，755，660.8元，應收申購款2，770，046.27元，應收利息7，863，371.04元，交易保證金359，225.97元。

　　(4)本基金報告期未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　7、基金份額變動

　　十三、基金的業績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　自基金合同生效日起至2004年9月30日基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較：

　　十四、費用概覽

　　(一)與基金運作有關的費用

　　1.　基金管理人的管理費

　　基金管理人的管理費按前一日的基金資產凈值的1.5%年費率計提。

　　2.　基金托管人的托管費

　　基金托管人的托管費按前一日的基金資產凈值的2.5‰的年費率計提。

　　其它與基金運作有關的費用根據有關法規及相應協議的規定，按費用實際支出金額支付，列入當期基金費用。

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金資產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。

　　(二)與基金銷售有關的費用

　　1.申購費率

　　本基金分前端、后端兩種收費模式，投資人可自行選擇。

　　本基金的前端申購費按申購金額采用比例費率。費率表如下：

　　本基金的后端收費業務模式是指投資者在申購本基金時可以先不用支付申購費，而在贖回時支付，并且持有本基金年限越長，申購費率越低，直至為零。費率表如下：

　　2.　贖回費

　　贖回費的25%歸基金資產，其余用于支付注冊登記費和其他必要的手續費。

　　基金管理人可以根據情況調整申購費率，但最高不超過3%。基金管理人可以根據情況調低贖回費率，但最高不超過1%。基金管理人必須最遲于新的費率實施日前3個工作日在至少一種中國證監會指定媒體上刊登公告。

　　十五、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關法律法規的要求，對　2004年4月26日公布的《博時價值增長證券投資基金公開說明書》)進行了更新，并根據本基金管理人對本基金實施的投資經營活動進行了內容補充和更新，主要更新的內容如下：

　　1、按《證券投資基金信息披露內容與格式準則》要求重新編排了文件的內容和章節順序；

　　2、根據《基金法》的相關規定，更新了一些專有名詞的稱謂，如將“基金契約”改為“基金合同”、“基金單位”改為“基金份額”、“基金份額資產凈值”改為“基金份額凈值”、將“基金持有人”、“基金單位持有人”改為“基金份額持有人”等；

　　3、在“一、緒言”部分，根據國家有關規定進行了調整，補充了國家最近頒發的法律法規；

　　4、更新了基金托管人情況和代理銷售人相關信息；

　　5、在“六、基金的申購、贖回和轉換”中，增加了基金轉換的相關內容；

　　6、更新了第七章第七節“基金投資組合報告”和第八章“基金的業績”的內容；

　　7、將分紅默認方式改為現金分紅；

　　8、贖回費用改為“贖回費的25%歸基金資產，其余用于支付注冊登記費和其他必要的手續費”；

　　9、增加了第十七章“基金合同的內容摘要”　和第十八章“基金托管協議的內容摘要”；

　　10、在“十四、基金的信息披露”中，根據《基金法》和《證券投資基金信息披露管理辦法》的規定進行了內容更新和規范；

　　11、基金的“定期定額投資計劃”相關內容移至第十九章“基金份額持有人服務”中；

　　12、在“二十、其它應披露的事項”中披露了如下事項：2004年10月11日公布了《關于修改博時價值增長、博時裕富證券投資基金基金合同的公告》；