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一只眼看基金，一只眼看游資
兩只眼睛看市場
□江南證券 鞠自華
2001年6月以來，滬指從2245點一路震蕩盤跌，7000萬股民經(jīng)歷了一場洗禮，資金被腰斬的不計其數(shù)。原因有很多，但沒有從根本上順應這個市場的變化肯定是一個主要原因。股市不相信眼淚，如何尋找弱勢市道的盈利模式，是擺在每一個投資者面前的當務之急。
思路跟著市場變
道氏理論把股市波動趨勢分為三種：主要趨勢，次要趨勢和無趨勢。當市場處于牛市時，主要趨勢為上漲，次要趨勢為下跌，無趨勢為橫盤；當市場處于熊市時，主要趨勢為下跌，次要趨勢為上漲，無趨勢為橫盤。回顧2245點以來，主要趨勢無疑是下跌的，但市場三年來共發(fā)生三次中級反彈，這就是次要趨勢；今年下半年以來，股市基本在1500點～1300點箱體維持震蕩走勢，從大一點的角度來說，這就屬于無趨勢走勢。從資本的逐利性特點來說，即使是熊市，次要趨勢和無趨勢中也肯定存在個股表現(xiàn)機會。尤其今年下半年以來，這一特點表現(xiàn)得更為充分。我們看到用友軟件(資訊 行情 論壇)、宏源證券(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、天山紡織、天山股份(資訊 行情 論壇)、創(chuàng)智科技(資訊 行情 論壇)、浪潮信息(資訊 行情 論壇)等一大批明星股的表演登峰造極，且都是在市場總體處于無趨勢狀態(tài)下的杰作。如果死抱老觀念，不能及時洞察市場的這種變化特點，那么以上巨大的獲利機會就會白白錯過，跑贏市場、實現(xiàn)扭虧就成了一句空話。因此，一個真正懂得市場、尊重市場的人是應該知道一味的埋怨救不了自己，只有及時順應市場變化，努力研究出適合自己的盈利模式的投資者才能夠在日益變幻莫測的市場中游刃有余、永久生存。
當前市道是無趨勢
我們看到，就在1300點屢屢被破之際，管理層連續(xù)出臺利好，明確體現(xiàn)了保衛(wèi)這個5年大底的決心。我們不敢想象一旦1300點被有效跌破(注意，是有效！)的后果，因為那樣一來倒下的可能是一大批機構，且不說別的，至少一輪不小的金融風險就夠我們受的，相信這種結果是各方面都不愿看到的。因此，一定時期內(nèi)1300點決不會也不能被有效跌破！但是，現(xiàn)階段基本面的不確定因素也較多，如再加息預期，四大國有商業(yè)銀行及航母上市，還有巨額再融資計劃，宏觀調(diào)控的成效等等，加上技術面上1500點以上的重重壓力，使得多方望而生畏，近幾周大盤總是放不出成交量即是這種心態(tài)的體現(xiàn)。因此，一段時期內(nèi)大盤作出的選擇必然是橫盤震蕩，上下兩難。微觀上有漲跌，但宏觀上卻基本是無趨勢，只有等待基本面進一步明朗后，這種趨勢才會打破。這就為我們提供了一個個股炒作的良好環(huán)境，上周浪潮系個股和上海本地股的全面爆發(fā)正是基于這個市場特點應運而生的。這么火爆的個股炒作機會難道我們舍得放棄嗎？不值得去為它進行盈利模式的探究嗎？
主流資金動向決定盈利模式
當前市場資金的來源很多，但不外乎三種主流資金：即基金、游資和券商資金。基金的主要投資目標仍是以價值成長性籃籌股為主。其中的明星股為中集集團，盡管大盤且戰(zhàn)且退，該股卻依然我行我素，年內(nèi)股價翻番。由于籃籌板塊軀體龐大，基金主力不得不采取進二退一的方式使個股震蕩攀升；券商主力自然是以自己的重倉股為主，但由于近幾年不少券商后院起火，自營盤虧損累累，加上融資渠道基本被封，只得窮于應付，基本無甚上佳表現(xiàn)；值得一書的倒是游資，他們專挑那些嚴重超跌，又不被市場注意的品種進行大肆炒作，尤其下半年以來，市場龍頭品種幾乎無一不是敢死隊的杰作。以致一些神秘資金經(jīng)常打著他們的旗號，對一些個股進行瘋狂投機。由于這類資金來無影去無蹤，又無需巨資，且常常出人意料，又在情理之中，所以他們在當前市道中往往游刃有余，具有極大的市場號召力。你承認也好，不承認也好，更深層次的原因，恐怕是他們準確地把握了市場脈搏，深刻理解了熊市中次要趨勢和無趨勢市道中四兩撥千斤的道理，從而營造出適合當前市場特點的一種特有盈利模式。從機會把握的角度上來說，他們的盈利模式顯得比基金高明多了。
掌握了以上主流資金的特點，個股機會的捕捉就變得容易了許多。我們的分析師團隊今年就花費了大量精力來進行當前市場中的盈利模式研究。8月份以來，在《百姓投資》版機構薦股欄目中，我們榮登漲幅榜次數(shù)多達12次，這不能不說明我們對當前盈利模式的研究取得了相應的回報。
當前個股機會的捕捉原則
簡單說就是兩只眼睛看市場：一只眼看基金，一只眼看游資。也就是是把資金分成兩部份，一部分跟著基金，一部分跟著游資。我們近期推薦的中集集團和創(chuàng)智科技分別在一周內(nèi)上漲10%和23%就是這種方法的代表作。跟隨基金的方法仍是老一套，以中線持倉為主；但游資品種的選擇就要十分講究了，這是游資進出迅速的特點所決定的，稍不留神就會有套牢的風險！我們選擇游資品種的原則有三：一是能量，二是成本，三是上升角度，且缺一不可！例如創(chuàng)智科技，菲達環(huán)保(資訊 行情 論壇)，雷鳴科化(資訊 行情 論壇)，在我們推薦后的一周，分別上漲23%，15%，12%。這三只個股的推薦都是嚴格按以上三個原則進行選擇的。
綜上所述，個股機會的捕捉是目前市場的主要盈利模式。我們不要沒完沒了地去爭論價值投資還是價格投機，應該說能獲利的方法就是好方法！本周由于有一百集團上市題材，商業(yè)股中肯定存在個股機會，上周明星股蘭生股份(資訊 行情 論壇)、藍星清洗(資訊 行情 論壇)也肯定存在獲利機會。
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