工行設基金公司獲批 基金業進入大機構博弈時代

　　本報記者 程林 周濤 深圳報道

　　中國工商銀行設立中國工商國際基金管理公司(以下簡稱工商基金)的方案已經率先通過銀監會的批準，并將報證監會進一步審核。

　　“工商基金將成為中國第一家由商業銀行設立的基金公司，這點已經確定”，一位權 威人士說，“工商基金的模式與此前設立的中銀國際基金不同，中銀國際基金的控制人是中銀國際證券，屬于證券公司范疇，中國銀行只是間接股東；而工商基金的發起人是中國工商銀行的全資附屬子銀行中國工商國際金融有限公司。”

　　而在敏感的基金托管行問題上，記者獲悉，工商基金的托管行定為中國銀行，這也否決了此前中銀國際基金由其關聯銀行中國銀行托管的模式。

　　第一家銀行基金

　　記者了解到，在上報中國證監會之前，工商基金的申請已報到國務院并得到認可。

　　知情人士說：“銀監會已經通過了工商基金的申請，目前正在通過證監會的相關程序。”

　　據了解，在9月15日，央行行長周小川曾召集4家國有商業銀行的領導，并邀請銀監會、證監會負責人，第一次就商業銀行發展基金業務以及設立基金管理公司問題座談，其后不少銀行拿出實質性方案。

　　10月15日，中國人民銀行金融市場司召集證監會、銀監會、4家國有商業銀行和9家股份制銀行負責人座談，對有關商業銀行成立基金管理公司事宜再次進行討論。會議明確了商業銀行設立基金管理公司的申請程序和監管分工，由銀監會負責審核申請設立基金管理公司的商業銀行的條件和資格，由證監會審核商業銀行擬發起設立的基金管理公司的市場準入資格。

　　知情人士說，早在9月，工行有關設立基金管理公司的申請就已報到銀監會，但當時被駁回，原因在于監管當局希望能有境外金融機構作為戰略投資者入股，其后，工行選擇了一家香港機構做戰略投資者。

　　根據證監會的工作程序，在受理工商基金的申請后，主要的審核包括：征求銀監會、央行和有關方面對其股東的意見；采取專家評審、核查的方式對申請材料進行審查；五個月內現場檢查其準備情況等。

　　與中國銀行互相托管

　　11月10日，中國人民銀行副行長吳曉靈表示，在國務院已批準商業銀行進行投資設立基金管理公司試點的情況下，商業銀行不得直接投資非銀行金融機構的法律障礙已經掃除。

　　吳曉靈認為，商業銀行直接投資設立基金公司拉近了商業銀行與基金業務之間的聯系，因而有必要在基金托管、大額贖回時的融資便利、關聯交易以及財務安排和人員配置等方面制定完善的隔離控制辦法，在商業銀行的基金業務與銀行業務之間構筑起“防火墻”，制定試點管理辦法，力求做到風險隔離。

　　而一位基金公司總經理對記者透露說，正是在關聯交易方面，工商基金在不久前遇到了障礙。

　　這位經理表示，工行設立基金事件在基金業反響比較大，整個事件問題比較多，一是證監會有規定，設立基金公司的投資人必須具有資產管理經驗，而且對主要股東有盈利要求，銀行在獲準可以投資設立基金公司之后，這一要求仍沒有變。工商基金主要股東在資產管理經驗方面是比較匱乏的，在這種情況下，工行直接報國務院領導批示，然后銀監會也同意了工商基金的申請。

　　第二個問題在于托管單位，根據《中華人民共和國證券投資基金法》，基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份，而在證監會的審理過程中，發現工商基金的托管方是工商銀行，當即就進行了否決，明確批示中國工商國際基金管理公司的托管方不能是工行。

　　據了解，工商基金托管銀行被否決，還連累了此前獲批準的中銀國際基金，今年7月成立的中銀國際基金管理公司雖然并非中國銀行直接發起設立的基金管理公司，但其主要股東中銀國際證券、中銀控股與中國銀行卻有著互相關聯的關系，在中銀國際第一只基金產品申報的時候，把中國銀行作為其托管銀行，證監會當時對此也不是太在意，仍然向其發放了發行許可。

　　在工商基金的工行托管方案被證監會否決之后，中銀國際的托管方案也被連帶質疑，由于銀行間的利益擺不平，于是在10月份證監會緊急撤回了中銀國際基金產品的發行許可。

　　知情人士說，此后，工行與中國銀行經過緊急磋商，私下決定，雙方互為托管行，中國工商銀行成立基金公司，選擇中國銀行做托管行；同樣，中銀國際的托管行也選擇中國工商銀行。

　　在更換托管行之后，在11月10日左右，證監會重新向中銀國際基金的第一只基金產品發放了發行許可，查看其公告可發現，其托管行已經變更為中國工商銀行。

　　中銀國際基金一位負責對外的工作人員對記者坦承，基金在發行之前，托管行是有過更換，更換的理由是證監會根據相關規則的調整，對此中銀不方便做出說明。

　　記者了解到，在工行現在向證監會申報的材料中，其托管行也已經更改為中國銀行。

　　目前，在工行之外，其他3家大型國有商業銀行以及招商銀行(資訊 行情 論壇)等股份制商業銀行也都在籌備自己的基金管理公司，而這無疑將對銀行自身以及基金業產生重大影響。

　　廣發證券銀行業研究員余曉宜對記者表示，銀行設立基金公司，對于銀行本身而言，最大的益處在于銀行多了一個新的投資渠道。以前銀行只能進行同業之間的參股投資、債券投資，如果設立基金公司之后，實際上是可以投資于股權了。這對于銀行的投資而言，意義是重大的，也符合銀行向混業發展的方向。

　　對于現有的基金公司來說，商業銀行即將進入基金市場，壓力無疑是巨大的，無論是在資本額、信譽、還是客戶、人才、技術方面，銀行業的優勢遠遠大于現在基金公司背后的股東證券公司和信托公司。

　　“雖然銀行有資金實力，但是，基金卻是銀行所不熟悉的領域，首先一點是人才不到位，那么銀行下一步很可能是從市場上挖人了”，一位基金公司的總經理認為，基金業的大機構博弈時代即將到來。